Makro čeoni vjetrovi opterećuju mikro katalizatore, Pinduoduo i Meituan pobjeđuju očekivanja

Ključne vijesti

Azijske dionice imale su težak početak sedmice jer su investitori reagirali na jastrebove komentare predsjednika Fed Powella iz Jackson Holea u petak.

ADXY, Bloomberg JP Morgan Azijski dolar indeks, pao je danas za -0.41% na snagu američkog dolara u odnosu na azijske valute. Kineski renminbi je pao za -0.64% na 6.91, korejski von za -1.4%, tajlandski bat je pao -1.2%, a japanski jen za -0.67%.

Makroekonomska slika za smanjenje rizika nadjačala je nekoliko pozitivnih mikro razvoja. U petak smo čuli najavu preliminarnog sporazuma o reviziji između američkih i kineskih regulatornih tijela koji bi mogao spriječiti brisanje kineskih dionica sa američkih berzi, pružajući jasnoću za skoro 2 biliona dolara američkog i globalnog novca štediša koji je bio izložen riziku od neizvjesnost ukidanja nakon donošenja Zakona o odgovornosti stranih kompanija. South China Morning Post je objavio da Goldman Sachs vjeruje da je rizik od ukidanja pao sa 95% sredinom marta na samo 50% nakon objave. Ne bih rizikovao na nulu, ali sam pozitivniji. Odbor za nadzor računovodstva američkog javnog preduzeća (PCAOB) će biti u interakciji sa poslovima "velike četvorke" američkih računovodstvenih firmi u Kini. Iako su greške u politici moguće i pojedinačne kompanije mogu naići na probleme, revizori će vjerovatno dobro razumjeti šta se očekuje od njihovih američkih kolega.

Hong Kong je otvorio niže, ali ublažio gubitke jer je današnja najtrgovanija dionica po vrijednosti bila Meituan, koja je ojačala +2.64% nakon što je objavila rezultate bolje od očekivanih nakon zatvaranja u Hong Kongu u petak.

Jutros, prije US opena, Pinduoduo je prijavio znatno bolje rezultate od očekivanih. Prihod je porastao +36% na 31.439 milijardi RMB (4.7 milijardi dolara) sa 23.046 milijardi RMB u odnosu na prethodnu godinu u odnosu na očekivanja od 23.624 milijarde RMB, prilagođeni neto prihod je porastao za +161% na 10.776 milijardi RMB (1.608 milijardi dolara) sa 4.125 milijardi RMB. B naspram očekivanja od 4.195 milijardi RMB i prilagođeni EPS je iznosio 7.54 RMB (1.13 USD) sa 2.85 RMB u odnosu na očekivanja od 2.75 RMB. Menadžment je obavio dobar posao održavajući nizak rast troškova, a istovremeno je potaknuo snažan rast.

Hong Kong je bio niži kada je u pitanju lagani obim, koji je bio samo 56% jednogodišnjeg proseka, iako je obim kratkih prodavaca bio 1% jednogodišnjeg proseka. Shorts nastavljaju da pritiskaju svoje opklade u sporoj letnjoj traci, iako je obim kratkog interneta u Hong Kongu pao u celini. Međutim, listing JD.com u Hong Kongu zabilježio je kratak rast prometa na 83% ukupnog trgovanja u odnosu na 1% u petak. Očekivalo bi se da menadžeri imovine steknu više povjerenja u kineske dionice koje kotiraju u SAD nakon sporazuma o reviziji, iako su mnogi vjerovatno još uvijek na odmoru.

Kontinentalna Kina je bila svijetla tačka u regionu, danas je ojačala u lokalnoj valuti, međutim, u američkim dolarima, Šangaj je pao -0.47%, Shenzhen je pao -0.54%, a STAR Board je dobio +0.18%. Energetika je bila jedini pozitivan sektor u dolarima iu Hong Kongu i u Kini, jer je vlada izdala veću podršku komunalnim preduzećima za nadogradnju opreme. Bio je to zanimljiv dan na kopnu jer je nekoliko indeksnih teškaša danas palo, uključujući proizvođača EV baterija CATL, koji je pao -0.94%, zaliha pića Kweichow Moutai, koja je pala -1.01%, Wuliangye Yibin, koja je pala -2.79% i ICBC , koji je pao -5.31%. Strani investitori bili su neto kupci dionica kontinentalnog dijela preko Northbound Stock Connecta. Danas smo vidjeli još jedan snažan rast cijena obveznica kineskog trezora.

Sutra će Baidu izvesti svoje finansijske rezultate za drugi kvartal. U petak će Baidu biti dodat prestižnom indeksu Hang Seng.

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech pali su -0.73% i -1.23%, respektivno, na obim koji je pao -10.69% u odnosu na petak, što je samo 56% od jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionice su porasle, dok je 124 palo. Promet na kratkoj prodaji u Hong Kongu porastao je za +350% od petka, što je 8.11% od jednogodišnjeg proseka, jer je trgovina na kratko činila 83% prometa u Hong Kongu. Faktori rasta su nadmašili faktore vrijednosti, dok su male vrijednosti nadmašile velike. Energetika je bila jedini pozitivan sektor, koji je dobio +1%, dok je tehnologija pala -20%, materijali -0.44%, a zdravstvo -2.6%. Podsektori s najboljim rezultatima bili su obrazovanje, ugalj i tehnologija pametnih mreža, dok su duhan/e-cigarete, farmaceutski proizvodi i hardver bili među najgorima. Southbound Stock Connect je bio mali jer su investitori s kontinenta kupili dionice u Hong Kongu u vrijednosti od 2.38 miliona dolara, iako je Meituan prodat umjereno, a Tencent kupljen.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor su dobili +0.14%, +0.07% i +0.79% na obim koji je pao od -9.1% od petka, što je 88% jednogodišnjeg proseka. 1 dionice su porasle, dok je 2,784 dionica oslabilo. Faktori rasta su nadmašili faktore vrijednosti kao što su male kapitalne vrijednosti nadmašile velike. Energetika je bila jedini zeleni sektor, koji je dobio +1,696%. U međuvremenu, potrošačke namirnice su pale -0.82%, zdravstvo -1.84%, a finansije -1.81%. Svi podsektori sa najboljim učinkom bili su povezani sa energijom, uključujući proizvodnju električne energije, opremu, ugalj i gas. U međuvremenu, zalihe pića, banaka i aerodroma bile su među najgorima. Obim Northbound Stock Connect bio je umjeren jer su strani investitori kupili dionice na kontinentu u vrijednosti od 1.6 miliona dolara neto preko Northbound Stock Connecta. Trezorske obveznice su ojačale, renminbi je izgubio -310% u odnosu na američki dolar, a bakar je dobio +0.64%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.91 prema 6.87 petak
• CNY / EUR 6.92 u odnosu na 6.87 u petak
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.15% u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.62% u odnosu na 2.64% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.80% u odnosu na 2.84% u petak
• Cijena bakra + 0.06% preko noći