Wilson iz Morgan Stanleya vidi težak rast za američke dionice u 2023

(Bloomberg) — Američke dionice će završiti 2023. godinu gotovo nepromijenjene u odnosu na njihov trenutni nivo — ali će imati težak put do tamo, kaže Michael Wilson iz Morgan Stanleya.

Najčitanije s Bloomberga

Najbolje ocijenjeni strateg vidi "nestabilan put" kako bi došao do svog osnovnog cilja S&P 2023 na kraju 500. godine od 3,900 indeksnih poena, oko 2% ispod mjesta gdje se mjerač zatvorio u petak. On očekuje da će dionice pasti kako procjene zarade budu padale, prije nego što se oporave u drugoj polovini godine.

„Put naprijed je mnogo neizvjesniji nego prije godinu dana i vjerovatno će donijeti nekoliko obrta i dana/nedjelja kajanja investitorima koji žale što su trgovali drugačije“, napisao je Wilson u bilješci u ponedjeljak. Kratkoročno gledano, on vidi oporavak berze izazvan prošlosedmičnim dobrim podacima o inflaciji koji traju još nekoliko sedmica.

Portfolio strateg — koji je ispravno predvidio pad ove godine i rangiran je kao broj 1 u najnovijem istraživanju institucionalnih investitora — rekao je da su konsenzusne procjene zarada za 2023. još uvijek previsoke. Njegov osnovni slučaj je da profit američkih kompanija opadne 11% u 2023. godini, prije snažnog oporavka u 2024. kao pozitivnog povrata operativne poluge.

Njegovi komentari zvuče još jedno upozorenje za američke kompanije koje završavaju svoju najslabiju sezonu zarada od prvog kvartala 2020., obilježene utjecajem visoke inflacije, snažnijeg dolara i nekim dramatičnim upozorenjima o profitu.

Pet najvećih rezultata ove sezone: Gledajte zaradu

Wilson očekuje da S&P 500 padne između 3,000 i 3,300 indeksnih poena — najmanje 17% ispod trenutnih nivoa — u prvom kvartalu. On preporučuje investitorima da ostanu u defanzivnoj poziciji sa stanovišta sektora i stila "sve dok procjene ne odraze pad". Nakon nadogradnje osnovnih proizvoda, stratezi imaju preveliku težinu u tom sektoru, kao iu zdravstvu, komunalnim uslugama i defanzivno orijentisanim energetskim zalihama.

Priča se nastavlja

Strateg JPMorgan Chase & Co. Mislav Matejka je pozitivniji. On vidi nastavak podrške tržištima dionica od vrhunca prinosa na obveznice, hlađenja inflacije, laganog pozicioniranja i vjerovatnoće manje kontrakcije zarade od uobičajene, navodi se u izvještaju od ponedjeljka.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP