Nema ograničenja dok Kina počinje frontalni napad na hegemoniju američkog dolara

Stara izreka kaže da je pero moćnije od mača.

Ministarstvo vanjskih poslova Narodne Republike Kine („MFA“) primilo je to mišljenje k srcu kada je u ponedjeljak, 20.^th februara, izdao je a komunikacija pod nazivom 'Hegemonija SAD i njene opasnosti.'

To je, većina bi tvrdila, bilo oštro pobijanje predsjednika Xija Dr Ankit Shah, dobro poznat Finansijski, Ekonomski i analitičar međunarodne sigurnosti zvan USA's,

...nametanje unipolarnog svijeta dolara.

Dokument predstavlja zvaničnu državnu perspektivu Sjedinjene Države' ulogu u uspostavljanju moderne monetarne ere, trvenja iza perpetuacije dolar prevlast i odražava rastući apetit za alternativnim sredstvom razmjene.

Kineske vlasti doživljavaju američku 'zloupotrebu' svoje hegemonije dolara kroz pet usko isprepletenih područja – političko, vojno, ekonomsko, tehnološko i kulturno.

Shah napominje da su partijske ličnosti koje su se protivile viziji dedolarizacije predsjednika Xija snižene tokom kongresa KPK u novembru 2022., otvarajući put za monumentalnu ekonomsku promjenu.

Vrijednost i uloga valuta

Vrijednost je notorno težak koncept za identifikaciju, utvrđivanje i destilaciju u njegove komponente koje objašnjavaju. Najviše od svega, barem je djelomično nematerijalno.

valute su izuzetna inovacija u ljudskoj istoriji jer se bave upravo takvim nedokučivostima.

Oni označavaju i pokušavaju da kvantifikuju vrednost, i transformišu prethodno apstraktnu, veoma individualnu ideju u onu kojom se može deliti, kojom se može trgovati.

Individualne karakteristike dobara i usluga ustupaju mjesto jednoj inkapsuliranoj numeričkoj jedinici koja može opisati entitet od interesa.

Ipak, nisu sve valute jednake.

Valute koje zadržavaju svoju kupovnu moć pod ekonomskom prinudom i djeluju kao trajna pohrana vrijednosti poznate su kao rezervne valute.

Dolar je upravo tako rijetka rezervna valuta koja je međunarodno prihvaćena, ne samo kao vjerodostojno sredstvo za skladištenje vrijednosti, već se koristi u fakturisanju i obračunima širom svijeta.

Međutim, sa velikom moći dolazi i velika odgovornost, a koliko efikasno izabrani emitent čuva svoju preteranu privilegiju je glavna komponenta određivanja dugovečnosti i uspeha rezervne valute.

U današnjem nepodržanom svijetu fiat valuta, dolar manifestira vrijednost kroz čin čiste volje.

Univerzalni konsenzus koji je omogućio da ovaj aranžman procvjeta počinje da pokazuje znakove krhkosti.

Kineska perspektiva

Nasilno i burno razdoblje od 1939. do 45. pokazalo se kao velika prekretnica za Sjedinjene Države u njihovom nastanku kao ključne supersile na globalnoj sceni.

Najvažnije je da je sporazum iz Bretton Woodsa doveo do globalnog standarda dolara 1944.

Međunarodni monetarni fond, Svjetska banka i Marshallov plan bili su centralni za uspješno stvaranje globalnog monetarnog sistema usmjerenog na dolare i operacionalizaciju dolara kao globalne rezervne valute bez premca.

Ključni faktori koji su podržali rast dolara uključivali su dobro utvrđen međunarodni legitimitet Federalnih rezervi, likvidnost i dubinu američke tržišta obveznicai nedostatak bilo kakve kredibilne alternative u to vrijeme.

Svaka zemlja koja se možda nadala da će se suočiti sa Sjedinjenim Državama već je bila u ozbiljnom padu, pateći od visoke inflacije ili dubokog ekonomskog razaranja zbog rata.

I dojučerašnje imperijalističke sile doživjele su svoju propast, dok su Japan i Njemačka ostali vojno bez zuba i industrije sputan.

Dakle, tokom skoro osam decenija, svaka zemlja u svetu je vodila svoju ekonomsku politiku u okviru rubrike dolara kao univerzalnog standarda vrednosti.

Izvanredna priča Kine da postane motor globalne ekonomije i izvuče milione iz siromaštva uglavnom se pripisuje tržišnim reformama, globalnim tokovima kapitala i izvozno orijentisanom modelu razvoja.

Međutim, čini se da se ovaj narativ mijenja s razumijevanjem da unutar okvira sa sjedištem u SAD-u većina koristi nije pripala kineskoj državi ili narodu.

Konkretno, dokument ukazuje na pitanje američke senjoraža.

Seigniorage

Tvrdi se da proizvodnja novčanice od 100 dolara košta otprilike 17 centi. Dok su zemlje širom svijeta morale proizvoditi robu ili pružati usluge u vrijednosti od 100 dolara da bi zaradile ovaj prihod, SAD su mogle slobodno generirati ovu svotu za manje od jedne petstotine tržišne cijene.

MIP tvrdi da SAD,

…koristio bezvrijedne papirne novčanice za pljačku resursa i tvornica drugih nacija.

Šah dodaje,

Ono što je Kina dobila bio je samo kikiriki… 3 biliona dolara rezervi nakon 4 decenije napornog rada, dok su SAD štampale i distribuirale 13 biliona dolara… u samo poslednje 3 godine tokom covida.

Šira nestabilnost

Kineski list takođe napominje da je američka politika izvor velike ekonomske nestabilnosti u svetu Finansijski tržištima.

Na primjer, nakon dugotrajne ultra labave politike Fed-a, procjene imovine su neodrživo porasle.

Iznenadni i drastični zaokret hiperagresivnim politikama doveo je do ogromnih odliva kapitala sa tržišta u razvoju, što je rezultiralo finansijskom nestabilnošću, ekonomskim previranjima, deprecijacijom valuta i visokom inflacijom uvoza.

Kineska vlada je takođe odlučila da citira slučaj pada Japana 1980-ih.

Oružavanje dolara

Kako je ministar vanjskih poslova kineske vlade naveo,

Američka ekonomska i finansijska hegemonija postala je geopolitičko oružje.

Prema MFA-u, američke sankcije su postale mnogo učestalije i porasle su za nevjerovatnih 933% između 2000. i 2021. godine.

Andy Schectman, predsjednik Miles Franklin Precious Metali, smatra da je žestina sankcija Rusiji nakon rata u Ukrajini štetno utjecala na globalno povjerenje u dolar.

Nova era

Fiat valute su teoretski neograničene, ali su istorijski vremenski ograničene.

Njihov uspon i pad diktira preovlađujuća ekonomska realnost, politički imperativi i društveni stavovi prema emitentu.

Neizmjenjivo, fiat valute su na kraju naduvane i ne postoje jer kratkoročni politički zahtjevi imaju tendenciju da imaju prednost nad dugoročnom ekonomskom održivošću.

Kao rezultat toga, prodavci traže veće količine fiat valute, smanjujući kupovnu moć.

Ekonomski subjekti koji su jednom učinili valutu održivom, tada bi gledali iste papire sa zabrinutim podozrenjem.

Svaka rezervna valuta u istoriji, kao što su firentinski Florin, venecijanski dukat, španski real i britanski Sterling, doživio je veličanstveni procvat nakon kojeg je uslijedila njegova konačna propast kao prihvaćeni kamen temeljac ekonomske vrijednosti.

Kineska administracija se kladi da dolar neće biti ništa drugačiji.

S obzirom da zemlja sada stavlja svoju punu težinu na dedolarizaciju, ovo ima potencijal da potakne globalnu potragu za novim izazovnim valutama i odmak od nediscipline režima vođenog dolarom (ili bilo kojim fiat).

S obzirom da je alternativni monetarni okvir jedna od tačaka za diskusiju, samit BRICS-a u avgustu 2023. mogao bi ponuditi potencijalnu mapu puta.

