Mnogi pokazatelji ukazuju na recesiju 2023., tržište poslova se ne slaže

Mnogo je značajnih pokazatelja koji ukazuju na to da je američka recesija na putu. Nasuprot tome, američko tržište rada i dalje je snažno. To bi se moglo promijeniti, ali dok se ne dogodi, to je potencijalno dobra vijest za privredu i tržišta.

Nezaposlenost za novembar 3.7%.

The Stopa nezaposlenosti u SAD ostala je nepromijenjena na 3.7% za mjesec novembar 2022. To je neznatno više u odnosu na niskih 3.5% u septembru, ali je nezaposlenost i dalje u nizu od 3.5% do 3.7% od marta 2022.

Čini se da se nezaposlenost više ne smanjuje, ali se ni ne povećava. Sav grafikon ispod pokazuje da je nezaposlenost u SAD još uvijek blizu nekih od najnižih nivoa u novijoj historiji.

Rizici recesije

Nasuprot tome, mnogi drugi indikatori pozivaju na recesiju. Čini se da američko tržište nekretnina naglo slabi. Kriva prinosa je duboko invertirana. Dionice i obveznice su imale lošu 2022. zbog zabrinutosti oko inflacije i slabljenja ekonomskog rasta. Mnogi vodeći indikatori ekonomskih aktivnosti također imaju negativan trend.

Međutim, bilo bi neobično da SAD imaju recesiju bez slabosti na tržištu rada. Na primjer, ekonomistica Claudia Sahm je utvrdila da je tromjesečni prosjek nezaposlenosti koji raste na najniži nivo od 3 mjeseci za 12% dovoljan da signalizira recesiju. Trenutno nismo tamo, iako se nezaposlenost može povećati za ovaj mali iznos za nekoliko mjeseci, ako je historija vodilja, tako da samo zato što je nezaposlenost sada snažna, ne znači da se to ne može brzo promijeniti do 0.5. godine. Ipak , za sada je tržište rada jedan od rijetkih glavnih pokazatelja koji ne sugerira visok kratkoročni rizik od recesije.

Izazov za Fed

Tržište rada stvara izazov za Fed. Fed želi da smanji inflaciju, i iako inflacija više ne raste, ni inflacija ne opada naglo.

Dio problema, po mišljenju Fed-a, je inflacija plata zbog zategnutog tržišta rada. Atlanta Fed trenutno procjenjuje rast plata na oko 6% u odnosu na prethodnu godinu, a Fed vjeruje rast plata vjerovatno pomaže u podsticanju inflacije u uslugama.

Fed je signalizirao da se približavaju vršnim kamatnim stopama, vjerovatno početkom 2023. Međutim, ako tržište rada ne omekša, onda će Fed možda imati problema da vrati inflaciju na cilj od 2% i može zadržati visoke stope nivoa. Trebali bismo paziti na ono što želimo, ali neka mekoća na tržištu rada može omogućiti Fed-u da bude ugodno snižavajući stope. Definitivno još nismo tamo.

Američka recesija 2023. postaje konsenzus. Međutim, tržište rada ostaje otporno. Bilo bi iznenađujuće i neobično imati recesiju bez porasta nezaposlenosti. Recesija bi mogla i dalje doći 2023. godine, ali tržište rada sugerira da nije neizbježna.