(Bloomberg) — Ako je pomama SPAC-a gotova, ona će se ugasiti s praskom tako što će advokata iz Majamija koji je posjedovao glisere pod nazivom “Class Action” i “Power of Attorney” učiniti jednim od najbogatijih ljudi u SAD-u – makar samo nakratko.
Najčitanije s Bloomberga
MSP Recovery je procijenjen na 32.6 milijardi dolara u svom spajanju sa kompanijom za akviziciju posebne namjene Lionheart Acquisition Corp. II, najvećom takvom kombinacijom ikada u SAD-u, mjereno vrijednošću poduzeća. Počeo je da se trguje u utorak na Nasdaq-u, pao je za više od 60% na 3.85 dolara u 10:04 u Njujorku, manje od sat vremena nakon njegovog debija.
John H. Ruiz, 55, posjeduje 65% udjela u kompaniji. Ta pozicija je vredela 21.4 milijarde dolara po ceni spajanja od 10 dolara, ali je pala na 8.3 milijarde nakon što je MSP počeo da trguje.
S obzirom da bum SPAC-a skreće ka krahu kako apetit za rizik opada, spajanje bi moglo biti jedan od posljednjih nečuvenih poslova koji će doći do tržišta. Ističe se po transakcijama između zainteresovanih strana, ogromnim naknadama i nedostatku prikupljenog kapitala.
Ruiz je u intervjuu u utorak rekao da je pad cijene dionica MSP-a rezultat loših tržišnih uslova i da nije specifičan za kompaniju koju je osnovao 2014.
MSP, sa sjedištem u Coral Gablesu na Floridi, dobiva nadoknadu za pogrešno izvršena plaćanja od strane Medicarea i drugih zdravstvenih grupa. On pročešlja evidenciju i identifikuje potencijalno pogrešna plaćanja koristeći analizu podataka. Posjeduje portfelj potraživanja s naplaćenim iznosom od 1.5 biliona dolara, iako kaže da prihod od poslovanja još nije bio značajan.
Životni stil milijardera
To nije spriječilo Ruiza, sina kubanskih imigranata, da već neko vrijeme živi milijarderskim načinom života.
Kupio je Boeing 767 koji je prethodno bio u vlasništvu Qantas Airlinesa kako bi ga koristio kao svoj privatni avion, objavio je Miami New Times u aprilu. Jednom bi avionom letjelo oko 300 ljudi.
Nakon šestomjesečnog remonta koji je koštao skoro 10 miliona dolara, ima pozorište, dva salona, glavnu spavaću sobu sa potpuno opremljenim kupatilom i tušem i prostorom za oko 30 gostiju. Avion je registrovan na MSP Recovery Aviation LLC, kompaniju koju kontroliše Ruiz i koju MSP plaća za usluge prevoza.
Ruiz i Frank Quesada, glavni pravni službenik kompanije koji ima udio u kompaniji nakon spajanja koja sada vrijedi oko 3.5 milijardi dolara, zasebno posjeduju advokatsku firmu koja će biti ekskluzivni vodeći advokat za MSP. To ih pozicionira da primaju 20% svih naplaćenih isplata.
U međuvremenu, to je drugi SPAC ugovor nakon spajanja za izvršnog direktora Lionhearta, Ophira Sternberga, nakon što je lanac brze hrane BurgerFi International Inc. postao javno dostupan u decembru 2020. Te dionice trgovale su se za oko 3 dolara u utorak, što je pad od 81% od spajanja. Osnivač BurgerFi-ja tužio je Sternberga ranije ove godine u vezi sa investicijom za koju je rekao da je napravio u sponzora Lionheart-a. Tužba je kasnije povučena.
Cigarette Racing
Sternberg ima istoriju sa Ruizom. Prošle godine su zajedno kupili proizvođača luksuznih motornih čamaca Cigarette Racing Team. Takođe 2021., Ruiz je dobio kredit od 20 miliona dolara od Sternberga za kupovinu stana koji je gradio. On će ga vratiti u dionicama MSP-a.
„Svaki put kada vidimo ovakve odnose, posebno finansijske odnose, između strana koje treba da pregovaraju o transakciji van dohvata ruke, to podiže crvenu zastavu da li je to dobar posao“, rekao je Usha Rodrigues, profesor korporativnog finansije na pravnom fakultetu Univerziteta Georgia, koji je pisao o SPAC-ovima.
Ruiz je rekao da su takva pitanja "crvena haringa" i da nije važno da li su pravilno otkrivena.
„Ljudi imaju više poslovnih transakcija među sobom — to je način na koji Amerika funkcioniše“, rekao je.
Još jedan veliki dobitnik transakcije je Nomura Holdings Inc., jedan od pokrovitelja Lionhearta. Banka će dobiti više od 24 miliona dolara naknada sada kada je spajanje završeno. Nomura je posjedovao oko 8% dionica Lionheart-a i pristao je glasati za taj udio u korist poslovne kombinacije prije sastanka.
Otkup gotovine
Nomurin glas, plus glas Sternberga i drugih službenika i direktora, značio je da se spajanje može odobriti bez dobivanja glasova bilo kojeg javnog dioničara, uz pretpostavku minimalnog praga kvoruma.
Debi MSP-a na javnim tržištima nije prikupio značajan kapital. SPAC je u početku prikupio 230 miliona dolara, ali je skoro polovina akcionara odlučila da otkupi svoj novac kada je kompanija glasala za produženje njihovog rasporeda za izvršenje transakcije, ostavljajući 121 milion dolara na računu Lionhearta. Zatim je oko 90% preostalih dioničara odlučilo otkupiti prije spajanja.
Ruiz je taj broj nazvao "prilično tipičnim".
Transakcione naknade za bankare, advokate i računovođe koji su pomogli u realizaciji posla iznose 78 miliona dolara, od kojih su neki već plaćeni. Ruiz je rekao da MSP nije trošio mnogo novca, tako da prikupljeni iznos nije bio problem.
To još uvijek ostavlja neke SPAC skeptike nezadovoljnim.
“Nije provjerena u istom stepenu kao tipična IPO, ali trguje obraz po čeljust sa kompanijama koje to rade”, rekao je Rodrigues. “Nije izašlo u javnost da bi se prikupio pravi novac, većina javnih dioničara SPAC-a je već izašla, ali posao može ići naprijed, bez ikakve stvarne kontrole od strane bilo koga.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html