Propustili ste pad u dionicama? Gdje pronaći prinose od 3% do 6%.

Svijet je poludio, tako da ne bi trebalo biti kraja dobrim investicionim poslovima. Ali vidim puno novih topova i nekih ružnih donjih dijelova.

jabuka

(ticker: AAPL), prosperitetna kao i uvijek i tržišna vrijednost od 3 triliona dolara, zarada je 28 puta veća, a vidi se da raste samo za jednocifreni godišnji postotak odavde.

DraftKings

(DKNG), u padu od 68% za godinu dana, posluje u poslu u kojem kazino uvijek pobjeđuje, ali se nekako ne očekuje da će godinama generirati besplatnu gotovinu, iako ne mora čak ni da gradi kazina.

A opet, možda slobodan protok novca za sada neće biti važan jer se formira let nazad u la-la zemlju.

GameStop

(GME) je nedavno dostigao 180 dolara, više od 100 dolara od sredine prošlog mjeseca, prije nego što se vratio na 165 dolara. Kompanija je upravo objavila da će krenuti u podjelu dionica.

AMC Entertainment Holdings

(AMC) je imao sličnu vožnju. Koja unutrašnja šala će ići okomito sljedeće? Bio bih u iskušenju da uđem all-in na pogrešnoj dionici Zooma da nije skinut sa liste.

U ovom trenutku ne mogu reći da li se investitori klade na to da će Fed uspjeti ili ne uspjeti u gušenju inflacije uz očuvanje rasta. I očigledno nisam sam.

“Ne mogu se sjetiti nesigurnijeg perioda u svojoj karijeri,” kaže Michael Fredericks, koji nadgleda timove u BlackRocku koji kupuju zaradu u različitim klasama imovine, uključujući u

BlackRock višestruki portfolio prihoda
(BIICX). On ističe da su se prognoze Wall Streeta za desetogodišnji prinos trezora do sredine 10. nedavno kretale od 2024% do 1.7%. Najviše bikova prognoza je da će se američka ekonomija te godine nakon inflacije povećati za 4.5%, a najmedvjeđa je da će se smanjiti za 3%.

„Zaista je teško prihvatiti herojske opklade“, kaže Fredericks. Iznenađen je koliko su akcije malo pale ove godine, u odnosu na obveznice – kompanije visokog kvaliteta izgubile su 7.5% tokom prvog kvartala – što ga navodi na pomisao da bi dionice mogle krenuti odavde, a neki dodatni prihodi u portfelju će biti dobrodošli.

Počnite sa uobičajenim dividendama. Prije pet godina, indeks S&P 500 trgovao se sa 18 puta većom zaradom, a dionice indeksa s visokim prinosom koštale su otprilike istu cijenu. Sada investitori mogu platiti 20 puta više od ovogodišnje zarade za indeks, ili 13 puta za njegove visokoprinosne. Jedan fond koji ih prati je

SPDR portfolio S&P 500 visoka dividenda
berzanski fond (SPYD). Daje 3.8%.

Istorijski gledano, dionice s visokim dividendama su smatrane previše sličnim obveznicama da bi se kupovale kada kamatne stope rastu. Ali stvari su se promijenile. Širokim tržištem dionica dominiraju skupe dionice rasta, koje su također osjetljive na kamatne stope. The

Nasdaq 100's
korelacija sa desetogodišnjim prinosom trezora u protekloj godini bila je znatno iznad 10-godišnjeg prosjeka, kaže Fredericks. U međuvremenu, isplatioci dividende uključuju dosta energetskih i odbrambenih kompanija, koje se sada čine dobro pozicioniranim. Korelacija između indeksa visoke dividende S&P 20 i kamatnih stopa bila je slaba posljednjih godina, što sugerira da dionice s visokim dividendama mogu raditi bolje nego što se očekivalo kako stope rastu.

Povlaštene dionice koje emituju vrhunske banke donose oko 4.5% do 5%. Bankarski bilansi su jaki, ali nemojte pretjerivati ​​u izloženosti preferencijama, niti posezati predaleko za prinosima, jer kretanja cijena dionica mogu postati nestabilna. Jedna opcija je

Preferirane vrijednosne papire i prihodi Fidelity
ETF (FPFD), koji je lansiran prošlog juna po cijeni od 25 USD po dionici, a sada se prodaje za manje od 23 USD, uz prinos od 4.5%. Najveći fondovi uključuju izdanja iz

Ally Financial

(ALY),

Wells Fargo

(WFC) i

Morgan Stanley

(GOSPOĐA).

Fredericks nije oduševljen kompanijama za razvoj poslovanja, koje ulažu u male i srednje kompanije, često privatne, ili hipotekarnim fondovima za ulaganja u nekretnine, koji za razliku od većine REIT-ova, ulažu u finansiranje, a ne u imovinu. Obojica koriste previše utjecaja za njegov ukus. Ranije je ulagao u master komanditna društva, ali sada ne toliko, jer prinosi za mnoga od njih mogu zavisiti od cijene nafte, koju je teško prognozirati.

Obveznice izgledaju manje odvratno. Sada je bolje povećati prinose skromnim smanjenjem kreditnog kvaliteta nego dugotrajnim. Dvogodišnji i 10-godišnji trezori su nedavno dali samo oko 2.3%. Inflacija je posljednji put dostigla 7.9% u periodu od 12 mjeseci do februara. Vjerovatno će biti niža u narednoj godini, makar samo zato što sada počinjemo da zaobilazimo prošlogodišnji skok cijena, ali čak i tako, kupujte trezore samo savjesno, a ne željno. Visokokvalitetne korporativne obveznice su nešto zanimljivije, na način da je sladoled od maslaca od pekana draži od vanile. The

Vanguard srednjeročna korporativna obveznica
ETF (VCIT) donosi 3.4% i ima prosječno trajanje od 6.4 godine.

Otpadne obveznice plaćaju oko 5% malo ispod investicionog ranga, sa BB rejtingom, i 6.25% malo niže, na B. Možete ići u mračnije dubine u kojima žive 8% prinosa, ali Fredericks to ne preporučuje. On očekuje da će viši nivoi smeća imati dobre rezultate jer će ekonomija ostati zdrava. “Mislimo da će oko 15 posto univerzuma visokog prinosa zapravo biti nadograđeno,” kaže on.

Na kraju, ne zaboravite na opcije. Nisu samo za one koji vole meme-jahače koji žele da se okoriste na GameStopovom putovanju Mesecom. Investitori koji drže pojedinačne dionice za dividende mogu povećati svoj prihod pisanjem pokrivenih poziva ili prodajom opklada kockarima. Rizik je da dionice imaju odličan ostatak godine, a pisci poziva propuste neke dobitke. Ali ako zalihe zaustave odavde, dodatni prihod će oduševiti kao puter od oraha, na granici s javorovim orahom.

Piši Jack Hough na [email zaštićen]. Pratite ga na Twitteru i pretplatite se na njegov Barronov Streetwise podcast.