Zarada ON Semiconductora upravo je oborila rekorde: Evo trgovine

ON Semiconductor (ON) objavila je u ponedjeljak ujutro finansijske rezultate kompanije za drugi kvartal. Objavljeni brojevi nisu bili samo dobri, oni su oborili rekorde. Za tromjesečni period koji se završava 1. jula, ON Semiconductor je objavio prilagođenu dobit po akciji od 1.34 USD (GAAP EPS od 1.02 USD) uz prihod od 2.085 milijardi USD.

Dok je prilagođeni EPS print bio dobar za godišnji rast od 112.7% i GAAP EPS print dobar za godišnji rast od 142.9%, ispis prihoda bio je ne samo dovoljno dobar za novi rekord, već i dovoljno dobar za međugodišnji rast od 25.1% .

Osim toga, ON je ostvario bruto maržu od 49.7%, operativnu maržu od 28.0% (porast od 1,110 baznih poena) i rekordnu prilagođenu operativnu maržu od 34.5% (porast od 1,490 baznih poena). Slobodni novčani tok za taj period je pao na 202.7 miliona dolara sa 383.2 miliona dolara u periodu od pre godinu dana, pošto su se kupovine imovine i opreme više nego udvostručile sa 104.8 miliona dolara na 218.1 miliona dolara.

Učinak prodaje segmenta

PSG (Power Solutions Group), koja proizvodi analogne, diskretne, modulske i integrirane poluvodičke proizvode... doživjela je rast prodaje od 25% na 1.057 milijardi dolara.

ASG (Grupa za napredna rješenja), koja dizajnira i razvija napredne logičke proizvode sa specifičnim aplikacijama... doživjela je rast prodaje od 18% na 716.7 miliona dolara.

ISG (Intelligent Sensing Group), koja dizajnira i razvija senzore metalnih oksida, procesore signala i fotonske detektore... doživjela je rast prodaje od 44% na 311.3 miliona dolara.

Trenutni kvartalni izgledi

Za treći kvartal kompanije, ON Semiconductor vidi prihod od štampanja u rasponu od 2.07 milijardi dolara do 2.17 milijardi dolara, što bi na sredini bilo dobro za rast od 21.7% na godišnjem nivou i iznad konsenzusnog pogleda na Wall Streetu od 2.01 milijarde dolara .

Bruto marža se procjenjuje na 48% do 50%. Ukupni troškovi se procjenjuju na 325 do 340 miliona dolara uključujući 6 miliona dolara u posebnim stavkama. Prilagođeni EPS je projektovan na 1.25 do 1.37 dolara, što pomera srednju tačku znatno iznad 1.26 dolara koje je Wall Street tražio. GAAP EPS se procjenjuje na $1.23 do $1.35.

Bilans

ON Semiconductor je završio period sa neto gotovinskom pozicijom od 1.792 milijarde dolara i tekućim sredstvima od 4.785 milijardi dolara. Ova dva unosa su značajno porasla za šest mjeseci. Zalihe su završile kvartal na 1.563 milijarde dolara, što je iznad norme ON Semiconductor-a, ali ne u značajnoj mjeri. Tekuće obaveze su skromnije porasle na 1.713 milijardi dolara, uključujući 165.2 miliona dolara dugoročnih dugova označenih kao „tekuće“. Ovo ostavlja firmu sa trenutnim omjerom od 2.79, što je vrlo zdravo. Bivši zalihe, brzi omjer firme dolazi do još uvijek prilično robusnih 1.88.

Ukupna imovina iznosi 10.789 milijardi dolara uključujući “goodwill” i drugu nematerijalnu imovinu koja iznosi 2.268 milijardi dolara ili 21% ukupne imovine. To je više nego što mi se sviđa, ali svakako nije čudno po današnjim standardima. Ukupne obaveze umanjene za kapital iznose 5.379 milijardi dolara uključujući 3.047 milijardi dolara dugoročnih dugova. Volio bih da se ovaj broj smanji, ali ovo je čist bilans stanja. ON Semiconductor neće imati problema da ispuni kratkoročne i srednjoročne obaveze.

Moje misli

Četvrtina je bila odlična. Novčani tokovi teku. Smjernice su bile solidne. Bilans stanja je u dobrom stanju. Dionice su u petak zatvorene sa 13 puta većom zaradom prema budućnosti, stoga ovo nije skup dionički kapital. Ipak, dionice su se snažno rasprodale (-5.3%) uoči otvaranja u ponedjeljak, i ostale su niže u ranom trgovanju.

To ili znači da investitori vide prezasićenost zalihama automobilskih čipova koji su veliki dio onoga što ON Semiconductor radi. Ili to, ili investitori očekuju da će potrošači odustati od kupovine i iznajmljivanja novih vozila sada kada je ekonomija otišla u recesiju. To je posebna mogućnost.

Ovim dionicama se skoro cijele godine trguje u blago nagnutom rasponu trgovanja. Čak iu petkom, dionice su poštovale gornju liniju trenda, pošto su i relativna snaga i potpuni stohistički oscilator izdali stanje tehnički preskuposti. Da li neko kupuje ovaj dip? Mislim da se možda može sve dok ostane u potpunosti svjestan gdje se dionica trguje i gdje je 200-dnevni SMA (58 dolara).

Kako trgovci uzimaju profit, bit će ključno vidjeti hoće li portfolio menadžeri stupiti na ili iznad te linije. Mislim da bi investitor/trgovac koji drži gotovinu mogao nastaviti na ovaj način… dodajući na 58 dolara. Uz to, ako investitor vidi da ove akcije probiju taj nivo, budite spremni da se oslobodite ovog imena, bez obzira na dobit/gubitak.