Prognoza nestambene izgradnje: usporavanje 2023-2024

Nestambena izgradnja će se smanjiti kako privreda padne u recesiju negde u narednih godinu dana, kako zbog samih viših kamatnih stopa, tako i zbog smanjene potrošnje koja će dovesti do toga. Pad neće biti poražavajući, ali će biti značajan.

Trenutna pozicija sektora danas je zbunjujuća, s tim da broj dolara koji se troše umjereno raste, ali značajno raste. To obično znači da se stvarna aktivnost smanjuje nakon prilagođavanja inflacije. Ali pozitivni znakovi su u suprotnosti s tim stavom. Povećano je zapošljavanje za nestambenu izgradnju, kako za stvarnu građevinsku djelatnost, tako i za specijalizirane zanate. Ostali pokazatelji izgledaju prilično pozitivno prema Kenu Simonsonu, glavni ekonomista Pridruženih generalnih izvođača. Predviđanje je teže, očigledno, ako nam nedostaje dobra polazna tačka.

Brojke o zaposlenosti i pozitivne industrijske anegdote predstavljaju veću pouzdanost od drugih podataka u ovom slučaju. Sve u svemu, čini se da je stvarna aktivnost porasla za oko četiri posto u posljednjih 12 mjeseci.

Sektorski komentar u nastavku proizlazi iz ekonomske prognoze koja predviđa da će recesija početi u drugoj polovini 2023. ili možda početkom 2024. Recesija nije apsolutno izvjesna, ali vrlo vjerovatna. Vjerovatno će biti umjerene težine. Radi poređenja, bit će blaži od 2008-09, ali lošiji od 2001.

Makroekonomski faktori koji najviše djeluju na nestambenu izgradnju biće visoke i rastuće kamatne stope plus pad ukupne potrošnje koji dolazi s recesijom. Ali pojedinačni sektori će raditi bolje ili lošije od agregata na osnovu njihovih mikroekonomskih uslova.

Komercijalni objekti predstavljaju najveću kategoriju, sa 21% ukupne nestambene izgradnje. Uključuje maloprodaju, restorane i barove, kao i skladišta i veleprodajne objekte. Ova kategorija je brzo rasla od ljeta 2020. Skladišta su bila posebno jaka zahvaljujući povećanju online prodaje. Maloprodaja, međutim, nije bila tako slaba kao što se čini. Veliki trgovački centri sigurno se više ne povećavaju, ali trgovine prehrambenim proizvodima, restorani i maloprodaja koja se bazira na aktivnostima (teretane, banje, zanatske radnje) su porasle. Amazon usporava izgradnju skladišta. Magazin Fortune objavio je, “MWPVL International Inc., koji prati Amazonov otisak nekretnina, procjenjuje da je kompanija ili zatvorila ili ukinula planove za otvaranje 42 objekta ukupne površine od skoro 25 miliona kvadratnih stopa korisnog prostora.” Međutim, stope slobodnih skladišta širom zemlje su prilično niske, a najave novih projekata i dalje su jake. Potražite nastavak aktivnosti do 2023. godine, uz usporavanje krajem te godine zbog opšteg ekonomskog zahlađenja.

Elektrane su sljedeći najveći dio privatne nestambene izgradnje. Potrošnja je pala za 14% u odnosu na godinu dana ranije. Međutim, električna pouzdanost se pogoršava u većem dijelu zemlje. Na kraju ćemo povećati potrošnju, iako više kamatne stope sprečavaju da se marginalni projekti propadnu. Najvjerovatnije će se izgradnja električne energije izjednačiti dvije godine, a zatim ponovo rasti.

Nasuprot tome, proizvodnja građevinarstva značajno je porasla u protekloj godini, za 22%. Tri suprotstavljena trenda pokretat će aktivnost u narednim godinama. Prvo, pandemijski prelazak sa potrošnje na usluge na potrošnju za robu se preokreće, smanjujući potrebu za novim proizvodnim kapacitetima. Drugo, zategnuto tržište rada dovodi do dodatne kupovine opreme za automatizaciju i robotiku. To će ponekad zahtijevati preuređenje postojećih objekata, au rijetkim slučajevima potpuno nova izgradnja. Treće, mnoge kompanije u Sjedinjenim Državama želele bi da preokrenu sopstvenu proizvodnju i nabavku materijala i komponenti. Međutim, oni nisu spremni da plaćaju ekstremno veće troškove za kraće lance snabdevanja, pa će ovaj efekat biti postepen u narednim godinama. Na internetu, izgradnja proizvodnje će se usporiti 2023. i 2024. godine.

Sljedeća najveća kategorija je kancelarijska izgradnja, koja se iznenađujuće dobro držala. Neki od kontinuiranih aktivnosti su veliki, višegodišnji projekti koji se završavaju na slabijem tržištu, ali u nekim područjima prigradski uredi rastu. Ta aktivnost će se vjerovatno smanjiti kako ekonomija bude slabila 2023. i 2024. godine.

Manji sektori privatne nestambene izgradnje drže se nešto bolje od agregatne kategorije. Zdravstvena zaštita nastavlja da raste sa starenjem stanovništva. Komunikacije su ravne, sa potrebnom infrastrukturom uglavnom izgrađenom. Privatno obrazovanje je poraslo sa povećanjem potražnje za privatnim školama i dnevnim boravcima. Smještaj se vratio nakon pada pandemije i vjerovatno će nastaviti rasti. Saobraćaj je opao, ali vjerovatno treba da se proširi. Zabava i rekreacija su se oporavila od pada pandemije i vjerovatno se neće smanjiti zbog smanjene potražnje. Vjerska gradnja je bila prilično ujednačena i vjerovatno će se tako nastaviti. Sve u svemu, ovi sektori bi trebali biti usmjereni na ukupnu privatnu nerezidencijalnu aktivnost.

Izgradnja javnog sektora, koja je oko dvije trećine veličine privatne nestambene gradnje, počela je da raste nakon pada u pandemiji. Račun za infrastrukturu će povećati potrošnju, ali tek za nekoliko godina, pa čak i tada postepeno. Zakon o kupovini Amerike zahtijeva građevinske materijale i proizvedene proizvode američke proizvodnje, koje će biti teško ispuniti. Odricanja su dostupna za proizvode koji nisu dostupni od američkih proizvođača ili su dostupni samo po visokoj cijeni, ali osiguranje odricanja će dodati kašnjenja. Ukratko, tražite skroman dobitak u javnoj izgradnji u naredne dvije godine, praćen snažnijim povećanjem sredinom decenije.

Sve zajedno, nestambena izgradnja će patiti krajem 2023. i 2024. godine, sa oporavkom negde 2025. Pad neće biti ozbiljan, ali će biti primetan u gotovo svim delovima industrije. Kompanije koje su uključene, bilo direktno ili indirektno, treba da skiciraju planove za vanredne situacije za značajan pad prodaje.

Source: https://www.forbes.com/sites/billconerly/2022/10/25/non-residential-construction-forecast-slowing-2023-2024/