(Bloomberg) — Dobrovremena opklada veteranskog trgovca na kraj lakog novca postigla je trocifren prinos u prvoj punoj godini njegovog novog hedž fonda.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon što je 16 godina vodio Eagle's View Capital Management kao fond fondova, osnivač sa sjedištem u New Yorku Neal Berger odlučio je dodati svoj vlastiti fond toj mješavini. Contrarian Macro Fund je prvobitno pokrenut sa partnerskim kapitalom u aprilu 2021. kako bi se opkladio da će Federalne rezerve osloboditi deceniju stimulacija - čak i kada su kreatori politike inflaciju opisivali kao "prolaznu".
U vreme kada je Fed preokrenuo kurs, Berger je počeo da prihvata spoljni novac.
“Razlog zašto sam osnovao fond je to što će se tokovi centralne banke promijeniti za 180 stepeni. Ta ključna razlika bi bila prepreka za sve cijene imovine”, rekao je Berger. “Moralo se vjerovati da su cijene koje smo vidjeli, da upotrebimo akademski izraz, wackadoodle.”
Opklada se pokazala predvidljivom, donoseći novom fondu prinos od oko 163% u 2022. godini, prema dokumentu investitora koji je vidio Bloomberg. Berger je odbio da komentariše prinose fonda. Eagle's View sa sjedištem u New Yorku upravlja oko 700 miliona dolara ukupno, sa 200 miliona dolara u Contrarian Macro fondu.
Pridružuje se brojnim menadžerima makro hedž fondova, uključujući Saida Haidera, Crispina Odeya i BlueCrest Capital Management Michaela Platta, koji su uspjeli iskoristiti opklade na ekonomiju kako bi umnožili svoj novac tokom protekle godine turbulencije koja je dovela do slabih prinosa na mnoge druge fondove.
Berger je rekao da koristi fjučers ugovore za kratke dionice i obveznice za koje je smatrao da su iskrivljene godinama monetarnih stimulacija.
“Trgovanje državnim dugom od 19 bilijuna dolara uz negativne prinose, bum SPAC-a, kripto bum, procjene privatnog kapitala i procjene javnog kapitala – sve su to pruge iste zebre”, rekao je Berger, čije prethodno iskustvo u makrotrgovini uključuje Millennium Management , Chase Manhattan Bank i Fuji Bank. “Zebra je okean likvidnosti, prvo kao odgovor na Veliku finansijsku krizu, a zatim na Covid.”
Contrarian Macro Fund uglavnom drži medvjeđe opklade na evropsku i američku imovinu, sa hedžingom koji se isplati tokom pozitivnijih perioda. Nakon što je Banka Japana proširila gornju granicu za desetogodišnje prinose, fond je također uspostavio kratke pozicije prema japanskim obveznicama i kladio se da će jen porasti. Prema Bergeru, ovo je samo početak kraja globalne provodne trgovine, koja ima za cilj korištenje valuta s niskim prinosom kao što je jen za kupovinu nečega s većim prinosom.
Berger planira zadržati svoje kratke pozicije godinama. Bol još nije gotov, a njen kraj će biti jasan tek nakon što se imovina bude trgovala bočno više mjeseci, rekao je on.
“Imate svoje varijacije, svoje skupove iz dana u dan, iz mjeseca u mjesec”, rekao je. “Ali velika slika, sve ide naopako. Akcija cijena je u konačnici biblija.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html