Moja prognoza za CEF-ove visokog prinosa za 2023

Mnogi ljudi počinju da gledaju u novu godinu, a ja dobijam mnogo pitanja o mojim izgledima za visokoprinosni zatvoreni fondovi (CEF) do kraja '22. i do '23.

Naravno, niko nema kristalnu kuglu kada su u pitanju CEF-ovi, dionice ili ekonomija u kratkom roku, ali ja smatram da ćemo vjerovatno vidjeti nastavak volatilnosti na kraju 2022., s boljim uslovima u 2023. dolazi u obzir takozvana „terminalna stopa“ ciklusa porasta Fed-a.

Srećom, postoje CEF-ovi koji se zovu sredstva pokrivenih poziva koji su namjenski napravljeni za ovo okruženje, dajući nam sigurne dividende od 7%+ koje zapravo postaju jače kada se volatilnost poveća. Za trenutak ću podijeliti s vama tiket koji sada plaća 7.7%.

Kao što sam napisao u septembru 8, ovo je posebno dobro vrijeme za ulazak u ove fondove, koji koriste jedinstvenu opcionu strategiju za povećanje isplate dividende kada raste volatilnost. A sa strahom koji je toliko visok, možemo sa sigurnošću reći da je veća volatilnost na putu – pogledajte najnovije čitanje pomno praćenog CNN-ovog indeksa straha i pohlepe:

Ovo nam postavlja savršen plan u dva koraka: odmah kupujte fondove s pokrivenim pozivima poput onog ispod, a zatim pređite na CEF-ove koji su fokusirani na "čiste" dionice kada se stvari smire (pošto fondovi s pokrivenim pozivima imaju tendenciju da imaju lošiji učinak na rastućem tržištu ) 2023.

Zašto vidim da se tržište vraća u stanje zdravlja sljedeće godine? Jer ima mnogo dobrih vijesti koje tek treba da probiju sumorno raspoloženje vani. Oni uključuju:

1) Niska nezaposlenost

Najbolja vijest o američkoj ekonomiji je da Amerikanci nemaju problema s poslom, s nezaposlenošću na niskom nivou od decenije.

Tržište rada je teško

To je također značilo da Amerikanci zarađuju više nego ikad, s prosječnom sedmičnom zaradom koja je dostigla najviši nivo u istoriji u 2022. godini i da raste bržim tempom nego što je to bio slučaj u decenijama.

Prihodi rastu

2) Profit ostaje jak

Kako to inače čujete, cijene rastu jer troškovi rastu jer su preduzeća primorana da plaćaju veće plate, kao i veće troškove za sirovine. To bi vam moglo ostaviti utisak da profit trpi – ali nije.

Veći profit uglavnom proizlazi iz široke baze potrošača koji, zahvaljujući rastućim prihodima i nižoj nezaposlenosti, sada imaju novca za trošenje. Kao rezultat toga, američke firme nastavljaju da zarađuju velike profite.

3) Fed je vjerovatno pri kraju svog ciklusa povećanja kamatnih stopa

Budimo iskreni, tržišta se trenutno uglavnom kvare zbog Federalnih rezervi. S obzirom da Fed sada nagoveštava da bi kamatne stope mogle biti povećane do februara (ranije su očekivali da će povećanje biti okončano u decembru), sada postoji strah da će stope rasti i ostati visoke duže. Ali brojke počinju da pričaju drugačiju priču.

Prvi znak da bi se Fed mogao povući

U avgustu je, na primjer, američki indeks cijena proizvođača pao na mjesečnoj bazi, što se nije dogodilo od početka pandemije. Ovo su troškovi koje kompanije snose kada proizvode robu i usluge: pad obično znači da će se dve stvari uskoro dogoditi: veći profit (kako inputi postaju jeftiniji dok tržište toleriše cene koje ove firme naplaćuju) i nižu inflaciju (pad u troškovi znače da kompanije mogu povećati svoj profit bez povećanja cijena).

Iako su rani dani, postoji jasan nagovještaj da bi inflacija mogla početi brzo da pada u narednih nekoliko mjeseci, što bi moglo značiti da Fed ima manje razloga da nastavi podizati stope do 2023. godine, kao što tržište trenutno očekuje.

Promjenljivost sada, oporavak kasnije

Na ovakvom tržištu, naš najbolji potez je da se zaštitimo od kratkoročnih negativnih strana, a istovremeno budemo izloženi dugoročnim naopako, zahvaljujući današnjim jeftinim cijenama dionica. I kao što sam ranije spomenuo, CEF sa pokrivenim pozivom kao što je Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) je skrojen za to.

Kupite SPXX i dobićete tri stvari:

1. Izloženost S&P 500 u cijelosti, uključujući vrhunske sastojke poput jabuka
   AAPL
   (AAPL), Microsoft
   MSFT
   (MSFT) i viza
   V
   (V), pa kada dionice počnu da se oporavljaju, i vaš portfolio će rasti.
2. Pouzdan tok prihoda od 7.7%, zahvaljujući pokrivenim pozivima SPXX prodaje (fond prikuplja novac od prodaje opcija koje ostvari na svom portfelju, bez obzira da li su trgovine zaista završene ili ne). Ova strategija radi dobro kada se volatilnost poveća, čineći tok prihoda fonda još pouzdanijim u turbulentnim vremenima.
3. “Osiguranje” sa strane, zahvaljujući pokrivenim pozivima: veća volatilnost povećava vrijednost pokrivenih poziva SPXX-a, pomažući da se ublaži vrijednost njegovog portfelja po dionici.

Ako se tržište vraća sporom oporavku od kapitulacije kakav smo vidjeli u ljeto, sljedećih nekoliko mjeseci neizvjesnosti moglo bi značiti superiorne profite za SPXX dok čekamo svjetlije dane. Prikupićemo dividendu od 7.7% dok to radimo.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništiv prihod: 5 povoljnih fondova sa sigurnim 8.4% dividendi."

Otkrivanje: nema