Novi ETF-ovi sa jednom dionicom omogućavaju investitorima kratki dio Tesle, a da ne skraćuju Teslu

Novi, egzotični ETF proizvod se pojavio ove sedmice — ETF-ovi s jednom dionicom.

ETF-ovi kojima upravlja AXS Investments, prvi su takve vrste koje je odobrila Komisija za hartije od vrijednosti - iako slični proizvodi postoje godinama u Evropi.

Ovi novi fondovi omogućavaju investitorima da skrate dionice poput Tesle (TSLA), ili napravite dugu opkladu sa polugom na ime kao što je Nike (NKE) ili Pfizer (PFE), sa redovnim brokerskim računom.

Još jedna “demokratizacija” nekih od rizičnijih poslova dostupnih profesionalcima za investiranje.

Za razliku od mnogih ETF-ova — koji su za neke postali sinonim za indeksne fondove poput Vanguard 500 Index Fund (VOO) — ovi proizvodi su jasno namijenjeni aktivnim trgovcima, a ne pasivnim investitorima. Razlog je: poluga se obično pogrešno shvata i nije za one sa slabim srcem.

Proizvodi sa polugom mogu uzrokovati značajne gubitke za investitore, dok se temeljne dionice mijenjaju i čini se da „ne rade ništa“.

Cilj 2x ETF-a, na primjer, je da odrazi dva puta učinak osnovne dionice ili indeksa svakog dana. Ako se performanse mjere na duži vremenski period, rezultati se mogu drastično razlikovati.

Razmislite o sljedećem hipotetičkom primjeru dionice i njenog 3x ETF-a, koji pokušava odražavati dnevni temeljni učinak date dionice pomnožen tri.

Obje hartije od vrijednosti se trguju po 100 USD po dionici i imaju sedam promjenjivih sesija u kojima se dionica trguje za najmanje 10% tokom perioda.

Na kraju našeg hipotetičkog perioda, osnovna dionica je u osnovi ravna dok je 3X ETF u padu preko 40%.

Sjeckanje oko volatilnosti ubija prinose ovih proizvoda, što je lekcija broj jedan koju investitori moraju zapamtiti.

Pogledajmo još jedan primjer ove dinamike, ali koji se danas događa u stvarnom svijetu.

Nasdaq 100 (^NDX) je pod pritiskom cijele godine i trenutno je u padu za oko 27%. ProShares Short QQQ ETF (QSP) pokušava vratiti inverziju duge pozicije, dok ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) ima za cilj da svaki dan vrati tri puta inverzno od tog proizvoda.

Priča se nastavlja

PSQ – kratka cijena bez poluge – je vratila ono što je Nasdaq 100 izgubio – ili 27%.

3X verzija daje zdravih 74% — ali to je stidljivo od 81% koje je neupućeni investitor možda očekivao (3 x 27%.= 81%).

Tokom prošle godine, razlika u performansama postaje još izazovnija, sa kratkoročnim kreditom bez poluge za 13% dok je 3x sa kratkim ETF-om sa polugom porastao za samo 9%. U dužim vremenskim okvirima — pogledajte performanse za 5Y na gornjoj tabeli, na primjer — neravnoteža se samo pogoršava.

Regulatori upozoravaju

Uprkos odobrenju SEC-a za nove ETF-ove, regulatori su upozoravali investitore na rizike u ovim proizvodima. Predsjednik SEC-a Gary Gensler je izazvao zabrinutost o ovim novim ETF-ovima, a povjerenica SEC-a Caroline Crenshaw bila je potpuno kritična.

„Pored predstavljanja značajnih pitanja zaštite investitora, u periodima tržišnog stresa ili volatilnosti, proizvodi sa polugom i inverzni proizvodi mogu djelovati na neočekivane načine i potencijalno doprinijeti širim sistemskim rizicima“, Crenshaw je napisao ove sedmice na web stranici SEC-a.

Crenshaw je također izdao upozorenje registriranim investicijskim savjetnicima (RIA), rekavši da bi im bilo "izazovno" preporučiti ove proizvode, a istovremeno "poštivati ​​svoje fiducijarne obaveze".

Za razliku od berzanskih posrednika, RIA-i imaju fiducijarnu obavezu da djeluju u najboljem finansijskom interesu svojih klijenata.

-

Jared Blikre izvjestitelj je usmjeren na tržišta Yahoo Finance Livea. Prati ga @SPYJared.

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o berzi i detaljnu analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube