Zabrinutost raste oko Carvane, “Amazona polovnih automobila”.
Internet prodavac automobila bio je miljenik investitora tokom pandemije. Pozdravili su novu ekonomiju koja je htjela da potrošači kupuju sve na internetu: namirnice, kancelarijsku opremu, putne karte, obroke, odjeću, domove i automobile.
Carvana (CVNA ) - Preuzmite besplatni izvještaj je bio pionir u novom načinu kupovine i prodaje vozila sa svojim modelom automata za prodaju automobila.
Grupa je takođe imala koristi od poremećaja u lancima snabdevanja proizvođača vozila, što je izazvalo veliku neravnotežu između ponude i potražnje za automobilima na račun ponude. Kao rezultat toga, cijene automobila su naglo skočile, tako da su cijene polovnih vozila bile konkurentne cijenama novih vozila. Kamatne stope su također bile blizu nule, što je za Carvanu imalo dvostruku prednost. Bilo je lako finansirati kupovinu vozila za potrošače, a Carvana je takođe mogla da se uključi na tržište duga kako bi finansirala svoju ekspanziju. Kompanija se tako pet puta zadužila tokom pandemije.
Ali situacija se okrenula protiv Carvane, koja se sada suočava sa savršenom olujom. Kamatne stope su brzo rasle, što je poskupjelo finansiranje automobila. Problemi u lancu snabdijevanja i dalje ostaju, dok su na vrhuncu od 40 godina inflacija prijeti da gurne ekonomiju u recesiju , što potrošače čini opreznijim.
Dionice nastavljaju padati Kao rezultat toga, rastuće kamatne stope trebale bi natjerati potrošače da preispitaju svoje kupovne navike prije nego što brzo uskoče u kredit za auto, kažu stručnjaci za kupovinu automobila na Edmunds.com.
“Posljednji put kada su kamatne stope bile ovako visoke, potrošači su se barem mogli osloniti na niže cijene vozila i veći raspon zaliha kako bi ublažili udarac. To jednostavno nije slučaj na ovom tržištu,” rekla je Jessica Caldwell, Edmundsov izvršni direktor za uvide.
Prosječna cijena transakcije za rabljeno vozilo pala je na 30,045 dolara u oktobru 2022. u poređenju sa vrhuncem od 31,095 dolara u aprilu 2022., ali i dalje predstavlja povećanje od 4.7% u odnosu na isti period prošle godine u odnosu na oktobar 2021., kaže Edmunds. Prosječna godišnja procentna stopa (APR) za kupovinu polovnih vozila porasla je na 9.6% u oktobru 2022. u poređenju sa 7.4% u oktobru 2021. godine, što je najviše od februara 2010. godine.
Izvršni direktor Eric Garcia priznao je prošle sedmice da je Carvana pogrešno pročitala razvoj tržišta.
“Nismo uspjeli precizno predvidjeti kako će se sve ovo odigrati i kakav će uticaj imati na naše poslovanje. Kao rezultat toga, mi se nalazimo ovdje”, rekao je Garcia zaposlenima u internom dopisu u kojem je najavio otpuštanje 1,500 radnih mjesta ili 8% radne snage kompanije. Ovo je drugi talas otpuštanja radnih mjesta nakon ukidanja 2,500 radnih mjesta u maju.
Ali investitori ne misle da će smanjenje troškova biti dovoljno da oživi grupu, čija je neto gubitak povećan na 283 miliona dolara u trećem kvartalu sa 32 miliona dolara u istom periodu godinu dana ranije. Ovo je poruka koju oni šalju likvidacijom Carvave dionice. Cijena dionice grupe je 13.71. novembra pala za 6.95% na 21 dolara. To je rezultiralo padom tržišne vrijednosti od 200 miliona dolara između dvije sesije trgovanja.
Od početka godine, dionice Carvane su izgubile 97% svoje vrijednosti, što predstavlja gubitak tržišne vrijednosti od 40 milijardi dolara.
Podizanje gotovine? “Uz pogoršanje izgleda, izgaranje novca će ostati visoko i likvidnost će se pogoršati”, napisao je analitičar Wedbusha Seth Basham u bilješci klijentima. On smatra da Carvana prebrzo troši gotovinu zbog prilagođenih gubitaka EBITDA kao i visokih kamata.
Kompanija će tada vjerovatno prikupiti gotovinu u narednim mjesecima, vjerovatno kroz ponovni zakup ili direktnu prodaju svojih nekretnina u vlasništvu od oko 2 milijarde dolara, kako bi finansirala svoje poslovanje do 2023. godine.
S&P Global Ratings upozorio je da će vjerovatno u bliskoj budućnosti smanjiti rejting Carvane, mijenjajući izglede sa stabilnih na negativne.
„Očekuje se da će GPU [bruto profit po jedinici] ostati slab zbog viših stopa amortizacije polovnih automobila i nižih prinosa od prodaje kredita i drugih proizvoda“, navodi agencija za rejting. “Carvana generiše preko 50% svog GPU-a prodajom kredita i drugih proizvoda. Uz rastuće kamatne stope, Carvani je teže konkurirati velikim bankama koje mogu zadržati niske stope na kredite, što će smanjiti broj kredita koji se dodjeljuju Carvani.”
Ali Garcia je odbacio opciju prikupljanja kapitala 3. novembra.
„Naši ciljevi će biti smanjenje troškova i pokušaj da se pozitivna EBITDA ostvari što je brže moguće“, rekao je analitičarima. “Imamo gomilu posvećene likvidnosti. Imamo gomilu nekretnina. I mislim da se osjećamo kao da nas to stavlja u dobru poziciju da prebrodimo ovu oluju. I pravimo sjajne poteze unutar kompanije.”
EBITDA se odnosi na zaradu prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije, što pomaže investitorima da procijene finansijsko zdravlje kompanije.
Kompanija je prijavila 316 miliona dolara u gotovini i gotovinskim ekvivalentima od 30. septembra, u odnosu na 403 miliona dolara od 31. decembra.
Carvana nije odgovorila na zahtjeve za komentar iz TheStreeta.
Izvor: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo