Ekonomija Sjedinjenih Država je pretrpjela udarce posljednjih mjeseci, s različitim sektorima koji su na udaru, a inicijalna javna ponuda (IPO) svemir se pojavljuje kao jedna od najvećih žrtava. Zaista, nakon godina stabilnog rasta, broj IPO-a je značajno opao, a budućnost je još uvijek neizvjesna.
Konkretno, prema podacima prikupljenim i izračunatim od strane finbold 16. februara, SAD su zabilježile 181 IPO u 2022., što predstavlja pad od ogromnih 82% u odnosu na 2021 iz 1,035. godine. Značajno je da broj IPO-a u 2021. predstavlja porast od oko 115% u odnosu na 2020 iz 480. godine. Između 2002. i 2005. godine, najmanji broj IPO-a registrovan je 2008. godine, 62, usred finansijska kriza.
Pregled kvartalne distribucije IPO-a za 2022. pokazuje da je broj kompanija koje izlaze na berzu stalno opadao kako je bogatstvo privrede nastavilo da slabi. U prvom kvartalu 1. bilo je 2022 IPO-a, što je palo na 80 u posljednja tri mjeseca ove godine.
Kako je ekonomska neizvjesnost utjecala na IPO
Prema podacima, prošla godina se pokazala kao izazovno vrijeme za američko IPO tržište, s ekonomskom neizvjesnošću koju karakteriziraju rastuće kamatne stope i agresivna monetarna politika Federalnih rezervi ostavljajući tržišta u nestabilnom stanju. Sa osjećajima koji u suštini ukazuju na moguće recesiju, kompanije koje su imale za cilj da izađu na berzu držane su podalje zbog rasplamsanih geopolitičkih tenzija i efekata prelivanja pandemije.
Pored toga, sektori koji su istorijski vodili u broju IPO-a bili su najviše pogođeni tokom prošle godine. Na primjer, tržišni uslovi su umanjili sposobnost tehnologija firme da izađu na berzu. Većina subjekata u sektoru kretala se u okruženju visokih kamata koje je povećalo prinose na državne hartije od vrijednosti, čineći dionice visokog rasta povezane s tehnologijom manje atraktivnim.
Vrijedi napomenuti da SAD berza bio je privlačan stranim investitorima, posebno Kinezima. Međutim, 2022. godine došlo je do povlačenja kineskih kompanija sa američkog tržišta, naglašavajući eskalaciju tenzija između dvije zemlje. Posebno, kineska vlada navodno pokrenuo je udar na tehnološke kompanije koje izlaze na tržište u inozemstvu.
SAD su također uzvratile planovima da povećaju kontrolu nad kineskim kompanijama koje se nadaju da će pokrenuti IPO u zemlji, a kako se 2023. razvija, raste optimizam da Kineske IPO bi mogle da se vrate u SAD.
Drugdje, IPO 2021. su dominantne uprkos tome što se privreda oporavlja od pandemije. Učinak se može povezati s podrškom vlade. S tim u vezi, vlada je upumpala stimulativni novac u privredu, a sa ljudima koji su imali minimalne mogućnosti da potroše, to se pretvorilo u otvaranje većine računa dionica, što je bio privlačan faktor za IPO.
SPAC aktivnost opada
Istovremeno, pad između dvije godine otkriva efekte kompanija za akviziciju posebne namjene (SPAC). Zaista, većina kompanija odlučila je izaći na berzu putem SPAC-a 2021. jer su ih privukle dodatne prednosti, kao što su potencijal za veće vrijednosti, manje razvodnjavanje, veća brzina do kapitala, više sigurnosti i transparentnosti, niže naknade i manje regulatornih zahtjeva.
Međutim, u 2022-u, SPAC aktivnost je potisnuta uglavnom zbog faktora kao što je potez investitora da otkupe svoje dionice u velikom broju nakon najava spajanja, što je uzrokovalo nagli pad cijena dionica nakon objave. Ovo je lišilo novoformirane entitete suštinskog finansiranja, što je za SPAC činilo još izazovnijim da pronađu ciljeve akvizicije. S druge strane, povećana Komisija za hartije od vrijednosti (SEC) regulatorna kontrola je obeshrabrila nove učesnike na tržištu u SPAC-ovima, a neke kompanije se suočavaju sa istragama i tužbama dioničara.
Na drugim mjestima, zatišje na tržištu IPO-a također se pretočilo u efekte prelivanja koji utiču na druge sektore, kao što su investicije bankarstvo. Istorijski gledano, investicione banke ostvariti prihode od pružanja savjetodavne usluge kompanijama koje žele da izađu na berzu. Pad broja IPO-a znači da su investicione banke kao npr Citi (NYSE: \ t C) imaju manje mogućnosti za pružanje ovih usluga, što dovodi do a smanjenje njihovih prihoda.
Izgledi tržišta za IPO 2023
S obzirom da se mnoge kompanije još uvijek suočavaju s rastućim kamatnim stopama i predstojećom recesijom, slab učinak IPO-a u 2022. godini vjerovatno će se nastaviti i u prvoj polovini 2023. Faktor koji će vjerovatno nastupiti uključuje procjenu vrijednosti određenih kompanija. Stručnjaci su ukazali na nepovezanost između vrednovanja koje su mnoge kompanije postigle ranije u poređenju sa trenutnim makro okruženjem.
Vjerovatno, izlazak na burzu nije među prioritetima za većinu kompanija jer pokušavaju upravljati efektima kao što su održavanje svog poslovanja i rješavanje masovnih otpuštanja kako bi opstali.
Izvor: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/