Dana 25. maja, dionice Nvidije učinile su jedan od najvećih jednodnevnih moonshot-ova u analima tržišta kapitala. To je najveći pojedinačni slučaj do sada opijanja investitora umjetnom inteligencijom. Na pozivu o zaradama za Q1 2024 (završen 30. aprila), koji je bio domaćin prethodnog popodneva, CFO Colette Kress je naglasila da dizajner i proizvođač računarskih grafičkih procesora predviđa gigantsko proširenje budući da se centri podataka neizbježno prelaze na svoje proizvode koji uključuju AI. „Generativna AI pokreće eksponencijalni rast računarskih zahteva i brzi prelazak na NVIDIA ubrzano računarstvo“, izjavio je Kress. U saopštenju za javnost, izvršni direktor Jensen Huang predstavio je vrstu prognoze za neograničene mogućnosti u AI koja je ponovo pokrenula reli u velikoj tehnologiji. Huang je napisao: „Bilijun dolara instalirane globalne infrastrukture podataka će preći… na ubrzano računarstvo dok se kompanije utrkuju u primjeni AI na svaki proizvod, uslugu i poslovni proces.”
Više od Fortune: 5 sporednih aktivnosti u kojima možete zaraditi više od 20,000 dolara godišnje—sve dok radite od kuće Želite da zaradite dodatni novac? Ovaj CD trenutno ima APY od 5.15% Kupujete kuću? Evo koliko da uštedite. Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Nvidijina tržišna kapitalizacija
Investitori su već uključili ogromnu premiju za tu veliku viziju u Nvidijinu tržišnu kapitalizaciju. Ono što je pokrenulo ovo uzletanje 25. maja bilo je ogromno povećanje smjernica koje su investitori uzeli kao dokaz da Nvidia već počinje da dovede AI do jedne od najbržih eksplozija profita ikada. Kress predviđa da će prihodi skočiti za 52% na 11 milijardi dolara u trećem kvartalu, što sugerira da je Nvidijin rast pogodio potpuno novu brzinu. Ove vijesti su do sredine poslijepodneva 3. maja podigle dionice za 24 posto. U jednoj sesiji, Nvidijina tržišna kapitalizacija je porasla sa 25 milijardi dolara na 755 milijardi dolara, ili 939 milijarde dolara. Sada vredi dve trećine više od Tesle. Samo su Apple, Amazon i Microsoft ikada objavili veći dobitak u dolarima u jednom danu, i svaki za "sitne" dodatnih 184 milijardi dolara na 7 milijardu dolara.
Nvidijina perspektiva zarade i pokretači cijena dionica
Iako se porast pokazao rijetkim neočekivanim uspjehom za svakoga ko već posjeduje Nvidijine dionice, to otežava svakome ko kupuje dionice po ovim cijenama da dobije pristojan povrat. Ono što je 24. maja izgledalo teško, 25. maja izgleda praktično nemoguće. Da bismo razumjeli zašto, hajde da ispitamo koliko Nvidia mora zaraditi za jednu deceniju da bi opravdala trenutnu procjenu koja kuca na portale kluba od 1 bilion dolara.
Imajte na umu da je jaz između Nvidije i trilijunskog kluba kojem se skoro pridružila taj što su ostali članovi, Apple, Microsoft, Amazon i Google, već ostvarili ogromnu zaradu koja je smanjila njihove PE omjere. Apple, na primjer, ima višestruki broj od 29 i izgleda izuzetno bogato. Čak i pod pretpostavkom da Nvidia postigne svoj Q2 cilj rasta prihoda od preko 50%, i dalje će se prodavati na stratosferskom PE koji se približava 80.
Pretpostavimo da će investitori htjeti povrat od najmanje 10% godišnje da bi se kladili na Nvidiju. To je rizična akcija, blago rečeno. Uzbuđenje sa umjetnom inteligencijom mora biti jako puno da bi Nvidia čak i pokušala ostvariti uspjeh koji je tržište ugrađeno u svoju cijenu. Nvidia plaća male dividende, ali za ovu analizu, pretpostavićemo da reinvestira sav profit i da svi prinosi teku od kapitalnih dobitaka, drugim riječima, rasta cijene dionica. Ako dionice ispune naš cilj rastom od 10% godišnje do proljeća 2033. godine, Nvidia će se pohvaliti vrijednošću od 2.5 biliona dolara.
Nvidijin PE je zapanjujuće visok
Šta je razumno fizičko vaspitanje za deset godina od sada? Reći ćemo 20, što pretpostavlja da će Nvidijin rast profita premašiti njenu cijenu kapitala, da će se razvrtati u visokooktanskoj fazi, daleko izvan našeg desetljeća dugog prozora. U tom scenariju, Nvidia bi trebala zarađivati 125 milijardi dolara godišnje za deceniju od sada. To je za jednu trećinu više od Applea, najvećeg američkog zarađivača, koji je zabilježio u posljednja četiri kvartala.
Da bi se to postiglo, Nvidia zahtijeva prosječan rast godišnje zarade od 27% tokom desetogodišnjeg perioda. I taj zahtjev pretpostavlja da neće napraviti nikakve velike dodatke u svom broju dionica, što bi se moglo pokazati neophodnim za financiranje novih proizvodnih pogona potrebnih za pokretanje njegove ekspanzije u AI.
David Trainer, osnivač investicione istraživačke firme New Constructs, vodio je model koji pokazuje da Nvidia zaista treba da osvoji strmu planinu, trkajući se na vrhu, nepokolebljivom brzinom, kako bi nagradila investitore. Trener smatra da je Nvidia dobra kupovina pod uslovom da može povećati svoj trenutni operativni profit nakon oporezivanja sa trenutnih 27% na skoro 45%, i povećati prihode za 20% godišnje u narednih dvadeset godina.
Koliko vjerovatno trener ocjenjuje taj čarobni učinak? „Čuli ste za cena za savršenstvo," on je rekao bogatstvo. “Ovo je po cijeni od fantazije.” Naravno, vidjeli smo nekoliko tehnoloških šampiona koji su izveli nešto poput podviga koje je Nvidia mnogo ostvarila. Problem: Nvidijin već preko 80% skuplji od Amazona i upola skuplji od bivšeg triliona člana kluba Mete. Nvidia još uvijek može biti vrlo uspješna kompanija, ali loša investicija jer su takva homerska očekivanja već urezana u njenu cijenu. Najbolje je duboko udahnuti, izbjeći opijanje vidom i otrijezniti se na brojke. U suprotnom, čeka vas opaki mamurluk.
Ova je priča prvobitno objavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
5 sporednih aktivnosti u kojima možete zaraditi preko 20,000 dolara godišnje—sve dok radite od kuće
Želite da zaradite dodatni novac? Ovaj CD trenutno ima APY od 5.15%.
Kupujete kuću? Evo koliko da uštedite
Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html