Profit od nafte i plina još jednom vrlo visok – kakav je to osjećaj za potrošače energije.

Dobit za treći kvartal (Q3) je objavljena, a za naftne i gasne kompanije brojke su zapanjujuće. U Q2, bp je zaradio 8.45 milijardi dolara, a tek nešto manje u Q3: 8.2 milijarde dolara. Ako se ovo ekstrapolira na godišnjoj osnovi, broj bi iznosio 33.4 milijarde dolara godišnje.

Pet super-majora su Exxon Mobil, Shell, Chevron, TotalEnergies i bp. Njihov godišnji profit (zasnovano na ekstrapoliranim brojevima za Q2 i Q3) u prosjeku iznosi 45.2 milijarde dolara godišnje i 35% je veći od bp.

Kako se ova vrhunska zarada može usporediti s novija istorija? Između Q2 u 2003. i Q1 u 2015., pet super-majora je u prosjeku ostvarilo profit od 25 milijardi dolara po kvartalu. To je 100 milijardi dolara godišnje ili 20 milijardi dolara godišnje za svaku kompaniju (u prosjeku). To su veliki profiti i izvanredni jer su bili prilično konzistentni tokom zlatnog perioda od 12 godina.

Ali još više iznenađuje godišnjih 2022 milijarde dolara od proseka supermajora za 45.2. godinu, što je više nego duplo više od 20 milijardi dolara godišnje od 2003. do 2015. Ne treba zaboraviti, međutim, da je industrija upravo izašla iz neke vrlo mršave godine 2019-2021.

Druge kompanije.

Kao što tabela pokazuje, profit naftnih kompanija super-majora trenutno je u mraku najprofitabilnijih kompanija kao što su Apple i Microsoft. Ali istorijski su bili mnogo bliži svakodnevnim kompanijama kao što je Walmart.

Nekoliko stvari objašnjava visoku zaradu. Jedna je da su naftne i gasne kompanije smanjile sredstva za proširenje bušenja na nova područja. Kapitalni izdaci (CAPEX) su opali nakon što su investitori shvatili da je njihov povrat na ulaganje manji od konkurentskih industrijskih sektora. CAPEX je sada samo upola manji od 2013. godine, rekao je Bloomberg. Pandemijski pad cijena, kao i neminovna svjetska recesija, zabrinjavaju.

Drugo, efikasnost operacija je postala novi cilj nakon 2016. Efikasnost bušenja smanjila je cijenu dugih horizontalnih bušotina koje su ključne za igranje nafte i plina iz škriljaca. Ljudi koji se bave frakcijom smanjili su svoje troškove za materijale kao što su tečnosti i propant-pesak, i optimizovali vreme pumpanja. Inženjeri su analizirali podatke koje su prikupljali, kao što je pritisak loma zabilježen u susjednim bušotinama, kako bi bolje dijagnosticirali gdje se hidraulični lom širi i koliko je efikasan.

Treći razlog su više cijene nafte i plina. U Q2 su sirova nafta, prirodni gas i marže prerade povećale profit. Ovo tromjesečje, Q3, bile su više cijene gasa koje su nadoknadile slabije marže prerade i izuzetan marketing gasa.

Ogroman rast cijena prirodnog plina odvijao se u Evropi i Aziji — povećao se za 11-18 puta u posljednje dvije godine. To je bilo zbog niskih zaliha plus što je Rusija prekinula isporuke gasa Evropi.

Sve u svemu, Američki gasni fjučersi su blizu 6 USD/MMBtu i dalje za oko 60% ove godine. Prekidi u isporuci gasa iz Rusije i sankcije povezane sa ratom u Ukrajini doveli su do mnogo viših globalnih cena gasa. Nedavno se gasom trgovalo po ceni od 37 USD/MMBtu u Holandskom fondu za prenos titula (TTF) u Evropi i 29 USD na japanskom Korea Marker-u (JKM) u Aziji.

Revolucija iz škriljaca zadržala je cijene niže u SAD-u. To je dovelo do toga da SAD budu samodovoljne u proizvodnji plina i nafte. Izvoz LNG-a je naglo porastao i učinio SAD izvoznikom broj jedan u svijetu u 2022. Većina (68%) izvoza LNG-a otišla je u Evropu prije mjesec dana, ali je od tada opao, kako bi se smanjio njihov prekid u radu s plinom.

Napetost između ogromnih profita od nafte i gasa i rastućih troškova energije za potrošače.

Ono što mnogi potrošači energije vide je ogroman nesrazmjer između njihove štedljive kupovine energije po većoj cijeni i enormnih profita koje ostvaruju naftne i plinske kompanije koje proizvode tu istu energiju. To dovodi do vapaja za porezom na neočekivanu dobit.

