Wilson iz Morgan Stanleya kaže ne kupujte reli dok Fed nazire

(Bloomberg) – Investitori koji se okupe na skupu dionica bit će razočarani jer direktno prkose Federalnim rezervama, prema stratezima Morgan Stanleya.

Najčitanije s Bloomberga

"Bolja akcija cijena dionica počela je uvjeravati mnoge investitore da nešto propuštaju - primoravajući ih da aktivnije učestvuju", napisao je tim na čelu s Michaelom Wilsonom u bilješci. “Mislimo da je nedavna akcija cijena više odraz sezonskog januarskog efekta i kratkog pokrivanja nakon teškog kraja decembra i brutalne godine.”

U stvarnosti, zarada je lošija od očekivane, posebno na marginama, kažu oni. „Drugo, čini se da su investitori zaboravili glavno pravilo 'Ne borite se protiv Fed-a'. Možda će ova sedmica poslužiti kao podsjetnik.”

Zvaničnici američke centralne banke spremni su da podignu svoju referentnu stopu federalnih fondova za četvrtinu procentnog poena u srijedu, vraćajući veličinu povećanja za drugi uzastopni sastanak. Ovaj potez bi uslijedio nakon niza nedavnih podataka koji ukazuju na to da agresivna kampanja Fed-a za usporavanje inflacije djeluje.

S&P 500 je ojačao od početka sezone zarade, produžavajući novogodišnji napredak. Čak i kao znakovi usporavanja rasta, investitori nagrađuju kompanije koje premašuju očekivanja i povlače kazne za one koji ne uspijevaju. Wendy Soong iz Bloomberg Intelligencea pripisala je tu dinamiku naporima u restrukturiranju i planovima za smanjenje troškova koji stvaraju više povjerenja među investitorima.

Ipak, po našem mišljenju, Fed koji nije voljan da se okrene ka golubljem stavu „u kombinaciji sa realnošću najgore recesije zarada od 2008. ponovo je pogrešno procijenjen“, rekao je Wilson. “Mislimo da bi ovo trebalo u kratkom roku dovesti do posljednjeg dijela ovog medvjeđeg tržišta.”

Priča se nastavlja

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2023 Bloomberg LP