U posljednje vrijeme, neki od najvjernijih dugoročnih investitora Vanguarda dobijaju pisma i e-poruke u kojima se navodi: „Ako odlučite ostati na platformi samo za uzajamne fondove nakon 30. septembra 2022., naplatit će vam se 20 USD godišnje naknade za usluge računa za svaki račun fonda kako bi se nadoknadili troškovi i složenost održavanja ovog sistema.”
Nakon decenija podrške dvije investicione platforme – svoje brokerske i naslijeđene samo za interne investicijske fondove – Vanguard vrši pritisak na maloprodajne investitore da napuste naslijeđenu i pridruže se brokerskoj agenciji. Svaki investitor sa manje od milion dolara u platformi samo za uzajamne fondove će plaćati 20 dolara godišnje po fondu koje poseduju. Prije ove promjene, naknade su se primjenjivale samo na investitore s manje od 10,000 dolara.
Promena troškova. Vanguard je poznat po niskim naknadama. Ali sada će naslijeđena platforma postati skupa – suprotno od cjelokupnog etika Vanguarda – za one koji nisu milioneri na njoj. „Na naslijeđenoj platformi svaki zajednički fond koji posjedujete je račun“, kaže Dan Wiener, kourednik Nezavisni savjetnik za Vanguard investitore bilten. Dakle, ako investitor posjeduje pet Vanguard fondova od kojih svaki ima 20,000 dolara, to je pet odvojenih računa, od kojih svaki plaća 20 dolara godišnje, ili ukupno 100 dolara, da bi bili na platformi.
To dodaje dodatnih 0.10% naknada za 100,000 dolara. Ako se uzme u obzir da je
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) ima omjer troškova od 0.03%, a fond Fidelity ZERO Large Cap Index (FNILX) ne naplaćuje ništa za kupovinu direktno od Fidelityja, dodatnih 0.10% je vrijedno pažnje.
Vanguard "godinama pokušava dobrovoljno da izbaci ljude iz [svog naslijeđenog sistema]", kaže Wiener. “Da je još uvijek samo mali broj ljudi i računa, mislio bih da bi samo rekli ljudima: 'Zatvaramo ga.' Ali jasno je da šargarepa nije radila, pa ih sada [Avangarda] udara štapom.”
Da stvar bude još gora, čak i nakon što klijenti pređu na brokersku kuću, biće im naplaćeno 20 dolara godišnje ako imaju manje od milion dolara i odbiju potpuno digitalizirati svoje izvode računa.
E-poštom na adresu Barronova, glasnogovornica Vanguarda Karyn Baldwin izjavila je: „Kako Vanguard nastavlja modernizirati digitalno iskustvo naših klijenata, redizajniramo već postojeću naknadu za usluge računa. Naš cilj je potaknuti segment klijenata da iskoriste prednosti modernije investicijske platforme i podstaknu veći digitalni angažman.”
Tehnološki, za Vanguard je skupo održavanje dvije odvojene platforme, a još uvijek je usred rata protiv naknada sa konkurentima kao što su BlackRock, Schwab, State Street i Fidelity. Štaviše, oni investitori koji ostanu sa naslijeđenim sistemom i nastave da ga plaćaju mogli bi se pokazati unosnim, ili, barem, svojim dodatnim naknadama pokriti troškove održavanja platforme. „Ako su ljudi voljni da plate naknadu, [Vanguard] će uzeti svaki dolar koji može dobiti jer moraju pronaći načine da donesu više novca“, kaže Wiener. “Oni su smanjivali i smanjivali i smanjivali troškove. Mislim da si zaista više ne mogu priuštiti da seku.”
Problem rata sa naknadama otkriva temeljne snage u jedinstvenoj strukturi Vanguarda za investitore i slabosti za njega kao posao. Konkurenti svoje indeksne fondove s najnižim troškovima tretiraju kao „lidere gubitaka“, jeftine proizvode koji mame kupce u prodavnicu gdje mogu kupiti i skuplje proizvode, koje je prodavnici isplativije prodati.
Ali Vanguard ima za cilj da cijeli svoj posao vodi po cijeni, što otežava subvencioniranje troškova vođenja fondova s najnižim naknadama s onima s višim naknadama. Jednom kada su naknade srezane do temelja kao što su već sada, svako dodatno smanjenje šteti njegovom poslovanju, tako da ima smisla tražiti načine za povrat prihoda na drugim mjestima.
Ipak, smanjenje takvih naknada šteti imidžu Vanguarda kao trgovine prilagođene maloprodajnim investitorima i može najteže pogoditi njegove najlojalnije klijente. Naslijeđenu platformu zajedničkih fondova kreirao je osnivač John ili “Jack” Bogle, tako da je puna starijih investitora koji su ostali uz fondsku kompaniju na sve strane. Stariji investitori također preferiraju papirne izvode u odnosu na digitalne.
Uticaj investitora. Za najstarije investitore koji su u fazi povlačenja u penziju, naknade bi se mogle pokazati problematičnim jer što su njihovi računi manji, to je veći procenat naknade od 20 dolara po fondu. Problem s malim računom doveo je do mnoštva pitanja, pritužbi i svađa među najvjernijim fanovima Vanguarda na stranicama kao što su Bogleheads.org.
S obzirom na činjenicu da Bogle nikada nije volio brzo trgovanje koje se dešava kod brokera, posebno fondova kojima se trguje na berzi jer je vjerovao u ulaganje u kupovinu i zadržavanje, promjena je simbolična koliko je Vanguard danas drugačiji nego što je bio čak i 2019. kada je Bogle preminuo.
Wiener ističe da pored ove promjene, Vanguard se sada kreće u druge nejasnije oblasti ulaganja poput privatnog kapitala koji bi svom osnivaču dao pauzu: „Ovo više nije Vanguard Jacka Boglea.“
Piši [email zaštićen]
Izvor: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo