Investitori Netflixa pripremaju se za gubitke pretplatnika dok se kompanija dugoročno gradi

Netflix izvještava u utorak svoju zaradu u drugom tromjesečju, a početak izgleda kao priprema za uragan. Dolazi oluja. Vjerovatno će biti loše. Dioničari se mole da fondacija bude dovoljno čvrsta da izdrži štetu.

Netflix je i dalje najveći svjetski streaming servis, ali kompanija je ranije ove godine prijavila svoj prvi kvartalni gubitak pretplatnika u više od jedne decenije i upozorila da očekuje da će izgubiti 2 miliona globalnih pretplatnika u drugom kvartalu. To bi bio najveći pojedinačni kvartalni gubitak u istoriji kompanije.

Moguće je da će gubici biti i gori od predviđenih. Makroekonomski trendovi su zabrinjavajući. Zabrinutost zbog moguće recesije i divljajuća inflacija možda već usporava potrošnju u američkom Netflixovom standardnom paketu za SAD iznosi 15.49 dolara mjesečno, što ga čini skupljim od svih ostalih velikih streaming servisa. To bi to moglo učiniti prvom opcijom koju ljudi otkazuju kada žele uštedjeti novac.

Konkurencija takođe nastavlja da raste. Do kraja godine vjerovatno će HBO Max dodajte cijeli sadržaj Discovery+ na njegovu uslugu, koja košta 14.99 dolara mjesečno ili 9.99 dolara s reklamama. Disney prošle sedmice povećao cijenu na ESPN+ za 3 USD do 9.99 USD mjesečno, ali je svoju ponudu u paketu Disney+, Hulu i ESPN+ zadržao na istom na 13.99 USD mjesečno. To bi moglo dovesti do više kupaca za Disney paket, još jednu potencijalnu alternativu Netflixu.

„Ne znam da li će [ovo tromjesečje] biti loše, ali neće biti dobra priča“, rekao je Andrew Rosen, bivši izvršni direktor za digitalne medije Viacoma i osnivač striming newslettera PARQOR.

Početkom 2022. mnogi analitičari su predviđali da će Netflix ove godine dodati više od 20 miliona novih pretplatnika. Još u aprilu, analitičar JP Morgana Doug Anmuth procijenio je da će kompanija dodati 17.95 miliona u 2022. Nakon bombe iz prošlog kvartala, snizio je svoje predviđanje za cijelu godinu na oko 4 miliona.

Veliko pitanje o tome kako će se akcije Netflixa ponašati nakon objave rezultata bit će koliko je loših vijesti već ukopano u cijenu dionica. Netflixova tržišna procjena već je porasla sa 300 milijardi dolara na manje od 90 milijardi dolara za manje od godinu dana.

“Za sada mislim da će se tržišta fokusirati na pretplatnike,” Yung-Yu Ma, glavni investicijski strateg BMO Wealth Managementa, rekao je CNBC u ponedjeljak. “Mislim da postoji veliki raspon mogućih ishoda u smislu koliko pogoršanja zapravo vide i koliko to ide u budućnost.”

Kako se konferencijski poziv o zaradi u prošlom tromjesečju završavao, glavni finansijski direktor Netflixa Spencer Neumann je uskočio kako bi uvjerio investitore da će pozitivan rast doći u trećem i četvrtom kvartalu.

On je rekao da projektovani gubitak od 2 miliona pretplatnika u drugom kvartalu ne znači da će se gubici nastaviti: „Rastaćemo prihode. I biće plaćeni neto rast dodatka”, rekao je.

Netflix računa na jači sadržaj, uključujući novu sezonu “Krune” i skoro Akcioni film „Sivi čovek“ sa budžetom od 200 miliona dolara, u kojima glume Ryan Gosling i Chris Evans, kako bi se ubrzao rast. Morat će "pretjerati" u međunarodnim regijama - Latinskoj Americi, Aziji i Pacifiku i svojoj jedinici Evropa-Bliski istok-Afrika - kako bi se objasnili rastući neugodni vjetrovi u SAD-u i Kanadi, rekao je Rosen.

Netflix također ima mnogo toga što drugi streameri nemaju. Prvenstveno, zarađuje novac, a svi znakovi govore da se to neće promijeniti u skorije vrijeme. Većina analitičara predviđa neto prihod od skoro 5 milijardi dolara ove godine. Nasuprot tome, NBCUniversalov Peacock jeste ove godine će izgubiti 2.5 milijardi dolara. Čak i Disney, koji je već dodao skoro 140 miliona Disney+ pretplatnika širom svijeta od lansiranja krajem 2019. izgubio 887 miliona dolara od svojih streaming proizvoda u prošlom kvartalu.

I sa 222 miliona pretplatnika širom svijeta – barem prije nego što su u utorak objavljeni službeni gubici – Netflix je i dalje najveći streaming servis na planeti. To je velika privlačnost za svakog kreatora koji želi napraviti sadržaj za najveću moguću publiku. To je takođe značajna šargarepa za oglašivače, koji će konačno moći da dođu do Netflixove publike do kraja ove godine, kada kompanija po prvi put lansira opciju pretplate podržane oglasima.

Netflix također planira suzbiti dijeljenje lozinki širom svijeta, proces koji bi mogao dodati desetine miliona novih pretplatnika prekovremeno. Netflix procjenjuje da više od 100 miliona domaćinstava širom svijeta ne plaća za Netflix, a više od 30 miliona njih u SAD-u i Kanadi.

Ali dugoročni napori se još neće pokazati, a glavna tema rezultata u utorak može jednostavno biti kontrola štete.

POGLEDAJTE: Investitori Netflixa su i dalje kratkoročno fokusirani na pretplatnike, kaže Yung-Yu Ma iz BMO-a