Tržišni skok nakon povećanja Fed-a je 'zamka', upozorava investitore Morgan Stanley

Morgan Stanley poziva investitore da se odupru ulaganju svog novca u dionice uprkos skoku tržišta nakon odluke Fed-a.

Mike Wilson, glavni američki strateg za dionice i glavni investicijski direktor kompanije, rekao je da vjeruje da je uzbuđenje Wall Streeta gotovo ideja da bi povećanje kamatnih stopa moglo usporiti prije nego što se očekivalo je preuranjeno i problematično.

“Tržište uvijek raste kada Fed prestane rasti dok recesija ne počne. … [Ali] malo je vjerovatno da će ovog puta biti velikog jaza između kraja kampanje Fed-a i recesije," rekao je za CNBC “Fast Money" U srijedu. "Na kraju krajeva, ovo će biti zamka."

Prema Wilsonu, najhitnija pitanja su efekat koji će usporavanje privrede imati na korporativne zarade i rizik od prekomjernog zatezanja Fed-a.

“Tržište je bilo malo jače nego što ste mislili s obzirom da su signali rasta konstantno negativni,” rekao je. “Čak i tržište obveznica sada počinje kupovati činjenicu da će Fed vjerovatno otići predaleko i odvesti nas u recesiju.”

Wilson ima ciljanu cijenu od 3,900 na kraju godine S&P 500, jedan od najnižih na Wall Streetu. To implicira a Pad od 3% u odnosu na zatvaranje u srijedu i pad od 19% u odnosu na krajnji maksimum indeksa u januaru.

Njegova prognoza također uključuje poziv tržištu da se još jednom spusti prije nego što stigne do cilja na kraju godine. Wilson se priprema da S&P padne ispod 3,636, što je najniži nivo u 52 sedmice prošlog mjeseca.

“Bližimo se kraju. Mislim da ovo medvjeđe tržište traje već neko vrijeme”, rekao je Wilson. „Ali problem je u tome što neće odustati, i moramo da napravimo taj poslednji korak, a ja ne mislim da je najniži nivo u junu poslednji korak.”

Wilson vjeruje da bi S&P 500 mogao pasti na čak 3,000 u scenariju recesije 2022.

„Zaista je važno svaku investiciju uokviriti u terminima 'Šta je vaša prednost u odnosu na lošu stranu', rekao je on. „Ovde preuzimate mnogo rizika da biste postigli sve što vam je ostalo na stolu. A za mene to nije ulaganje.”

Wilson smatra sebe konzervativno pozicioniran — napominjući da ima manju težinu i voli defanzivne igre, uključujući zdravstvo, REITs, potrošačke spajalice i komunalne usluge. On takođe vidi prednosti ekstrakcije gotovina i obveznice u ovom trenutku.

I, ne žuri da uloži novac u posao i „visio je” sve dok se ne pojave znaci pada akcija.

“Pokušavamo im [klijentima] dati dobru nagradu za rizik. Trenutno je odnos rizik-nagrada, rekao bih, oko 10 prema jedan negativan”, rekao je Wilson. “To jednostavno nije sjajno.”

odricanje