Tržišne cijene se vraćaju na povećanje Fed stope za četvrtinu poena

Činilo se kao da su još juče tržišta bila sigurna da će strože Federalne rezerve povećati svoju referentnu kamatnu stopu za pola procentnog poena na svom sastanku za manje od dvije sedmice.

To je zato što je to, u stvari, bilo juče. U četvrtak su trgovci na tržištu fjučersa bili gotovo sigurni da će Fed zauzeti oštriji stav monetarne politike i udvostručiti povećanje od četvrtine poena koje je odobrio prošlog mjeseca.

ali jedna implozija banke a kasnije izvješće o poslovima zadruge, a tržište se promijenilo.

Vjerovatnoća povećanja od 0.25 procentnih poena porasla je iznad 70% u jednom trenutku jutarnjeg trgovanja, prema CME Grupi, što ukazuje da je trenutni napad panike izazvane Fed-om prošao.

“Sve u svemu, podaci ne govore u prilog povećanju stope od 50 [baznih poena] od strane Fed-a 22. marta uprkos snažnom povećanju platnog spiska,” rekla je Kathy Bostjančić, glavna ekonomistkinja u Nationwideu.

Nepoljoprivredni platni spiskovi su povećani za 311,000 u februaru, znatno ispred procjene Wall Streeta za 225,000, ali i dalje korak niže u odnosu na januarske 504,000.

Možda je još važnije, prosječna zarada po satu porasla je za samo 0.24% za mjesec, što je povećanje od 4.6% u odnosu na prethodnu godinu, što je bilo ispod procjene od 4.8%. To je kritična metrika za Fed koji se bori protiv inflacije, a koji je bez sumnje pratio izvještaj Ministarstva rada u petak koliko će sljedeće sedmice pratiti potrošačke i proizvođačke cijene u februaru.

“Fed se može utješiti povećanjem ponude radne snage i ublažavanjem pritiska na povećanje plata kako bi se održalo povećanje stope od 25 [baznih poena]”, dodao je Boštjančić. Bazni poen je 0.01 procentni poen.

Ekonomisti Bank of America i Goldman Sachsa su se složili, rekavši u petak ujutro da stoje iza svojih prognoza o povećanju za četvrtinu poena na sastanku Federalnog odbora za otvoreno tržište od 21. do 22. marta. Obje banke su koristile izraz "bliski poziv" u svojim izgledima, napominjući da će naredna sedmica podataka igrati veliku ulogu u konačnoj odluci Fed-a.

“Izvještaj iz februara je općenito bio mekše”, rekao je Michael Gapen, glavni američki ekonomista Bank of America, u bilješci klijenta. “Dok su platni spiskovi nadmašili naša očekivanja, porast stope nezaposlenosti i relativno slabi podaci o prosječnim zaradama po satu ukazuju na malo bolju ravnotežu između ponude i potražnje radne snage.”

Ono što je učinilo pomak na 25 baznih poena uočljivim je to što su u jednom trenutku u četvrtak izgledi za pomak od 50 baznih poena bili iznad 70%, što je procijenjeno CME-ovom FedWatch mjerom trgovanja fjučers ugovorima federalnih fondova. To je uslijedilo primjedbe predsjednika Fed-a Jeromea Powella, koji je ove sedmice rekao Kongresu da će centralna banka vjerovatno podići stope brže i više nego što se ranije očekivalo, ako podaci o inflaciji ne smanje.

Međutim, ta cijena je počela da dolazi do naglog pada na berzi i strahuje od toga kolaps banke Silicijumske doline može ukazivati ​​na zarazu u finansijskom sektoru. Pomak ka vjerovatnoći od četvrtine poena postao je izraženiji u petak ujutro, iako je trgovanje bilo nestabilno i pomak od pola poena dobija sve veći zamah.

“Teško je bilo odvojiti pad na kvote od 50 baznih poena od kolapsa SVB-a,” rekla je Liz Ann Sonders, glavni investicioni strateg u Charles Schwab. “To mora biti u razmišljanju Fed-a: Je li to stvar koja se lomi?”