Ujedinjeno Kraljevstvo ima uveden porez na dobit, ali je novi premijer Rishi Sunak obećao da će se time ponovo pozabaviti do maja.

Treba biti oprezan. Prethodno i korisno kriterijum za uvođenje takvog poreza je da se mora zasnivati ​​na višegodišnjoj istoriji profita. To je zato što periode niske dobiti, čak i negativne dobiti, u 2019-2021. treba uključiti u razumnu analizu.

Američki predsjednik Joe Biden nazvao je “ratnim profiterstvom” ako velike naftne kompanije ne iskoriste ovaj profit za povećanje proizvodnje nafte. Motiv mu je bio snižavanje cijena na benzinskim pumpama i smanjenje inflacije.

BP je insistirao na tome platio 5 milijardi dolara poreza širom svijeta u Q3 po stopi od 37%, rekao je njihov glavni finansijski direktor.

Ali neki ljudi se pitaju da li bi se mogla uspostaviti neka vrsta šeme podjele profita sa uskraćenim ljudima u EU kojima je gas iz Rusije isključen? Ili sa ljudima koji moraju kupiti LNG po premium cijeni od super-majora koji ostvaruju enormne profite od proizvodnje istog plina, a zatim ga transportiraju u Evropu.

Ili bi se dio tog profita mogao podijeliti s Ukrajincima čiji nestanak struje u trećini elektrana u zemlji teško pogađa dok zemlja tone u mračnu, hladnu zimu. To su porodice kojima su potrebni dizel generatori za borbu protiv hladnoće, ali nemaju novca da ih kupe, dok super-majori zarađuju od proizvodnje nafte koja se koristi za pravljenje tog istog dizela. Imajte na umu da SAD sada izvoze rekordne količine sirove nafte.

Ovo su nezgodna pitanja koja treba postaviti i o kojima bi se moglo razgovarati dok se ne pronađu opipljivi načini pomoći.

Napetost između ogromnih profita od nafte i gasa i alternativnih obnovljivih izvora energije.

Neki potrošači kažu: „Zabrinut sam zbog globalnog zatopljenja i klimatskih promjena, dok kompanije koje to uzrokuju ostvaruju pretjerane profite.“ Osnova je da sagorijevanje nafte i plina doprinosi otprilike 57% svjetske potrošnje energije, dok također uzrokuje oko 50% globalnih emisija stakleničkih plinova (GHG).

Za one koji vjeruju u klimatske promjene, teško je tolerisati, ili čak podržati ogroman uspjeh industrije nafte i plina.

U svoju odbranu, jedna kompanija, bp, se zalaže za obnovljive izvore energije koji čine 40% njihove ukupne proizvodnje energije do 2030. godine.

bp je također platio 5 milijardi dolara poreza širom svijeta, samo u trećem kvartalu ove godine. Cijela godina će uključivati ​​800 miliona dolara u porezu na neočekivani prihod od 25% koji je nametnula vlada Ujedinjenog Kraljevstva.

BP povećava broj postrojenja za bušenje u basenima škriljaca i u Meksičkom zaljevu kako bi povećao proizvodnju. BP je rekao da će namijeniti 60% svog viška gotovinskog toka za povrat dioničara. Očekuje se da će marže prerade ostati visoke zbog sankcija uvedenih Rusiji.

Trendovi u podacima su važni za dešifrovanje budućnosti. U jednom pogledu, izgleda da obnovljivi izvori brzo sustižu fosilnu energiju. Grafikoni ovde¹ pokazuju porast proizvodnje električne energije iz godine u godinu prema izvoru. Ugalj je nestalan, ali trend pada. Prirodni plin je manje hlapljiv, ali i dalje pada. Obnovljivi izvori energije, poput vjetra i sunca, su u jasnom eksponencijalnom porastu.

Ako pogledamo trend za prosječne podatke, ugalj je sada na ~200, prirodni plin također na ~200, dok su vjetar i sunce sada na ~500 terawatt sati. Vjetar i solarna energija čine 500/900 ili 56% ukupne proizvodnje električne energije u svijetu. Napomena: ovo je samo jedan sektor, energetski sektor, globalne ekonomije, a drugi veliki sektor, sektor transporta, bit će drugačiji.

reference:

1. Nathaniel Bullard, Novembar 3, 2022, Čak i konzervativne procjene pokazuju da će upotreba fosilnih goriva uskoro dostići vrhunac. Iz Bloomberg Green Sparklines.