(Bloomberg) — Nicolai Tangen, šef norveškog državnog fonda vrijednog 1.3 triliona dolara, želi da se njegovi trgovci klade protiv tržišta.
Najčitanije s Bloomberga
Najveći pojedinačni vlasnik kompanija kojima se javno trguje, sa otprilike 1.3% svih kotiranih dionica, u četvrtak je iznio trogodišnji plan za zaustavljanje gubitaka koji su nastali na turbulentnim tržištima 2022. godine, pogoršanih rastućom inflacijom, povećanjem kamata i rat u Evropi. Fond bogatstva – po prvi put u svojoj istoriji – gleda u budućnost u kojoj investicije donose samo delić onoga što je naviknuo da vidi.
Tangen, koji je u više navrata govorio svojim sunarodnjacima da se pripreme za "veoma niske prinose", rekao je da to znači da je "višak prinosa važniji nego ikada prije".
Govoreći u intervjuu u četvrtak, Tangen je rekao da će ključ za prevazilaženje standarda biti "poticati fond da postane dugoročniji, suprotstavljeniji i aktivniji u negativnoj selekciji". To znači da „postoji mnogo stvari koje ne želimo da imamo“, rekao je on, ne objašnjavajući detalje.
Izgrađen od bogatstva nafte i gasa Sjevernog mora, fond sa sjedištem u Oslu upozorava na produženi pad na tržištima nakon što je ostvario prosječan prinos od 6% tokom četvrt stoljeća svog postojanja. Izgubio je 4.4% u trećem kvartalu, što je ekvivalentno oko 43 milijarde dolara.
Fond ima samo jednog vlasnika, za razliku od drugih velikih menadžera imovine, i uglavnom je pratilac indeksa, investirajući u skladu sa strogim mandatom Ministarstva finansija. Nastoji da maksimalno iskoristi svoj ograničeni prostor kako bi pokušao nadmašiti standard prema kojem se mjeri, nešto što je uspio u osam od posljednjih 10 godina.
U "nestabilnom svijetu, morate biti dugoročniji i morate biti više suprotstavljeni", rekao je Tangen. To je „jer će biti više prilika kada budete mogli učiniti suprotno od svih ostalih.“
Strategija "igra na ovu povećanu geopolitičku neizvjesnost" i djelomični preokret globalizacije, rekao je, dok je fond za bogatstvo objavio svoju trogodišnju strategiju. Plan postavlja ciljeve kao što su ulaganje u kompanije prije nego što se njima javno trguje, aktivnije glasanje na sastancima dioničara, poboljšanje saradnje između trgovaca i portfolio menadžera i iskorištavanje perioda poremećaja na tržištu nekretnina.
Fond takođe treba da bude „operativno robusniji“, uključujući spreman da izdrži sajber napade, rekao je Tangen. Već je rekao da su otvorenost i transparentnost prioriteti kako bi se osiguralo da Norvežani shvate zašto njihov fond za kišni dan ne raste tako brzo kao prije.
Fond je prošle godine smanjio svoje učešće u inicijalnoj javnoj ponudi. Gledajući unatrag, izbjegao je metak, kupivši manje IPO-a na "zaista zapjenjenim" tržištima i videvši da te IPO rade "stvarno loše", rekao je Tangen. Ali to će se vjerovatno promijeniti kako se uslovi budu poboljšali, ukazao je.
“Istraživanje te mogućnosti selektivno u sljedećem strateškom periodu je nešto što ćemo razmotriti,” rekao je ko-glavni direktor za dionice Pedro Furtado Reis. “To nam omogućava da rano uđemo u životni ciklus kompanije i nadamo se da ćemo s rastom kompanije imati veći udio u stvaranju vrijednosti.”
Fond je rekao da će razmotriti ulaganja u skladištenje i prenos obnovljive energije u budućnosti, šireći opseg obnovljive infrastrukture koju je spreman da drži. Potrošila je oko 1.4 milijarde eura (1.5 milijardi dolara) na 50% udjela u holandskoj morskoj vjetroelektrani 2021., ali tek treba da doda nešto više svom portfelju obnovljive energije i infrastrukture.
“To je konkurentno,” rekao je Tangen o tržištu za projekte vjetra i solarne energije. „Nema mnogo projekata, oni su veoma konkurentni i prinosi su veoma mali. Dakle, samo želimo povećati prostor. Uopšteno govoreći u svijetu ulaganja, što više opcija imate, to bolje.”
Širi obim u obnovljivim izvorima također odražava interni napor unutar fonda da se poboljša saradnja između timova i identifikuju nove mogućnosti ulaganja, rekao je ko-glavni direktor dionica Daniel Balthasar.
„Izgradili smo možda nekoliko više silosa nego što smo trebali izgraditi“, rekao je Balthasar. „S ulaskom Nicolaija, mnogo je veći napor u saradnji između timova. A uz tu međutimsku suradnju, također smo u mogućnosti da gledamo na mnogo bolji način kroz lance vrijednosti.”
(Ažuriranja sa detaljima u šestom paragrafu, komentari sa izvršnim direktorom u dvanaestom)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html