Novi McKinseyjev izvještaj o upravljanju imovinom – šta je novo normalno u 2022. godini kada se vlasnici sredstava i menadžeri imovine ponovo kalibriraju?

Šta je nova normala? I investitori i menadžeri imovine ponovo postavljaju ulaganje u novo okruženje 2022. – u prvih šest mjeseci ove godine, dionice su pale sa S&P500 padom za više od 20 posto zbog lošijeg polugodišnjeg učinka u više od 50 godina, a fiksni prihod je opao za 10 posto za lošiji polugodišnji učinak u više od 100 godina.

U njihovom godišnjem izvještaju o upravljanju imovinom objavljenom prošle sedmice, “Veliko resetiranje: upravljanje imovinom Sjeverne Amerike 2022“, McKinsey raspravlja o promijenjenom tržišnom okruženju s tri glavna utjecaja na sjevernoameričku industriju upravljanja imovinom –

• Industrija upravljanja imovinom započela je 2022. u poziciji neobične robusnosti, sa snažnim prilivom i učinkom od 2021. Globalna industrija dostigla je visoku granicu od 126 triliona dolara imovine pod upravljanjem (AUM), cifru koja predstavlja 28 posto globalne finansijske imovine, u odnosu na 23 posto prije jedne decenije. I Sjeverna Amerika ostaje na vrhu geografskih ljestvica s najvećim rastom prihoda i imovine pod upravljanjem, a prihodi dostižu rekordnih 526 milijardi dolara.
• Institucionalni i maloprodajni investitori su pod ogromnim pritiskom jer su tradicionalne paradigme ulaganja izmijenjene (pogledajte izložbu ispod).
• Investicioni ambijent doveo je u pitanje neke od definirajućih temeljnih trendova industrije upravljanja imovinom u proteklih deset godina, uključujući internacionalizaciju proizvoda i klijenata, rast poslovnih modela orijentisanih na rizik i polugu, i komodizaciju masovne beta verzije.

Izvještaj također opisuje kako se dugotrajni trendovi u industriji mogu promijeniti – iako McKinsey očekuje da će mnogo toga ostati status quo u kratkoročnom periodu.

• Aktivno upravljanje ostaje pod pritiskom. Očekivalo bi se da će nedavne tržišne akcije biti katalizator mogućeg aktivnog povratka, ali u polovini godine 2021., 55 posto aktivnih menadžera kapitala još uvijek nije ispunjavalo svoje standarde, otprilike isto kao i za 2021.
• Fondovi kojima se trguje na berzi su postavljeni da dominiraju, dostižući nove rekorde u 2021. s kumulativnim tokovima od 900 milijardi dolara. Značajan obrazac koji treba pratiti su odlivi aktivnih sredstava praćeni prilivi u odgovarajuće ETF-ove, kao što je prikupljanje poreskih gubitaka.
• Potražnja za ulaganjem na privatnim tržištima se nastavlja, s posebnim interesom u 2022. za strategije orijentirane na prinose i inflaciju.
• Fokus na održivost je u porastu, iako u bliskoj budućnosti postoji neizvjesnost oko pravila. Pojava kvalitetnijih konzistentnih podataka i jasnijih standarda pomoći će.
• Prednost za rješenja ukupnog portfelja, a ne jednokratna ulaganja, sve više dobija na značaju.

McKinsey zaključuje da najbolji pristup za menadžere imovine da upravljaju današnjom neizvjesnošću uključuje izgradnju platformi za upravljanje imovinom za sve vremenske prilike koje su fleksibilne, stabilne i skalabilne – preporuka koja se ovom kolumnisti čini najrealnijom za lidere na tržištu.