Sljedeća sedmica će biti najaktivniji period za izdavanje visokog kvaliteta u decembru

(Bloomberg) – Očekuje se da će zajmoprimci investicionog ranga sljedeće sedmice donijeti mnogo novih ponuda kako bi završili poslove prije očekivanog usporavanja praznične sezone.

Najčitanije s Bloomberga

Dileri traže 10 do 15 milijardi dolara za prodaju novih obveznica, jer se očekuje da će prva puna sedmica decembra biti najaktivniji period u mjesecu. Procjene za cijeli decembar su oko 20 milijardi dolara, što je najniži iznos za taj mjesec u posljednje tri godine.

Ove sedmice je prodato 22.15 milijardi dolara u obveznicama, što je premašilo projekcije dilera od 15 do 20 milijardi dolara. Strani su pauzirali u četvrtak i petak nakon što je 19 emitenata, uključujući Amazon Inc., prodalo dug.

Ukupan iznos za novembar iznosio je 101.88 milijardi dolara novih poslova, što je lako nadmašilo procjene od oko 75 milijardi dolara.

Američke obveznice investicionog ranga prošlog mjeseca imale su treći pozitivan mjesec za ukupni prinos ove godine. Prinos je bio na 5.2% u novembru, čemu je pomogao kratak rast u očekivanju da će Federalne rezerve usporiti buduća povećanja kamatnih stopa.

Globalne obveznice su se također oporavile u novembru, dodajući rekordnih 2.8 biliona dolara na tržišnoj vrijednosti, jer su se investitori kladili da centralne banke drže kontrolu nad inflacijom.

Barclays očekuje da će se rasponi investicijskog ranga proširiti samo za oko 15 baznih poena do kraja sljedeće godine, nakon nestabilnog puta ekstremnog povećanja u prvoj polovini godine. Spread je trenutno na 132 bazna poena, prema Bloomberg indeksu, ni blizu istorijskih recesionih maksimuma.

Visoki prinos usporava

Tržište kredita u SAD-u je usporilo kao što je tipično u sedmicama između Dana zahvalnosti i kasnih decembarskih praznika.

Samo četiri emitenta su prošle sedmice donijela nove ponude. American Axle & Manufacturing će održati poziv zajmodavcu u ponedjeljak 5. decembra za refinansiranje TLB-a u iznosu od 650 miliona dolara.

Priča se nastavlja

Dva emitenta imaju poslove na tržištu sa obavezama koje dospijevaju sljedeće sedmice, Guggenheim Partners TLB od 785 miliona dolara dospijeva na naplatu 6. decembra, a Axaltin TLB od 2 milijarde dolara dospijeva 9. decembra.

Investitori su povukli 1.7 milijardi dolara iz visokoprinosnih fondova u posljednjem izvještajnom periodu, prema podacima Refinitiv Lippera. To bi moglo stvoriti mali pritisak na prodaju na tržištu nakon pet sedmica priliva od preko 13 milijardi dolara.

Barclay's očekuje da će smeće imati bolju godinu 2023. Banka očekuje da će se klasa imovine vratiti za čak 5% do kraja sljedeće godine, na osnovi ukupnog prinosa, nakon gubitka od oko 10% do danas.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP