Misteriozni kitovi zbunjuju tržište zlata nakon kupovine Centralne banke

(Bloomberg) – Uobičajeno suv izvještaj istraživanja potresao je tržište zlata ove sedmice, kada je ukazao na masivne, ali do sada neidentifikovane suverene kupce.

Najčitanije s Bloomberga

Centralne banke su u trećem kvartalu kupile 399 tona poluga, što je skoro duplo više od prethodnog rekorda, prema Svjetskom savjetu za zlato. Nešto manje od četvrtine otišlo je u javno identifikovane institucije, podstičući spekulacije o tajnim kupcima.

Dok većina centralnih banaka obavještava Međunarodni monetarni fond kada kupuju zlato za dopunu svoje devizne kase, druge su tajnije. Malo je onih koji imaju kapacitet da poduzmu navalu kupovine u trećem kvartalu, dovoljno da ublaži udarac investitora koji prodaju poluge jer su Federalne rezerve povećale kamatne stope.

„Uz tu težinu prodaje, bio sam pomalo iznenađen da zlato nije slabije“, rekao je Ross Norman, glavni izvršni direktor Metals Dailyja, informativnog portala koji se fokusira na plemenite metale. “Ali pretpostavljam da sada imamo svoj odgovor.”

WGC, lobistička grupa za rudarsku industriju, koristi podatke konsultantske kuće Metals Focus Ltd. za izradu svojih procjena. Zauzvrat se oslanja na kombinaciju javnih podataka, statistike trgovine i terenskog istraživanja kako bi se pružile brojke o potražnji iz različitih sektora tržišta zlata.

Iako je teško identifikovati kitove na tržištu zlata, samo neke centralne banke imaju kapacitet za takve kupovine:

Kina

Svjetska ekonomija broj 2 rijetko otkriva koliko zlata kupuje njena centralna banka. 2015. Narodna banka Kine otkrila je skok od skoro 600 tona svojih rezervi poluga, šokirajući posmatrače tržišta nakon šest godina šutnje.

Zemlja nije prijavila nikakvu promjenu u svojoj zalihi zlata od 2019. godine, što je podstaklo spekulacije da je možda kupovala ispod radara.

Priča se nastavlja

Podaci o trgovini pokazuju da je zemlja uzimala ogromne količine poluga. Kina je do sada ove godine uvezla 902 tone zlata, što je već premašilo prošlogodišnji ukupan broj. To je povrh više od 300 tona koje rudnici u zemlji obično proizvode svake godine.

I dok je domaća potražnja bila jaka, a građani su kupovali oko 601 tonu do trećeg kvartala, ona je na putu da padne ispod nivoa iz 2021. godine. Ranije ove godine, blokade zbog Covid-19 ometale su kupovinu nakita i poluga u jednom od najvećih svjetskih potrošača.

Za Kinu, potreba za pronalaženjem alternative dolarima, koji dominiraju njenim rezervama, rijetko je bila jača. Tenzije sa SAD su visoke nakon mjera poduzetih protiv njihovih poluvodičkih firmi, dok je ruska invazija na Ukrajinu pokazala spremnost Washingtona da sankcioniše rezerve centralne banke.

Rusija

Rusija je druga po veličini zemlja na svijetu koja iskopava zlato, obično proizvodi više od 300 tona godišnje. Prije februara 2022. izvozila je metal u trgovačke centre poput Londona i New Yorka, ali i u nacije u Aziji.

Od invazije na Ukrajinu, rusko zlato više nije dobrodošlo na Zapadu, dok su Kina i Indija oklijevale da uvoze ogromne količine. To povećava mogućnost da bi centralna banka mogla da uskoči da kupi te zalihe, ali ukupne devizne rezerve Rusije, uključujući zlato, su ove godine smanjene.

Ruske rezerve dolara i eura zamrznute su sankcijama, što ih čini manje privlačnim za centralnu banku da ih dodaje. Štaviše, ne razbija svoje zalihe zlata odvojeno.

Nacija je u prošlosti bila veliki kupac zlata, provevši šest godina akumulirajući poluge prije nego što je stala na početku pandemije. Rusija je u februaru, nakon invazije na Ukrajinu, izjavila da je spremna kupiti zlato po određenoj cijeni, ali je zamjenik guvernera Aleksej Zabotkin prošlog mjeseca rekao da kupovine više nisu praktične jer bi povećale ponudu novca i inflaciju.

Izvoznici nafte

Malo je zemalja koje su prošle bolje iz ovogodišnje energetske krize od izvoznika nafte iz Zaljeva. Saudijska Arabija, Ujedinjeni Arapski Emirati i Kuvajt su požnjeli neočekivani prihod, a neki su ulagali gotovinu u stranu imovinu preko državnih fondova.

Možda su tražili zlato da bi diverzifikovali. Saudijska Arabija ima najveću zalihu zlata u arapskom svijetu, ali nije prijavila promjenu u svojim fondovima od 2010. Tada je “razlika u računovodstvu” dovela do toga da su se njene rezerve udvostručile na 323 tone.

Indija

Indijska centralna banka je i ranije vršila velike kupovine zlata, kupujući 200 tona od Međunarodnog monetarnog fonda 2009. godine. Od tada ima tendenciju da kupuje postupnije, istovremeno pružajući blagovremeno ažuriranje tržišta.

Možda je odustao od toga da ove godine prska zlatom, s obzirom na pritisak na svoju valutu. To je pogoršano snažnim uvozom plemenitih metala za njegov potrošački sektor posljednjih mjeseci.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP