Tržišta vide povećanje od 0.75 procentnih poena na novembarskom sastanku FED-a

Federalne rezerve (Fed) napravile su niz velikih povećanja od 0.75 procentnih poena na svoja posljednja tri sastanka o politici. Neće se sastati ovog oktobra. Oni će se sastati od 1. do 2. novembra i objaviti svoju odluku o kamatnoj stopi u 2:2 EST u srijedu, XNUMX. novembra popraćeno konferencijom za štampu.

Tržišta trenutno vide 7 od 10 šanse za povećanje stope od 0.75 procentnih poena i 3 od 10 šanse za povećanje od 0.50 procentnih poena prema CME-ov FedWatch alat.

Dalje zatezanje

Fed je posljednjih sedmica bio jasan da nije zadovoljan trenutnom američkom inflacijom. Takođe ne smatra aktuelnu monetarnu politiku posebno restriktivnom.

Fed također pomno prati nezaposlenost, a za sada je tržište rada u SAD-u relativno vruće. To je važno jer daje Fed-u više slobode da se bori protiv inflacije bez previše brige o uticaju na tržište rada, do sada.

Nedavni govori

Fed održava jasan ton borbe protiv inflacije u svojim nedavnim govorima.

Predsjednik Fed-a Atlante Raphael Bostic izjavio je 5. oktobra da je američka ekonomija "još uvijek odlučno u inflatornoj šumi".

Na posljednjem sastanku politike Fed-a 22. septembra, predsjedavajući Powell je rekao sljedeće. “U narednim mjesecima tražit ćemo uvjerljive dokaze da se inflacija kreće naniže, u skladu sa vraćanjem inflacije na 2 posto. Očekujemo da će tekuća povećanja ciljanog raspona stope federalnih sredstava biti odgovarajuća.”

Potpredsjednik Fed-a Lael Brainard rekao je 7. septembra: „U ovom smo onoliko dugo koliko je potrebno da smanjimo inflaciju. Do sada smo ekspeditivno podigli referentnu stopu na vrhunac prethodnog ciklusa, a referentna stopa će morati dalje rasti.”

Šta bi se moglo promijeniti

Naravno, Fed uvijek jasno stavlja do znanja da monetarna politika ovisi o podacima. Postoji nekoliko razloga koji bi mogli promijeniti poziciju Fed-a.

Inflatorni trendovi

Prvi je dokaz da inflacija opada. Treba nam još nekoliko izvještaja o inflaciji prije sastanka Fed-a. Fed je do sada uglavnom vidio da su promjene u troškovima energije smanjile ukupnu inflaciju, ali osnovne cijene, posebno hrane i stanova, nastavljaju rasti zabrinjavajućom stopom.

Nažalost, rane prognoze nadolazećih objavljivanja inflacije nisu toliko ohrabrujuće. Međutim, još uvijek je moguće da Fed vidi neke znakove usporavanja cijena u detaljima ovih izvještaja ili da se prognoze ne pokažu tačnim.

Tržište poslova

Nezaposlenost u SAD je istorijski niska. To je Fed-u dalo određenu slobodu da se bori protiv inflacije bez pretjeranog straha od šireg uticaja na američku ekonomiju.

Međutim, nedavni podaci pokazuju da SAD broj radnih mjesta je smanjen. Ovo sugerira da se tržište rada u SAD-u možda počinje pogoršavati. To može značiti da Fed mora upravljati rizicima na obje strane u želji da ukroti inflaciju, ali i da održi ekonomski rast. Ako tržište rada oslabi, onda američka recesija postaje veći rizik.

Malo je vjerovatno da će se ekonomske vijesti dramatično promijeniti prije novembarske odluke Fed-a.

Dolar

Snažan dolar pomogao je Fed-u ove godine. Jači dolar umanjuje potražnju za američkim izvozom i čini uvoz iz SAD jeftinijim. To bi trebalo da utiče na smanjenje inflacije u SAD, pod svim ostalim jednakim uslovima. Ako bi dolar oslabio nakon snažnog trčanja 2022., to bi moglo zahtijevati postepeno više kamatne stope od Fed-a.

Želja za čekanjem i vidjeti

Jedna stvar koja se često pojavljuje u govorima Fed-a je da monetarna politika funkcionira s nepredvidivim kašnjenjima. Fed je u 2022. postupio izuzetno agresivno po pitanju kamatnih stopa i vjerovatno će to nastaviti činiti na naredna dva sastanka.

Stoga, neki glasovi počinju pozivati ​​na pauzu u planinarenju kako bi se bolje analizirali i čekali da se osjeti uticaj nedavnih odluka. Rani su dani za to. Za sada pobjeđuje želja za agresivnom borbom protiv inflacije.

Ipak, u narednim mjesecima, vrijedit će pogledati da li su određeni kreatori politike skloniji da više čekaju i vide stav kako bi bolje procijenili ekonomski uticaj nedavnih velikih promjena stopa. Predstojeće objavljivanje zapisnika sa sastanka Fed-a u septembru ovog mjeseca moglo bi dati neke rane naznake o tome da li ta perspektiva čekanja i gledanja postaje sve popularnija.

Šta da očekujete

Dakle, tržišta u potpunosti očekuju da će stope ponovo porasti 2. novembra, glavno pitanje je koliko, uz kretanje od 0.75 procentnih poena koje se smatra najvjerovatnijim. Pitanje je onda kako Fed vidi kretanje stopa na sastanku u decembru i 2023.

Tržišta trenutno sumnjaju da će Fed početi popuštati nakon povećanja u 2023. Međutim, ako inflacija nastavi da dolazi do vrućine i američka ekonomija bude izgledala relativno robusno, to se očekivanje može promijeniti. S druge strane, ako je na planu puna recesija i inflacija počne da se smanjuje, smanjenje stope za 2023. čak je moguće.