U želji da se otrgne zavisnosti od dolara, Schectman očekuje da će ove zemlje verovatno pregovarati o prelasku na roba novac, ili stvaranje fiksne valute vezano za jedinicu odabrane robe.

Ako se takav pomak materijalizuje, dolar bi nesumnjivo izgubio značajan dio svoje privlačnosti na globalnim tržištima.

Ovo bi predstavljalo novi izazov i za vlade BRICS-a, sa smanjenim pristupom duboko likvidnim američkim tržištima obveznica koje su danas spreman izvor kapitala.

Stoga, Shah vjeruje da će svaki novi pokušaj valute zahtijevati konsenzus o modelu prikupljanja kapitala i robusnom okviru koji nudi zaštitu mehanizama robnog novca.

Da li su SAD u škripcu?

Zemlje koje drže značajne robne rezerve za koje bi mogao biti vezan novi monetarni sistem možda su sada u usponu.

Nadalje, zbog asimetričnog odnosa prema dolaru, Shah vjeruje da je Kina totalna Proizvodnja kapacitet je uvijek bio prenaglašen i podcijenjen (alternativno, dolar je bio precijenjen), što ukazuje na teška vremena koja su pred nama za domaće radnike i prazne police za međunarodne kupce.

Bez udobnog pristupa globalno jeftinoj radnoj snazi ​​i uvozu proizvedenih proizvoda, mnogo više proizvodnje bilo bi prinuđeno da gravitira domaćim čvorištima u SAD.

Međutim, Shah očekuje da će preorijentacija domaće proizvodnje biti bolan proces za SAD jer,

(američke) plate su veštački naduvane. Znate u ekonomiji u kojoj je više od 180 zemalja stavilo svoju ušteđevinu, automatski će svi njihovi sektori porasti na vrijednosti...Svi sektori su naduvani.

On procjenjuje da bi nivoi plata morali biti smanjeni za ogromnih 60% kako bi domaća proizvodnja bila održiva.

Ovaj preokret će srušiti životni standard na svim nivoima i dovesti do kolapsa finansijskih vrednovanja, posebno derivatnih proizvoda koji su sada duboko upleteni čak i u navodno bezbedne pansion ulaganja fonda.

S druge strane, Schectman upozorava da bi odluka međunarodnih vlasnika dolara da odustanu od zelene valute podstakla brzu inflaciju u Sjedinjenim Državama, što bi zahtijevalo prelazak na više stope i dovelo do kolapsa cijene imovine.

U takvom okruženju će se morati vidjeti koliko će se pouzdano podići stope.

Budući da samo plaćanja nacionalnih kamata ove godine iznose preko 850 milijardi dolara; kolosalan teret američkog duga; rastućim nivoima siromaštva i izgledima za smanjenje potražnje dolara, Shah očekuje da bi američka vlada mogla sama pokušati podržati potragu za monetarnim alternativama.

Schectman se slaže da postoji naizgled nedostatak američke odlučnosti da zadrži hegemoniju dolara s obzirom da je jedan od njenih ključnih partnera, Saudijska Arabija je izjavio da će tražiti trgovinu ulje u alternativnim valutama, što bi moglo izazvati nagli pad postojeće potražnje za dolarima.

Čini se da se nekoliko centralnih banaka spremalo upravo za takvu mogućnost, uz nalet potražnje i repatrijaciju fizičkih zlato tokom posljednjih nekoliko godina.

Zlato, jer je održavalo čvrstu vezu sa prihvaćenom novčanom vrijednošću hiljadama godina. Zainteresovani čitaoci mogu saznati više o tome OVDJE.

Schectman vjeruje da bi vlasti također mogle pokušati uvesti digitalne valute centralnog bankarstva (CBDC) kako bi popunile vakuum koji bi mogao ostaviti dolar.

Napomena: Intervju dr. Shaha obavljen je na engleskom i hindskom jeziku. Iako sam pokušao da citiram izjave na engleskom, svaki prevod umetnutih citata je moj.