Moj izbor dionica za 2023. je velika banka koja se krije pravo ispred nas

Šta ako vam kažem da sam pronašao dionicu koja je već diskontovana zbog recesije, ima vrhunski menadžment i procjenu oko koje možete zagrliti? A šta ako je ta ista dionica zapravo bila korisnik svih tih povećanja stopa Fed-a?

Oh, a glavni konkurent dioničke kompanije je u modricama od mnogih skandala i naknada?

Takve akcije bi bile najbolji izbor za 2023., zar ne? 

Pa, to je moj najbolji izbor, a to je Bank of America (BAC) . Dozvolite mi da vam pokažem kako je ovo dionica banke koju bi trebalo kupiti za niskih 30 dolara za dobit od 20%-25% u sljedećih 12 mjeseci.

Kao što je 2022. pokazala, procjena je bitna. Nestabilna tržišna akcija će se vjerovatno nastaviti i u novoj godini, izbjegavajući dionice bez podrške za procjenu. Bank of America nije dionica priče ili glamur holding, to je igra s kruhom i puterom na prejeftini procjeni zasnovanoj na ogromnoj moći zarade banke.

Prosječni potrošač je zapravo u dobroj formi da prebrodi recesiju – a prosječan potrošač Bank of America je u još boljoj formi – zahvaljujući tome što opslužuje imućniju demografiju.  

Godine 2008. recesija je dovela do ogromnih gubitaka banaka vezanih za stambeno zbrinjavanje, posebno za Bank of America putem akvizicija Countrywide Financial i Merrill Lynch. Danas je pozajmljivanje daleko racionalnije, a BAC je bolje pripremljen i dobro zaštićen od stambenih gubitaka. Iako su cijene kuća počele opadati, kapital u kući je blizu maksimuma i većina vlasnika kuća održava niske stope na hipoteke. Vlasnici kuća imaju oko 30 biliona dolara u kapitalu, dok hipoteke iznose samo 10 biliona dolara, 30% ukupnog kapitala. Stanje na potrošačkim kreditnim karticama i dalje je ispod nivoa prije pandemije, iako je raslo tokom protekle godine.

Najviše očekivana recesija u istoriji je pred našim vratima i akcionari su se pripremili odbacivanjem ekonomski osetljivih akcija, uključujući banke i brokerske kuće. Investitori su uglavnom ignorisali bilans stanja Banke Amerike bez rizika i neočekivani prihod od povećanja kamatnih stopa Fed-a koji će povećati neto prihod od kamata (NII). U trećem kvartalu BAC-a, NII je porastao na 13.8 milijardi dolara, što je 24% više u odnosu na 2021. – veći dio tog povećanja od 2.7 milijardi dolara pao je na krajnji rezultat.

Bank of America sljedeće godine neće biti zaslijepljena gubicima povezanim s recesijom. Ekonomisti kompanije predviđaju blagu recesiju u 2023. godini, a rezervisanja banke za gubitke predviđaju prosječnu ponderisanu stopu nezaposlenosti od 5% za ovu godinu. Bez obzira na to, investitori su zabrinuti zbog duge sjenke na banke nakon finansijske krize prije više od jedne decenije.

Wells Fargo (WFC) , jedan od najvećih konkurenata Bank America, bio je sputan skandalima zbog zloupotreba potrošača i kršenja usklađenosti. Od 2018. Fed je ograničio Wellsov rast bilansa. Djelomično je ovo otvorilo vrata Bank of America da se rangira u vrh bankarstva sa stanovništvom.

2022. Bank of America je pauzirala velike otkupe dionica kako bi izgradila kapital od povećanja koje je odobrio Fed; sada je dostigao nivo viška kapitala. Dionice će imati koristi od povećanja povratnih otkupa u narednih nekoliko kvartala pored tromjesečne dividende od 22 centa, prinosa od 2.7%. Knjigovodstvena vrijednost Bank of America je oko 30 dolara, a dionice se trenutno trguju uz relativno nisku povijesnu premiju od 7% na knjigovodstvenu vrijednost. Analitičari očekuju zaradu od 3.70 dolara po dionici, u odnosu na 3.16 dolara u 2022., uz povoljnu cijenu prema zaradu od 9.

Do kraja 2023. knjigovodstvena vrijednost će vjerovatno premašiti 32 dolara po dionici od otkupa plus zadržana dobit. Višestruka knjiga od 1.2 puta sa odnosom cene i zarade od 10 je razumno konzervativno očekivanje do kraja godine.

Sjedinjene Američke Države vjerovatno idu ka recesiji koju svi očekuju. Ekonomisti Bank of America upozorili su na recesiju uoči Wall Streeta. Očekujte izazovnu i nemirnu vožnju za dionice. Ali s obzirom da BAC već odbacuje ekonomske probleme, dionice su previše jeftine da bi ih zanemarili.