Melvin Capital vaga da odmota trenutni fond za pokretanje novog: Izvori

Melvin Capital, ugroženi hedž fond koji vodi njegov nekada vrhunski osnivač Gabe Plotkin, sa svojim investitorima razgovara o novom planu prema kojem bi firma vratila njihov kapital, dajući im istovremeno pravo da taj kapital reinvestiraju u ono što bi u suštini bilo novi fond koji vodi Plotkin.

Prema uslovima o kojima se raspravlja, Plotkin će krajem juna otvoriti svoj trenutni fond. Taj fond je na kraju prvog tromjesečja pao za 21%.

Plotkin bi tada 1. jula pokrenuo nešto što bi u suštini bio novi fond sa onim novcem koji su njegovi investitori odlučili da reinvestiraju, ali on bi to učinio bez potrebe da te investitore vraća čak i na njihov uloženi kapital prije nego što bi mogao zaraditi naknadu za učinak.

Ovu takozvanu visoku oznaku, koja zahtijeva od menadžera hedž fondova da vrate kapital svojih investitora na iznos prije nego što zarade naknade, praktički je nemoguće da Plotkin naplati veći dio kapitala u Melvinu, s obzirom na gubitke fonda od 39% prošle godine i najmanje 21% do sada ove godine.

Plotkin se, prema ljudima koji su upoznati s njegovim planovima, obavezao da će svoj "novi" fond zadržati na ili ispod 5 milijardi dolara kapitala i vratiti se fokusu na kraće dionice, talenat po kojem je bio poznat mnogo godina prije nego što je pretrpio značajne gubitke tokom ludila za memima početkom 2021.

Plan bi u suštini omogućio Plotkinu da završi posao nakon 18 mjeseci vrlo lošeg rada, što bi mu omogućilo da zadrži svoje zaposlenike, od kojih bi mnogi u suprotnom mogli odlučiti da odu s obzirom na nedostatak naknada za rad iz kojih bi ih mogao platiti.

Melvinsov snažan uspjeh, prije njegovog užasnog nedavnog nastupa, često je bio posljedica Plotkinove sposobnosti da ostvari značajne profite skraćivanjem dionica. Ali kako je njegov fond rastao, ta je sposobnost bila prigušena.

Investitori, među kojima je i osnivač Point72 Steven Cohen, imaju izglede da dobiju priliku da Plotkin vodi njihov novac u manjem fondu koji je fokusiran na njegovu snagu da kraće dionice, ali zauvijek odustaju od nade da će on raditi da ih nabavi vrati se čak i na njihova trenutna sredstva.

Nejasno je kako će taj plan biti primljen i koliko će kapitala Plotkinovi investitori biti spremni da reinvestiraju sa njim.

Dok su brojni poznati menadžeri hedž fondova, suočeni s teškim visokim ocjenama, odlučili da se ugase, a zatim ponovo otvore novi fond čim godinu dana kasnije, ovo bi bila jedinstvena tranzicija iz jednog fonda u drugi sa hitno uklanjanje oznake visoke vode.

Predstavnici Plotkina nisu bili dostupni za komentar, a zvaničnici Point72 su odbili komentar.