Tržišni trendovi signaliziraju plavo nebo za Boeing komercijalne avione

Prošlog ljeta sam napisao a Komad za Forbes.com sa provokativnim naslovom „BoeingBA
Has Bottomed. Moglo bi se brzo oporaviti.” U to vrijeme sam nagađao kakva je budućnost najvećeg američkog zrakoplovnog poduzeća, ali tržišni razvoji tokom mjeseci koji su bili u međuvremenu podržavali su moju tezu.

Dana 15. marta — martovskih ida — potpredsjednik Boeinga za komercijalni marketing Darren Hulst izvijestio me o najnovijim tržišnim ažuriranjima kompanije. Bilo je to iskustvo koje je otvorilo oči. Boeing Commercial Airplanes, komercijalno-transportna strana kuće koja je tradicionalno generirala većinu prihoda kompanije, ide u gangbusters.

U stvari, najveći izazov s kojim se Boeing, saradnik mog think tanka, trenutno suočava je jednostavno praćenje potražnje. Narativ koji okružuje globalno tržište zračnih putovanja pomaknuo se sa oporavka od pandemije na povratak normalnog rasta, što znači povećanje potražnje za 5-6% svake godine.

Prošla godina je bila prekretnica. 2022. počela je avionskim putovanjem na otprilike 50% nivoa prije pandemije, ali je do kraja godine taj broj porastao na 80%. Od januara, globalni zračni promet porastao je na 84% stope prije pandemije, a mnoga tržišta - prije svega Sjeverna Amerika - približila su se normi prije pandemije.

Na primjer, Sjeverna Amerika je u januaru iznosila 99% prije pandemije; Latinska Amerika sa 91%; Evropa sa 89%; i Bliski istok sa 89%. Azija je zaostala uglavnom zahvaljujući kineskoj blokadi COVID-a, ali ta priča je sada završena i očekuje se da će Azija biti najveći pokretač nove potražnje 2023. godine.

Uzimajući u obzir povratak na prethodne norme na tržištu, Boeing procjenjuje da će aviokompanije zahtijevati 41,170 novih komercijalnih transporta u narednih 20 godina, od kojih će 75% biti putnički avioni s jednim prolazom poput 737, od kojih će 18% biti širokotrupni putnički avioni , 5% regionalnih aviona i 2% teretnih.

Ovi procenti odražavaju broj isporučenih aviona u svakoj kategoriji, ali ne i vrijednost prodaje. Budući da široka tijela koštaju mnogo više od uskih, vjerovatno će predstavljati preko 40% tržišta po vrijednosti, procjena koja ide u prilog Boeingovoj liniji proizvoda (više o tome kasnije).

Boeing očekuje da će potražnja za avionima biti raspoređena prilično ravnomjerno na njegova glavna tržišta, pri čemu će Sjeverna Amerika predstavljati 23% potražnje, Evropa 21%, Azija i Pacifik izvan Kine 21%, a sama Kina 21%. Latinska Amerika i Bliski istok zajedno će generisati 12% potražnje, a Afrika 2%.

Kina je i dalje veliki izvor potražnje, ali Boeing ne očekuje da će ta zemlja biti glavni dobavljač aviona izvan svog domaćeg tržišta. Tržište će u suštini ostati duopol Airbus-Boeing, pri čemu će glavno mjesto konkurencije biti između Airbusove porodice aviona A320 s jednim prolazom i porodice Boeing 737 MAX.

Iako je MAX imao težak početak, sada se glatko integriše u globalnu vazdušnu flotu. Otprilike 900 aviona isporučeno je u više varijanti za 55 nosača, a avioni pokazuju 99.55% pouzdanosti rasporeda.

Airbus je bio u mogućnosti da poveća svoj tržišni udio u uskim karoserijama tokom prizemljenja MAX-a, ali to je sada prošlost i Boeing napominje da svaki 737-7/8/9/10 nadmašuje svoj najbliži Airbusov kolega po dometu. Na primjer, 737-8, koji prevozi 178 putnika, može preletjeti preko 6,000 kilometara, dok konkurentski Airbus A320neo sa 165 putnika može preletjeti samo oko 5,000 kilometara.

Slične razlike u dometu prevladavaju u svakoj kategoriji tržišta s jednim prolazom, dajući Boeingu značajnu prednost jer duže rute sustižu rute na kratkim udaljenostima u povratku u normalu.

Slična okolnost preovladava u širokotrupnom segmentu tržišta, gdje je Boeingov 787 Dreamliner prednjačio u otvaranju 357 novih ruta širom svijeta – 11 puta više od broja novih ruta koje su otvorili A330neo i A350.

Čini se da Airbus gubi tlo pod nogama na tržištu širokog trupa dijelom zahvaljujući svojoj nesretnoj opkladi na A380 jumbojet. A350 lansiran da se takmiči sa Dreamliner-om ne nudi stepen sofisticiranosti modela 787, a to se odražava u različitim trendovima ponovljenih narudžbi. Do danas su 52 ponovljena kupca za Dreamliner naručila 780 aviona, dok je deset stalnih kupaca za A350 naručilo ukupno 184 aviona.

Tržište stoga očigledno favorizuje Boeing proizvod. Sličan obrazac preovladava na vrhu tržišta, gdje Boeingov 777 twinjet nadmašuje njegove Airbusove kolege. Kako tržište postupno povlači širokotrupne modele sa četiri motora, migrira prema Boeingovim proizvodima. U 2019. godini, Boeing je preuzeo 60% tržišta širokotrupnih vozila; u 2022. tražio je 64%.

Boeingova dominacija u širokotrupnim brodovima posebno je izražena u teretnim brodovima, gdje on u velikoj mjeri posjeduje tržište.

Dakle, pet godina nakon što je počeo da se susreće sa dvostrukim traumama kvarova aviona i globalnom pandemijom, Boeing sada smatra da je njegovo bogatstvo ograničeno uglavnom ograničenim kapacitetom da održi korak sa potražnjom.

To je izazov u cijeloj industriji, s nedostatkom ponude u svim oblastima – broj dostupnih aviona, broj raspoloživih sjedišta, broj dostupnih pilota, broj raspoloživog osoblja za podršku na zemlji. Boeing se bori da održi korak sa potražnjom, ali taj problem je mnogo ugodniji od suočavanja s nedostatkom potražnje.

Čini se da Boeing zaista brzo oporavlja svoju nekadašnju snagu, barem na komercijalnoj strani. Odbrambeni i svemirski poslovi kompanije ostaće u toku u godinama koje dolaze, ali tokom kritičnih godina kada je komercijalni posao posustajao, odbrana je držala kompaniju na površini.

Čini se da je strategija kompanije da održi značajno prisustvo u komercijalnim i vojnim segmentima tržišta opravdana.

Dok sam izlazio na ulazna vrata sjedišta Boeinga nakon što sam primio brifing Darena Hulsta, jarko oslikan Southwest AirlinesLUV
737 je zaurlao sa obližnjeg nacionalnog aerodroma Reagan i brzo se popeo na plavo nebo bez oblaka.

Činilo se kao predznak kuda se kreću Boeing Commercial Airplanes.

Kao što je gore navedeno, Boeing doprinosi mom think tanku.