Wilson iz Morgan Stanleya kaže da su tržište obveznica i S&P 500 previše optimistični

(Bloomberg) — Tržišta obveznica i S&P 500 su previše optimistični u pogledu ekonomskih izgleda, smatra glavni američki strateg za dionice Morgan Stanleya.

Najčitanije s Bloomberga

“Imamo još jedan primjer ekstremne divergencije između internih elemenata tržišta dionica koji snažno ukazuju na strah od rasta, dok obveznice i S&P 500 sugeriraju da je rast ne samo u redu, već će vjerovatno ostati snažan u slučaju obveznica,” Michael Wilson i njegov tim napisali su u bilješci klijentima u ponedjeljak. Ovo odstupanje će se pokazati neodrživim, a ciklične dionice su najranjivije kada se na kraju riješi, rekli su.

Američke dionice započele su godinu na pogrešnim osnovama zbog zabrinutosti da će Federalne rezerve morati da pooštre svoju politiku agresivnije nego što se ranije očekivalo jer nastoji da povrati kontrolu nad odbjeglom inflacijom. Wilson, koji je bio jedan od najglasnijih medvjeda na Wall Streetu, tvrdi da ovo smanjenje tek treba procijeniti nadolazeće oštro usporavanje ekonomije.

„Unutrašnje karakteristike tržišta dionica govore mnogo drugačiju priču od obveznica ili glavnog indeksa S&P 500 koji nastavlja da trguje po procjenama koje je teško opravdati“, kažu stratezi Morgan Stanleya. Odbrambene dionice, a posebno sektor komunalnih usluga, imaju jedan od svojih najboljih apsolutnih i relativnih perioda učinka do sada, rekao je Wilson.

Centralne banke obično pauziraju i poništavaju povećanje kamatnih stopa kada se ekonomija usporava ili ide u recesiju. Iako bolji učinak odbrambenih dionica ukazuje na takvo razočaranje na frontu rasta, to se trenutno ne odražava na tržištima obveznica ili širem tržištu dionica, rekao je Wilson.

Priča se nastavlja

“Pažljivo slušamo šta govori interno tržište dionica jer vjerujemo da je to najbolji strateg na svijetu”, rekao je on. "Ostanite defanzivno orijentisani jer će rast razočarati."

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP