Stariji investitori imaju puno novca u dionicama. Kako provjeriti da li je previše.

Velika alokacija na dionice raskida s konvencionalnom mudrošću, koja zahtijeva prelazak sa portfelja s velikim brojem dionica kada ste mlađi na uravnoteženiju mješavinu dionica i obveznica u penziji. Cilj je smanjiti efekte medvjeđeg tržišta prilikom povlačenja, kombinacije koja može iscrpiti gnijezdo.

Odluka starijih investitora da zadrže toliko u dionicama upravo je pred testom. Svi glavni tržišni indeksi su naglo pali u protekloj sedmici, a Nasdaq Composite je ušao u korekciju. Unutardnevno trgovanje je vidjelo da se S&P 500 nekoliko dana kretao za više od 3%.

Uprkos široj rasprodaji i volatilnosti, bejbi boomeri, rođeni između 1946. i 1964., izgleda da neće prodati previše svog portfelja akcija, kažu savetnici i drugi finansijski planeri. Kažu da su mnogi stariji Amerikanci ohrabreni relativno brzim oporavkom od medvjeđih tržišta ranih 2000-ih i 2020. godine. I mnogi ljudi još uvijek ne vide nigdje drugdje za pametno investiranje.

“Neki se osjećaju gotovo neraspoloženo zbog volatilnosti berzi,” rekao je Paul Auslander, savjetnik u Clearwateru, Florida, koji savjetuje klijente da se drže dugoročnih finansijskih planova. “Ali oni stare i imaju manje vremena da nadoknade gubitke.”

Neki stariji Amerikanci možda imaju agresivan pristup ulaganju jer im novac dolazi putem penzija ili plaće koja pokriva veći dio njihovih potreba za potrošnjom.

Čini se da drugi ljudi bacaju kockice na dionice kako bi dobili veći prinos od obveznica kako bi podržali način života koji inače ne bi mogli priuštiti, kažu savjetnici. Sa niskim prinosima na obveznice, neki se opterećuju dionicama koje proizvode visoke prinose na dividende kako bi ostvarile prihod od penzije bez uranjanja u glavnicu.

Jedan faktor u igri: Mnogi stariji Amerikanci sami su zaduženi za svoju kombinaciju investicija.

Mnogi bejbi bumeri počeli su ulagati mnogo prije proliferacije fondova sa ciljnim datumom, koji drže raznolike mješavine dionica i obveznica koje postaju konzervativnije kako investitori stare. Dok su ta sredstva porasla među investitorima u 20-im, 30-im i ranim 40-im godinama, bejbi boomeri su mnogo vjerojatnije da će biti "uradi sam" investitori, rekla je Kirsten Hunter Peterson, direktorica misaonog liderstva u Fidelityju.

U svojim fondovima za ciljni datum, Fidelity preporučuje da investitori koji planiraju da se povuku do 2025. drže 57% svojih ulaganja u dionice. U ovom trenutku, oko 40% Fidelity 401(k) investitora starosti od 60 do 69 godina drži 67% ili više svojih portfelja u dionicama, prema Fidelityju. Među investitorima starijim od 70 godina, skoro polovina drži raspodjelu dionica za najmanje 10 postotnih poena iznad preporuke Fidelityja.

Neki investitori nisu svjesni da su njihovi portfelji jednako nagnuti prema dionicama kao i oni.

Gospodin Auslander kaže da se susreo s potencijalnim klijentima „koji su došli misleći da imaju portfelj 60/40 samo da bi otkrili da je on pao na 80% u dionicama jer su dionice toliko porasle.“

Za one investitore koji sada vagaju šta da urade, sada treba preduzeti nekoliko koraka.

William Bernstein, nezavisni finansijski savjetnik sa sjedištem u Eastfordu, Conn., preporučuje da procijenite koliki rizik na berzi možete priuštiti da preuzmete.

Na primjer, 65-godišnjak sa očekivanim životnim vijekom od 25 godina koji troši 2% svog portfelja od milion dolara godišnje, ili 1 dolara, može sebi priuštiti da investira i izgubi znatno više u dionicama od nekoga kome je potrebno 20,000 % povlačenja, ili 5 dolara godišnje.

Svako kome su potrebna veća povlačenja ne bi trebao imati više od 50% dionica, savjetuje gospodin Bernstein.

Jedan od načina da procijenite svoj nivo udobnosti s dionicama: izračunajte koliko bi vam novca ostalo da uložite željenu alokaciju u dionice i doživite rasprodaju od približno 50%, što se može dogoditi jednom ili dvaput u generaciji, rekao je gospodin Bernstein. Zamislite nekoga sa portfeljem od milion dolara koji cilja na povlačenje od 1% ili 4 dolara. Ako investitor odluči da stavi 40,000% ili 60 dolara u dionice, sljedeći korak je da razmotri kako bi se osjećao da izgubi polovinu tog novca.

Ako vas ta kalkulacija čini mučnim, g. Bernstein preporučuje smanjenje alokacije kapitala. Nakon što odlučite koliko ćete držati u zalihama, prodaj odmah da biste postigli željenu raspodjelu zaliha.

"Samo zagrizi metak", rekao je gospodin Bernstein. S&P 500 s prosječnim godišnjim prinosom od više od 10% u protekloj deceniji, "nije loše vrijeme za ostvarivanje profita."

G. Auslander kaže da se prodaje na 401(k) ili individualnom penzionom računu, pošto se porezi odlažu dok se novac ne povuče. Na oporezivom računu, dugujete porez na kapitalnu dobit na dobit.

Drugi veliki korak je da nastavite obraćati pažnju, barem malo.

Ponovno balansiranje ili periodično skupljanje profita od pobjednika i preusmjeravanje prihoda u gubitnike, može vam pomoći da se držite željene alokacije dionica. Prema Vanguardu, samo se oko polovina pojedinačnih investitora zamara sa rebalansom na redovnoj osnovi.

Rebalans jednom svake godine ili dvije ima smisla za većinu ljudi, rekao je gospodin Bernstein, budući da to češće može biti neugodno. Čekanje duže od godinu dana može dovesti do toga da portfolio bude u opasnosti da se previše udalji od ciljanih alokacija.

"Imajte sistematski pristup i slijedite ga", rekao je David Blanchett, šef istraživanja o penzionisanju u PGIM-u, grupi za upravljanje investicijama

Prudential Financial Inc.

Piši Anne Tergesen at [email zaštićen]