Tržišta kopna se otresu, Hong Kong se drži

Ključne vijesti

Azijske dionice su imale pozitivan početak sedmice, osim Tajvana, koji je bio neuobičajen. Mediji kontinentalne Kine izvještavaju da će Nancy Pelosi sutra vjerovatno posjetiti Tajvan, iako to nije potvrđeno.

Kina je tokom vikenda objavila PMI podatke koji su bili niži od očekivanog. Kontinentalno je ovo saopštenje shvatilo kao pozitivno jer pokazuje zašto vlada treba da podrži ekonomiju. Prošle sedmice Državno vijeće je izjavilo da, iako "masovni" paket stimulacija nije u igri, možemo očekivati ​​neke inkrementalne stimulativne mjere.

Tržište kopna je pozitivno odgovorilo na komentare politike koji podržavaju potrošnju s naglaskom na automobile, podršku za električna vozila (EV) i povoljne politike za kućne aparate. Pet dionica s najvećim prometom na kontinentalnom tržištu dolazi iz ovih tema: Chongqing Changan Auto, koji je dobio +9.6%, proizvođač EV baterija CATL, koji je dobio +5.17%, Tianqi Lithium, koji je dobio +1.8%, BYD, koji je dobio +3.18% , i Anhui Jianghuai Auto, koji je dobio +9.99%. Kweichow Moutai je pao za -0.43% iako je kineski fond velikog stranog menadžera imovine dodao dionice među svojih deset najboljih udjela.

Hang Seng je ostvario mali dobitak, savladavši jutarnje gubitke. Međutim, Hang Seng Tech indeks je bio u blagom padu zbog slabosti Tencenta, koji je pao -2.35%, i Alibabe, koji je pao za -3.76% u Hong Kongu preko noći, iako su druge internetske dionice uspjele malo dobiti. Bilo je mnogo priče o tome da je Tencentov ADR u petak doživio veliku konverziju, što bi moglo dovesti do kupovine dionica u Hong Kongu. Ovi gubici blijede u poređenju sa rasprodajom ovih dionica u petak u SAD-u. Zanimljivo je napomenuti da je Alibabin američki ADR bio odbačen znatno prije nego što je SEC objavila svoj neizbježni dodatak na listu neusklađenih sa Zakonom o odgovornosti stranih kompanija (HFCAA). Nisam teoretičar zavjere, ali očito su neke labave usne.

Alibaba je tokom vikenda izjavila da je čvrsto opredijeljena za uvrštenje u SAD. Ne vidim da je potez kompanije da Hong Kong postane primarna lokacija za listing kao potez protiv američkog ADR-a jer taj potez također otvara put investitorima s kontinenta da kupe dionice preko Southbound Stock Connect-a. Američki potez na dionicama Alibabe u petak bio je čudan jer su se mediji fokusirali samo na vijesti o pregovorima o isporuci restorana s vlastima Hangzhoua, ali su u potpunosti podnijeli pozitivne izjave vlade o ukidanju tehnologije i internet regulative. Problem je u nedostatku kupaca jer kratke hlače imaju tendenciju da se klade na negativne vijesti u pozadini laganih ljetnih količina. U nedostatku kupaca, kratke hlačice, uz određenu pomoć negativnih naslova, guraju narativ.

Imena električnih vozila i automobila koja se nalaze na Hong Kongu također su imala dobar dan, potkrijepljena komentarima kreatora politike i pristojnim brojevima prodaje u julu, koji su bili manji iz mjeseca u mjesec, ali vrlo jaki u odnosu na prethodnu godinu.

Hang Seng i Hang Seng Tech indeksi su se razišli na +0.05% i -0.17%, respektivno, u odnosu na obim koji je pao od -11.38% u odnosu na petak, što je 84% jednogodišnjeg prosjeka. Samo 1 dionica je poraslo, dok je 116 dionica palo. Promet na kratkoj prodaji u Hong Kongu bio je manji od -357% od petka, što je 8.48% jednogodišnjeg proseka, dok je promet kratkom prodajom iznosio 99% ukupnog prometa. Faktori rasta i vrijednosti bili su pomiješani jer su velike kapitalne vrijednosti bile bolje od malih. Pozitivni su bili samo potrošački proizvodi i energija, dobivši +1% i +19%, respektivno. U međuvremenu, industrija je pala -0.4%, komunikacija je pala -0.1%, a materijali i zdravstvena zaštita su pali -1.59%. Podsektori koji se odnose na automobile i električna vozila, uključujući litijum, bili su s najboljim rezultatima, zajedno sa online putovanjima, dok su elektroprivreda i zdravstvena zaštita bili među najlošijim podsektorima. Southbound Stock Connect je bio mali jer su investitori sa kontinenta bili neto kupci dionica koje kotiraju u Hong Kongu. Tencent je ostvario značajnu kupovinu na kontinentu zajedno sa Meituanom i kineskim ETF-om koji je na berzi u Hong Kongu, iako je Kuaishou ostvario neto prodaju od investitora s kontinenta.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor su dobili +0.21%, +0.97% i +1.03%, respektivno, na obim koji je pao od -1.9% od petka, što je 93% jednogodišnjeg proseka. Faktori rasta su danas nadmašili faktore vrijednosti, dok su male kapitalne vrijednosti nadmašile velike. Sektori sa najboljim rezultatima bili su energetika, koja je dobila +1%, diskrecioni potrošači, koji su dobili +2.05%, i industrija +1.64%, koji su porasli, dok su nekretnine pale -1.19%, finansije su pale -2.41%, a komunalne usluge su pale -1.27% . Podsektori automobila i električnih vozila bili su podsektori s najboljim rezultatima, dok su podsektori nekretnina i infrastrukture bili među najgorima. Obim Northbound Stock Connect bio je mali jer su strani investitori danas kupili dionice kopna u vrijednosti od 0.97 miliona dolara. CNY je u blagom padu u odnosu na američki dolar, dok je bakar dobio +354%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.77 prema 6.74 petak
• CNY / EUR 6.93 u odnosu na 6.88 u petak
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.15% u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.73% u odnosu na 2.76% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.90% u odnosu na 2.93% u petak
• Cijena bakra + 1.71% preko noći