Nvidia dionice će u doglednoj budućnosti biti isključivo priča o data centru

Zato je održavanje tempa rasta prodaje u data centrima toliko ključno za Nvidijine dionice u ostatku godine, a upozorenje nije ulijevalo puno povjerenja. Nakon Nvidijine najave, analitičari su smanjili svoje prognoze za prodaju centara podataka u drugom kvartalu na 3.81 milijardu sa 4.06 milijardi dolara, a konsenzus za treći kvartal pao je na 4.05 milijardi sa 4.37 milijardi dolara, prema FactSet-u.

„Iako je u ovom trenutku posao isključen zbog slabosti u igricama, ostaje izvjesna neizvjesnost oko podatkovnog centra“, napisao je u bilješci Joseph Moore iz Morgan Stanleya, koji ima jednak rejting i ciljnu cijenu dionice od 182 dolara.

Pročitajte: Zalihe čipova su pale jer je pandemijska potražnja za elektronikom pala, ali još uvijek ima nekih pobjednika

Pad centara podataka sapleo je Intel Corp.
INTC,
-4.35%
ove sezone zarade, a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.24%
rezultati su pokazali određene zabrinutosti oko rasta (u poređenju sa snažnim rezultatima u prethodnim kvartalima), a Nvidia bi mogla prekinuti tu vezu sa svojom prognozom za data centar.

"Sada se svodi na to kako oni vode", napisao je Mizuhoov Jordan Klein u nedavnoj bilješci. “Podatkovni centar se drži, ali strah je da je to sljedeća cipela koja treba odbaciti. “

Analitičari očekuju zaradu u trećem kvartalu od 86 centi po dionici od Nvidije uz prihod od 6.93 milijarde dolara, sa 4.05 milijardi dolara od data centra i 2.02 milijarde dolara od igara. Postizanje tih brojeva bit će važno za Nvidiju da pokaže da će trenutni problemi biti kratkoročne prirode.

“Putanja u FQ3 je, naravno, sada glavna kratkoročna kontroverza (tj. da li FQ2 predstavlja dno ili ne)”, napisala je Bernsteinova analitičarka Stacy Rasgon, koja ima bolji rejting i ciljnu cijenu od 210 dolara za Nvidiju.

“Međutim, imamo osjećaj da bi kupci zapravo željeli vidjeti daljnje smanjene izglede za FQ3, što bi moglo stvoriti solidnu postavku za sljedeću godinu, dok je smanjenje igara vrlo slično posljednjoj imploziji na kraju u fiskalnoj 19. godini, budući plan proizvoda izgleda mnogo povoljniji jer bi novi proizvodi (i u igrama iu centru podataka) trebali biti ovdje u narednih kvartal ili dva, za razliku od prošlog puta kada su novi ciklusi proizvoda bili udaljeni još 18 mjeseci”, napisao je Rasgon.

U prošlom tromjesečju, Nvidijin izvještaj o zaradi odražavao je izvještaj Cisco Systems Inc
CSCO,
-2.03%
u tome Cisco susreo se sa mnogim istim problemima u lancu opskrbe sa kojima su se susreli Kinezi zaključan u Šangaju u martu zbog izbijanja COVID-a. Nvidia se može nadati da je to još uvijek slučaj Cisco očekuje da će prihodi rasti kako se problemi u lancu nabavke popuštaju.

Šta očekivati

Zarada: Od 27 analitičara koje je anketirao FactSet, očekuje se da će Nvidia u prosjeku objaviti prilagođenu zaradu od 50 centi po dionici, što je pad sa 1.04 dolara po dionici prijavljenih prije godinu dana i pad sa 1.25 dolara po dionici koji se očekivao početkom kvartala.

Prihod: Wall Street očekuje prihod od 6.7 milijardi dolara od Nvidije, prema 26 analitičara koje je anketirao FactSet. Iako je to više u odnosu na 6.51 milijardu dolara u prodaji u odnosu na isti kvartal prošle godine, to je znatno manje od 8.12 milijardi dolara predviđenih na početku kvartala.

Kretanje dionica: U drugom tromjesečju Nvidije, odnosno na kraju jula, dionice su pale za 2%, dok je PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-3.72%
 pala za 1.6% u tom periodu. U međuvremenu, S&P 500 indeks 
SPX,
-2.14%
bio je ravnopravan, dok je Nasdaq Composite Index 
COMP,
-2.55%
 smanjen za 0.5%. Dana 29. novembra, Nvidijine dionice zaključile su se na rekordnom nivou od 333.76 dolara i od tada su pale za 49%.

Ono što kažu analitičari

Evercore analitičar CJ Muse, koji ima bolji rejting i ciljnu cijenu od 225 dolara, rekao je da je smanjenje u toku i da je Nvidijina postavka pozitivnija kao rezultat, ali to ostavlja pitanja o kratkoročnoj putanji rasta kompanije.

„Ključne oblasti fokusa će biti oko toga da li je ovaj rez na dnu i GM trendovi odavde“, rekao je Muse.

“Dakle, sveukupno, iako će kratkoročna dinamika potražnje vjerovatno ostati pod pritiskom s obzirom na oslabljene potrošače i makro nesigurnosti koje krvare u potrošnju preduzeća, vjerujemo da će komentari podržati netaknute sekularne pokretače rasta u svim vertikalama, robusne cikluse proizvoda koje vode Hopper i Lovelace ( i opcionalnost od Grace?), i proširenje marže napred,” rekao je Muse.

Analitičar Jefferiesa Mark Lipacis, koji ima rejting za kupovinu i ciljnu cijenu od 370 dolara, rekao je da smatra da će ovo smanjenje biti lakše kupiti od prethodnog.

Lipacis je rekao da je pad prodaje centara podataka bio vođen lancem nabavke i da je ne samo da je ukupno tržište zakupa data centara bilo na najvećem rekordnom nivou, već su slobodna radna mjesta na najnižem nivou.

Od 44 analitičara koji pokrivaju Nvidiju, 34 imaju ocjenu kupovine, devet ima ocjenu držanja, a jedan ima rejting prodaje, s prosječnom cijenom od 227.12 dolara, što je 32% više u odnosu na trenutnu cijenu, prema podacima FactSet-a.