Prodaja Nvidijinih data centara vjerovatno će zasjeniti igre – to možda nije dobra stvar

Analitičari očekuju prodaju igara od 3.46 milijardi dolara. Colette Kress, Nvidijin glavni finansijski direktor, u prošlom je kvartalu prognozirala ubrzani rast data centara u prvom kvartalu, nakon četvrtog kvartala u kojem je prodaja data centara porasla za 71% u odnosu na prethodnu godinu na rekordnih 3.26 milijardi dolara.

Pročitajte: Zašto su dionice poluprovodnika 'gotovo neukladne' uprkos rekordnoj zaradi usred globalne nestašice

Do sada je sezona zarade pokazala snažne dobitke za serverske čipove. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 udvostručen u odnosu na čitavu godinu, budući da je prihod od data centara porastao za 22% na 6 milijardi dolara, a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
objavio svoj prvo tromjesečje od 5 milijardi dolara i vođeno za svoj prvi period od preko 6 milijardi dolara. 

Data centar čini “niskih 20 posto” AMD-ove jedinice za ugradnju i polu-prilagođene čipove – što uključuje prihod od centra podataka i konzola za igre. Porastao je za 88% na 2.5 milijardi dolara u odnosu na godinu dana ranije. Prodaja će postati transparentnija kako kompanija će konačno početi da razvija prodaju centara podataka u svom segmentu.

Dok se AMD i Nvidia bore za udjele u serverskim CPU-ima, Nvidia dominira u svojoj ulozi akceleranta za data centre. Jefferies analitičar Mark Lipacis, koji ima ocjenu kupovine i ciljnu cijenu od 370 dolara za Nvidiju, kaže da proizvođač čipova “dominira u Dedicated Accelerator instancama sa otprilike 80% udjela” u prodaji u podatkovnim centrima.

Pročitajte: Kraj čuda sa jednim čipom: Zašto su procjene Nvidije, Intela i AMD-a doživjele ogroman preokret

Nakon rezultata Intela, AMD-a i drugih, analitičar Evercorea CJ Muse, koji ima preteran rejting i ciljnu cijenu od 300 dolara za Nvidiju, rekao je da se proizvodi centara podataka suočavaju s „snažnim trendovima potražnje za koje se očekuje da će pokrenuti veoma snažan rast u sljedećem nekoliko četvrtina.” Potražnja, međutim, nije izgledala kao problem; umjesto toga, problemi su poteškoće u snabdijevanju i sve veće blokade na putevima.

Investitori će tražiti sve probleme slične Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
koji prijavio svoju zaradu prošle sedmice. Cisco — koji ima kvartal na kraju aprila kao Nvidia — napomenuo je da je proširen nakon što su kineske vlasti zaključan u Šangaju počevši od 27. marta, i bacio veliki ključ u Ciscovu sposobnost da dobije komponente. Kao rezultat toga, Cisco je objavio lošu prognozu i dionice su doživjele najgori dan u više od jedne decenije.

Šta očekivati

Zarada: Od 39 analitičara koje je anketirao FactSet, očekuje se da će Nvidia u prosjeku objaviti prilagođenu zaradu od 1.30 dolara po dionici, u odnosu na 92 ​​centa po dionici prijavljenih prije godinu dana i 1.19 dolara po dionici koja se očekuje početkom kvartala. Sve brojke su prilagođene za prošlogodišnje Podjela dionica 4 za 1.

Prihod: Wall Street očekuje prihod od 8.12 milijardi dolara od Nvidije, prema 36 analitičara koje je anketirao FactSet. To je više u odnosu na 5.66 milijardi dolara koje je Nvidia prijavila u prošlogodišnjem tromjesečju i 7.28 milijardi predviđenih na početku tromjesečja. U svom posljednjem izvještaju o zaradi, Nvidia predviđa $ 7.94 biliona do 8.26 milijardi.

Kretanje dionica: U prvom kvartalu, odnosno na kraju aprila, dionice Nvidije su pale za 25%, dok je PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-0.27%
 pala za 17% u tom periodu. U međuvremenu, S&P 500 indeks 
SPX,
+ 0.01%
 pao je za 8.5%, dok je Nasdaq Composite Index 
COMP,
-0.30%
 pao za 13%. Dana 29. novembra, Nvidijine dionice zaključile su se na rekordnom nivou od 333.76 dolara i od tada su pale za 50%.

Nvidia je konstantno nadmašila procjene analitičara za zaradu u proteklih pet godina i nadmašila je procjene prihoda Streeta 12 uzastopnih kvartala. Dionice su pale za 7.6% dan nakon izvještaja iz prošlog kvartala, uprkos smanjenju zarade. Općenito, kretanje dionica je pomiješano usred niza otkucaja.

Ono što kažu analitičari

Oppenheimer analitičar Rick Schafer, koji ima bolji rejting i ciljanu cijenu od 300 dolara, rekao je da će Nvidia vjerovatno učvrstiti svoje vodstvo u podatkovnim centrima kako njen novi H100 čip bude napredovao u trećem kvartalu.

"Potražnja nastavlja da nadmašuje ponudu, iako bi ograničenja trebala popustiti u 2H", rekao je Shafer. “Sljedeći Ada Lovelace GPU za igranje performansi se očekuje u trećem kvartalu. Naša dugoročna teza ostaje netaknuta jer vodeće NVDA-ine franšize za igre i AI akceleratore ostaju pozicionirane za ogroman strukturalni rast.”

Pročitajte: Čipovi će možda biti rasprodati za 2022. zahvaljujući nestašici, ali investitori su zabrinuti zbog kraja zabave

Wedbushov analitičar Matt Bryson, koji ima neutralan rejting i ciljnu cijenu od 190 dolara, rekao je da je svaki nedostatak za Nvidiju “nužno pretežno vezan za prihode od igara”.

“Za igre, pad cijena na sekundarnom tržištu i poboljšana dostupnost u maloprodaji su među signalima da potražnja za GPU-om konačno usporava,” rekao je Bryson. „Iako takav rezultat ima smisla, posebno sa opadanjem brzine Ethereum heširanja, specifičan uticaj na Nvidiju je teško kvantificirati s obzirom na brojne varijable.“

Pročitajte: Nvidia nastoji da uvede zlatnu groznicu u metaverzum sa novim AI alatima

Financijski analitičar iz Susquehanne Christopher Rolland, koji ima pozitivan rejting i ciljnu cijenu od 320 dolara, složio se u bilješci od srijede da “svaki značajniji pad i povećanje mogu biti ograničeni preprekama u igricama”.

“Kada se tiče igara, primjećujemo da je maloprodajna premija iznad MSRP-a za Nvidia kartice naglo opala sa visokih od +130% sredinom 2021. na +78% u januaru i samo 23% danas,” rekao je Rolland. „Uporedo s ovim padom cijena, također smo bili svjedoci značajnog obnavljanja zaliha, sa svim većim porodicama kartica koje su sada dostupne u maloprodaji.”

Od 45 analitičara koji pokrivaju Nvidiju, 37 ima ocjenu kupovine, sedam ima ocjenu držanja, a jedan ima rejting prodaje, sa trgovanjem dionicama na 48% od ciljane prosječne cijene od 319.95 dolara.