Moja prognoza za naftu (i tri dividende od 8%+ koje treba izbjeći) u 2023.

Članovi mog CEF Insider usluga i ja uvijek tražiti velike dividende koje možemo prikupiti na duge staze. ja govorim 8%+ isplate ovdje, od kojih nam mnogi dolaze mjesečno. (Ovo je moguće sa CEF-ovima, a popusti ovih fondova na neto vrijednost imovine, ili NAV, daju nam neke dobre strane da idemo zajedno s tim isplatama).

Razmišljajući dugoročno, dajemo popustima našim CEF-ovima vrijeme koje im je potrebno da se zatvore, podižući cijene njihovih dionica na više. (Međutim, postoje izuzeci od ovoga, kao što su CEF-ovi sa pokrivenim pozivima, koji su bolji kada su tržišta nestabilna – mi imamo tendenciju da se uvlačimo i izlazimo iz njih kako volatilnost plime i tokovi.)

Što me dovodi do CEF-ova o kojima danas želim razgovarati s vama: onih koji drže zalihe nafte. Izbjegavamo ulje CEF Insider, iz razloga koje ćemo razmotriti u nastavku. Ali osim toga, sada je posebno rizično vrijeme za ulaganje u naftu, nakon što je ove godine već porasla za preko 42%. Štaviše, prilično sam siguran da vam ne moram reći da je nafta doživjela ogromnu volatilnost u posljednjih nekoliko godina.

Tokom protekle decenije, nafta je pala za preko 87% sa svog vrhunskog nivoa svih vremena, a zatim je porasla za preko 500% na novi rekord svih vremena nakon toga. Ipak, ovi potezi su stvorili nekoliko (ako ih je bilo!) novih milionera, jer je potreban tajming, zaista, nadljudski.

Čak i sa porastom nafte koji smo vidjeli 2022., morali ste biti brzi da biste ostvarili profit, jer su dionice energenata manje-više bočno trgovale otkako je njihov početni skok oslabio početkom marta.

U međuvremenu, investitori koji su kupili na vrhu, u junu, sada su u padu od preko 13% i počinju da imaju lošiji učinak na tržištu akcija, što je od tada za dlaku manje. Ovo je povratak na normu, jer je energija porasla za samo 11% u protekloj deceniji, što je samo djelić povrata na tržištu od 151% u istom periodu.

Ali nafta ne počinje slabiti zbog povratka na srednju vrijednost, već iz mnogo važnijeg razloga: straha od recesije.

Nafta je posebno ranjiva u sljedećoj recesiji (ali ne iz razloga što mislite)

Zvanično nismo u recesiji, a Federalne rezerve vide rast BDP-a od respektabilnih 2.9% u trećem kvartalu. To je više od prosjeka. Ali skoro svi očekuju skoru recesiju.

Naravno, niko ne zna da li će doći do recesije i koliko ona može biti duboka. Ali uglavnom je cijenjen u sektorima koje trenutno preferiramo CEF Insider, poput tehnologije, koja je pala za više od 36% u 2022., diskrecionog prava potrošača (manje za 31.6%), materijala (manje za 23.2%) i finansijskih zaliha (pad za 21.3%). Oslanjanje na sektore sa najslabijem situacijom u povlačenju je pristup koji izdržava test vremena: 2008. godine, na primjer, finansije su prvo i najteže slomljene — a zatim su nastavile da vode tržište u oporavku koji je uslijedio.

Nafta, međutim, jeste daleko od cijena u recesiji—kao što smo vidjeli prije sekundu, ove godine je porasla za 44%—kao što je ostatak tržišta dole 24%! Kao jedini sektor u zelenom 2022., nafta je ranjiva, jer potražnja za energijom opada u recesiji jer se fabrike zatvaraju, manje robe se otprema, ljudi manje putuju na posao i tako dalje.

3 energetska fonda s kojima treba postupati vrlo pažljivo (ili izbjegavati potpuno)

Imajući to na umu, preporučujem izbjegavanje Prvi fond za energetski prihod i rast (FEN), koji se sada trguje sa preskupih 4.5% premija na NAV, vjerovatno zato što investitori vole njegove dividende od 8%. FEN ima glavna komanditna partnerstva (MLP) koja upravljaju cjevovodom, kao npr Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) i TC Energy (TRP).

Drugo, to Fond za energetsku infrastrukturu Kayne Anderson (KYN), takođe poseduje MLP-ove i trguje sa prilično velikim popustom (12.9%), što mu daje malo veću zaštitu od negativnih strana (i potencijal za povećanje). Ali njegov prinos od 9.7% bio bi u opasnosti ako cijene energije padnu, što bi ovaj proizvod učinilo pogodnim samo za vrlo kratkoročne trgovine, ako je tako. Slično fokusirani Kornjača Energy Infrastructure Corp (TYG), u međuvremenu, prinos od 9.4% bi takođe bio ugrožen zbog pada cijena energije, što bi ga činilo fondom za prodaju sada ili izbjegavanje ako ga ne posjedujete.

Konačno, imajte to na umu nijedan ovih fondova su stranci za smanjenje dividende: samo u poslednjoj deceniji, oni su svoje isplate smanjili za više od polovine, tako da verovatno neće oklevati da ponovo smanje, posebno u recesiji goroj nego što se očekivalo.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništiv prihod: 5 povoljnih fondova sa sigurnim 8.4% dividendi."

Otkrivanje: nema