U potrazi za novim klasama imovine

Primarni cilj porodičnih kancelarija je očuvanje i rast bogatstva kako bi se osigurao dugoročni stalni prihod za generacije koje dolaze. Tradicionalno, ovi ciljevi su diktirali strategije ulaganja, favorizirajući relativno sigurne klase imovine sa smanjenim rizikom i nižim, ali stabilnim isplatama. Kao rezultat toga, nekretnine, dionice i obveznice sa plavim čipovima čine većinu većine portfelja ulaganja u porodične urede.

Posljednjih godina, vođeni okruženjem s niskim kamatama, poboljšanim sposobnostima na frontu upravljanja investicijama i potrebom da se zaštite od obveznica i dionica, porodične kancelarije su proširile svoj fokus kako bi uključile alternativne investicije u raspodjelu imovine svojih porodičnih kancelarija. Kao rezultat toga, mnogi aktivno traže nove mogućnosti u novim klasama imovine, od kojih su neke zasnovane na tradicionalnim klasama imovine, dok su druge potpuno nove. Evo pogleda na nove klase imovine koje privlače pažnju u prostoru za alternativna ulaganja.

Ponavljajući prihod

Ponavljajući prihod kao klasa imovine zasniva se na tradicionalnom fiksnom prihodu, ali sa većom likvidnošću i diversifikacijom. Omogućava investitorima da ulažu u proizvode s fiksnim prihodom za ponovljene tokove prihoda.

Mnoge kompanije za SaaS i e-trgovinu zasnovane na pretplati shvaćaju da vlasnički kapital i dug nisu optimalni načini za financiranje rasta. Kao rezultat toga, odluka da trguju svojim mjesečnim periodičnim prihodima kako bi osigurali unaprijed prihod bez razvodnjavanja i opterećenja duga postaje sve privlačnija.

Ovi poslovi se sklapaju putem platformi kao što je Pipe koje tržištu kapitala nude direktan pristup preduzećima u ranoj fazi, pokrenutim kompanijama i subjektima kojima se javno trguje. Pipe ima vlasnički model rejtinga, sličan rejtingu Fitch/Moody's za obveznice, koji investitorima pruža jedinstven način da procjenjuju prihode koji se ponavljaju. Uključuje stotine anonimnih tačaka podataka o svakoj kompaniji, uključujući prihod, stope sagorevanja i performanse grupa kupaca. Takođe daje investitorima potpun i transparentan pregled osnovnog poslovanja za svaki periodični prihod na platformi za trgovanje Pipe.

Michal Cieplinski, glavni poslovni direktor u Pipeu, objašnjava prednosti korištenja platforme: „Porodične kancelarije se suočavaju sa kontinuiranom borbom da pronađu sredstva i upare ih sa svojim očekivanjima prinosa. U posljednjih nekoliko godina, i dionice i fiksni prihodi su se kretali u istom smjeru i u velikoj su korelaciji.” Cieplinski također naglašava da očekivanja prinosa nisu bila usklađena s onim što je tradicionalno bilo dostupno na tržištu, „Sa uvođenjem stalnog prihoda na Pipeovoj trgovačkoj platformi, Porodične kancelarije sada mogu pristupiti stabilnoj klasi imovine koja čuva kapital sa prinosom koji znatno premašuje trenutne fiksne- prinose prihoda, pa stoga bolje odgovaraju njihovim očekivanjima prinosa.”

Suradnja

Pandemija COVID-19 promijenila je način na koji svijet funkcionira. Trenutno, kompanije vagaju kako bi povratak u ured mogao izgledati u budućnosti kada procjenjuju svoje postojeće prostore. Svi pokazatelji ukazuju na ogroman pomak ka hibridnim radnim mjestima s većom fleksibilnošću koja postaje norma. Zajednička studija CoworkingResources i Coworker predviđa da će se industrija fleksibilnog uredskog prostora „oporaviti 2021. i razvijati se još brže od 2021. nadalje, sa godišnjom stopom rasta od 21.3%.“

Co-working prostori stoga brzo postaju nova klasa imovine. Smatraju se posebnom klasom imovine zbog njihovog jedinstvenog profila rizika sa primarnom varijablom zasnovanom na sposobnosti zakupca da plaća zakupninu. Prema Lucasu Rotteru, izvršnom direktoru kompanije za razvoj softvera za procjenu Valcre i bivšem procjeniču za širok spektar vrsta imovine u Collieru, co-working ima sličnosti s hotelima. On navodi: „Ovo je hotelizacija poslovnog prostora. Sa hotelima imate veći raspon stope ograničenja nego što je to uobičajeno za kancelarijski prostor. Konkretno, zato što zakup za jednu noć uzrokuje veću toleranciju rizika.”

Kriptovaluta, digitalna imovina i blokčejn

Univerzum digitalnih sredstava koji se stalno širi trenutno ima procijenjenu tržišnu vrijednost od 2 biliona dolara i korisničku bazu od preko 200 miliona. Ovo čini digitalnu imovinu istaknutom klasom imovine u nastajanju za porodične kancelarije koje traže alternativne opcije. Osim toga, činjenica da kriptovalute i digitalna imovina nisu u korelaciji s bilo kojom drugom klasom imovine čini ih atraktivnim izborom pri diverzifikaciji portfelja porodičnih ureda.

Prema Jodie M Gunzberg, izvršnoj direktorici CoinDesk indeksa, upravo se to događa: „Čuli smo veliko interesovanje za digitalnu imovinu iz porodičnih kancelarija dok traže mogućnosti za diversifikaciju, generisanje prihoda i priliku za povećanje potencijala usred zabrinutosti oko inflacije , rastuće stope i COVID, što može značajno utjecati na vrijednost njihove tradicionalne imovine poput dionica i obveznica. Takođe, za porodične kancelarije fokusirane na ESG, postoji veliki potencijal da utiče na ubrzanje održive moći.”

Iako je Bitcoin najpoznatija kriptovaluta sa značajnom tržišnom vrijednošću od oko 900 milijardi dolara, prema Candace Browning, šefu BofA Global Researcha, „Ovo više nije samo o Bitcoinu. Ovo je digitalna imovina i stvara čitav ekosistem novih kompanija i novih mogućnosti i novih aplikacija.”

Blockchain omogućava mnoge od ovih novih klasa imovine. Ne samo da je trgovanje kriptovalutama izgrađeno na tome, već se tehnologija također brzo usvaja u više vertikala kao dodatka vrijednosti preduzećima. Digitalna imovina i ulaganja u blockchain rizičnog kapitala iznosila su 17 milijardi dolara u prvoj polovini 2021., što je značajan porast u odnosu na 5.5 milijardi dolara prošle godine.

Carbon Trading

Kako se rat protiv klimatskih promjena intenzivira, trgovina ugljikom se pojavljuje kao nova klasa imovine. Tržište ugljika poraslo je za preko 20 posto u 2020., četvrtoj godini uzastopnog rasta.

Postoje dva primarna tržišta – tržišta ugljika usklađenosti (CCM), gdje obavezni nacionalni, regionalni ili međunarodni režimi trguju i regulišu karbonske dodatke i dobrovoljna tržišta ugljika (VCM), gdje kompanije i pojedinci dobrovoljno trguju karbonskim kreditima. CCM-ovi su zreliji od ova dva, s VCM-ovima koji se tek pojavljuju. CCM se procjenjuju na preko 100 milijardi dolara sa godišnjim prometom od preko 250 milijardi dolara. VCM-ovi su bili procijenjeni na 300 miliona dolara u 2020.

Prema Institutu CFA, „Sistemi trgovanja emisijama (ETS) su instrument klimatske politike dizajniran da obezbijedi efektivno određivanje cijena ugljenika. Ugljik kojim se trguje na ovim tržištima može se posmatrati kao atraktivna klasa imovine sa dobro shvaćenim pokretačima premije rizika.”

Iako su institucionalni investitori igrali ograničenu ulogu na ovim tržištima, ovo se mijenja. Trgovanje ugljičnim kreditima pomaže organizacijama da postignu svoje neto nulte ciljeve ugljika, podržava globalni klimatski sporazum i doprinosi zaštiti okoliša. Za porodične kancelarije sa mandatima fokusiranim na diversifikaciju u održiva ulaganja, ovo je zanimljiva prilika da uđu na nezrelo, ali rastuće tržište. Međutim, kao i kod mnogih održivih investicija, zeleno pranje je uobičajeno, pa se visoko preporučuje osiguranje savjetnika s iskustvom u ovoj oblasti.

kolekcionarstvo

Poput likovne umjetnosti i vintage vina, kolekcionarski predmeti poput sportskih suvenira, Pokemon kartica, Nezamjenjivih tokena (NFT) i Funko (FNKO) figurica postaju dio nove klase imovine u nastajanju. Procjenjuje se da je kolekcionarska industrija 412. vrijedila 2020 milijardi dolara i da se očekuje da će dostići 628 milijardi dolara do 2031..

Digitalno NFT tržište kolekcionarstva je najbrže rastući segment sa CAGR od 14.2% tokom predviđenog perioda. Određeni proizvodi u ovom segmentu doživljavaju rast do 1,400% u kvartalu (tj. oko 14 puta više od tržišta). S obzirom na ove činjenice, nije ni čudo što rizični kapitalisti i tržišni giganti ulaze na tržište, a porodične kancelarije mogu slijediti njihov primjer.

Kako se postojeći tržišni trendovi nastavljaju, potraga za prinosom pokreće porodične kancelarije da istraže više špekulativnih klasa imovine nego ikada ranije. Ovo je podjednako zastrašujuće i uzbudljivo, ali sasvim je jasno da postoje prilike za uzimanje.