Mohamed El-Erian kaže da će 'trifekta' opasnosti proganjati američku ekonomiju 2022. - evo kako da zaštitite svoj portfelj

Januarski efekat – tendencija rasta cijena dionica na početku godine – ponovo je prisutan, jer su i Dow Jones i S&P 500 u utorak postigli nove unutardnevne rekorde.

Ipak, nevolje se naziru tek na horizontu, kaže Mohamed El-Erian, predsjednik Queens' Collegea na Univerzitetu Cambridge i glavni ekonomski savjetnik u Allianz SE.

U nedavnom intervjuu za Bloomberg, ekonomista ističe „trifektu“ rizika s kojima se suočava američka ekonomija u 2022.

„Ko bi pretpostavio da ćete imati inflaciju od 6.8%, da ćete imati 10-godišnju na oko 150, a da ćete imati 70 rekordnih na S&P-u?“ on pita.

Evo šta ova tri faktora rizika znače za investitore i kako se možete zaštititi od njih – uključujući jednu egzotičnu imovinu koju verovatno niste razmatrali.

Povećana inflacija

Inflacija narušava našu kupovnu moć. Ako držite gotovinu, nećete moći kupiti istu količinu robe i usluga kao prije.

I kako El-Erian ističe, u novembru je došlo do povećanja indeksa potrošačkih cijena od 6.8% u odnosu na prethodnu godinu - što je najveći skok od 1982. godine.

Možete se pokušati zaštititi na nekoliko različitih načina.

Neki sektori berze imaju tendenciju da posluju dobro u inflatornom okruženju. Energetske dionice, na primjer, snažno su se vratile: u protekloj godini, Chevron je porasla za 41%, ExxonMobil je porasla za 54%, dok su dionice ConocoPhillips-a porasle za nevjerovatnih 83%.

Drugi investitori radije se drže tradicionalnih zaštita od inflacije poput zlata i srebra, koje se ne mogu odštampati iz ničega kao fiat novac.

U međuvremenu, sve više ljudi naziva Bitcoin novim zlatom. Investitori mogu kupiti bitcoine direktno ili biti izloženi preko kompanija koje su se vezale za kripto tržište, kao što su Coinbase Global, MicroStrategy i Tesla.

Rastuće kamatne stope

Čini se da se dani jeftinog zaduživanja bliži kraju, jer je Fed nagovijestio višestruko povećanje kamatnih stopa u 2022. kako bi se borio protiv inflacije. El-Erian se brine da privreda neće moći to da podnese.

Priča se nastavlja

"Sistem uslovljen više od decenije niskih kamatnih stopa i dovoljno likvidnosti brzo bi se pokazao nesposobnim da toleriše više stope", napisao je u Financial Times kolumna ranije ove sedmice.

Krajem decembra, El-Erian je istakao da desetogodišnja trezorska nota SAD daje prinos od 10%. Sedmicu kasnije, prinos je već porastao na 1.50%.

Ipak, dok se mnogi učesnici na tržištu plaše viših kamata, neke finansijske kompanije — posebno banke — im se raduju. Banke pozajmljuju novac po višim kamatnim stopama nego uz koje pozajmljuju, držeći razliku u džepu. Kako se kamatne stope povećavaju, raspon koji banke zarađuju se širi.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase i Morgan Stanley su zabilježili snažan rast zarade u protekloj godini i svi su povećali isplatu dividende dioničarima.

Ako niste sigurni koje da odaberete ili uopšte ne želite da se kladite na pojedinačne dionice, uvijek možete izgraditi raznolik portfelj dionica s plavim čipovima koje vam isplaćuju redovne dividende — i to možete učiniti samo koristeći nešto od vašeg "kutija".

Akcije na rekordnom nivou

Konačno, El-Erian zabrinjava oko 70 kompanija u S&P 500 koje trguju na najvišim nivoima svih vremena, sugerirajući da se tržište pregrijalo.

Sve je teže pronaći dionice za „kupovati jeftino, a prodavati visoko“ kada se sam indeks penje na rekordne nivoe.

Ipak, neke brzorastuće kompanije nedavno su doživjele smanjenje cijena dionica na pristupačniju teritoriju.

PayPal Holdings je, na primjer, povećao svoj prihod za 13% u odnosu na prethodnu godinu i ukupan obim plaćanja za 26% u odnosu na prethodnu godinu u trećem kvartalu 3. Ipak, njegove dionice su pale za 2021% u posljednjih šest mjeseci.

Također možete pogledati Zoom Video Communications, koji je nekada bio jedan od najtoplijih pandemijskih predstava. Kompanija nastavlja da se širi jer je prihod porastao 35% u odnosu na prethodnu godinu na 1.05 milijardi dolara u poslednjem fiskalnom kvartalu. Ali dionice su pale za 55% u posljednjih šest mjeseci.

Ako želite da investirate u neku od danas skupih akcija, zapamtite da ne morate da trošite stotine ili hiljade na punu deonicu Tesle ili Amazona. Neke aplikacije za investiranje vam omogućavaju da kupite djeliće dionica sa onoliko novca koliko ste spremni potrošiti.

Bolji način zaštite?

Na kraju dana, dionice su nestabilne. Dionice koje dosegnu nove maksimume mogle bi nastaviti rasti van domašaja. Isto tako, neće se sve poražene dionice vratiti nazad.

Ako želite da investirate u nešto što ima malu korelaciju s usponima i padovima S&P 500, razmislite o nekim zanemarenim stvarnim sredstvima, poput likovne umjetnosti.

Savremena umetnička dela su nadmašila S&P 500 za 174% u poslednjih 25 godina, prema grafikonu Citi Global Art Market.

I to postaje popularan način diverzifikacije jer je fizička imovina s malom korelacijom s berzom. Na skali od -1 do +1, pri čemu 0 ne predstavlja nikakvu vezu, Citi je otkrio da je korelacija između savremene umjetnosti i S&P 500 samo 0.12.

Ulaganje u umjetnost poput Banksyja i Andyja Warhola nekada je bila opcija samo za ultrabogate. Ali s novom platformom za investiranje, možete ulagati i u kultna umjetnička djela, baš kao što to rade Jeff Bezos i Bill Gates.

Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.