Izgledi dionica litijuma za 2023.: Kartel poprima oblik

Globalni maraton energetske tranzicije i njegova potražnja za električnim vozilima doveli su do povećanja potražnje za litijumom 2022. Cijene energetski pametnog metala porasle su širom svijeta u protekloj godini, povlačeći zalihe litijuma na neravnu vožnju. Analitičari sada izvještavaju o nekim medvjeđim gledištima za 2023. Uz to, bauk mogućeg saveza poput OPEC-a između tri vodeće zemlje koje proizvode litij opterećuje izglede industrije u novoj godini.

X

Litijum je visoko efikasan medij za skladištenje energije koji se koristi u gotovo svim baterijama koje trenutno napajaju električna vozila, kao i potrošačku elektroniku. Indeks cijena litijuma Benchmark Minerals skočio je za više od 180% u protekloj godini.

Promptne cijene litijum karbonata u Kini, najvećem tržištu električnih vozila i velikom korisniku litijuma, popele su se u novembru na rekordnih 84,000 dolara po toni. Plemeniti metal je ove sedmice koštao oko 560,000 juana, ili 79,500 dolara, po toni u Kini, koja također obavlja većinu svjetske rafinacije litijuma. Cijene su počele godinu na 244,510 juana, ili 34,700 dolara po toni.

U međuvremenu, zalihe litijuma, Sociedad Quimica Y Minra (SQM), Albemarle (ALB) i Livent (LTHM) napredovali su za oko 83%, 11% i 5% u odnosu na godinu. Fondovi kojima se trguje na berzi koji pokrivaju prostor imali su manje sreće. Global X Lithium & Battery Tech ETF (KREVET) je izgubio više od 20%. The Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) je odbacio oko 33%.

U tom kontekstu, u novinskim izvještajima prošlog mjeseca navodi se da Argentina, Čile i Bolivija — zemlja koja se nalazi na nekim od najvećih svjetskih nalazišta litijuma — razgovaraju o potencijalnom paktu o proizvodnji i cijenama. Glasine su se godinama uzburkale, očekujući da će južnoameričke zemlje nastojati da povećaju kontrolu cijena litijuma.

Zalihe litijuma: Napredni razgovori oko Litijuma-OPEC-a

Telam, argentinska nacionalna novinska agencija, izvijestila je u oktobru da su predstavnici triju zemalja bili u "naprednim pregovorima" o sporazumu koji bi im dao kontrolu nad globalnim cijenama litijuma.

Ministri vanjskih poslova triju zemalja također su se nadali da će se Australija, najveći svjetski proizvođač litijuma, pridružiti kartelu, objavio je brazilski Rio Times.

Većina nerazvijenih svjetskih resursa litijuma nalazi se u području Južne Amerike poznatom kao “litijumski trokut”. Ovu regiju čine Čile, Bolivija i Argentina. Ove tri zemlje drže otprilike 58% svjetskih resursa litijuma, prema Sažetku mineralne robe američkog Geološkog zavoda za 2021.

Čile trenutno posjeduje najveće komercijalne rezerve litijuma na svijetu. SQM i Albemarle su jedina dva proizvođača koja posluju u zemlji. Albemarle ima dva proizvodna pogona u Čileu. Međutim, Bolivija je dom najvećih svjetskih rezervi litijuma, prema podacima američkog Geološkog zavoda. Međutim, ogromne trgovine u Boliviji još se ne smatraju komercijalno održivim.

Šta bi litijumski 'OPEC' uradio?

U međuvremenu, Kina dominira svjetskim kapacitetima za preradu litijuma. Na ovu zemlju otpada oko 75% globalne proizvodnje litijum-jonskih baterija u 2021, prema Međunarodnoj agenciji za energiju.

Sama Kina ima izuzetno ograničene rezerve litijuma. Međutim, zemlja postaje sve više uključena u južnoameričko rudarenje litijuma, uključujući nedavnu investiciju od 2 milijarde dolara u dva istraživačka projekta u Argentini.

Ako bi Čile, Bolivija i Argentina, zajedno s drugima, formirali litijumski kartel, analitičari kažu da bi to moglo utjecati na tržišta litijuma i cijene na način na koji OPEC radi na naftu. 13-člana Organizacija zemalja izvoznica nafte ima ogroman uticaj na globalnu proizvodnju nafte i, posljedično, globalne cijene sirove nafte.

Alice Yu, viši analitičar u S&P Global Commodity Insights, rekla je za IBD da bi grupu za litijum u stilu OPEC-a koja isključuje Australiju bilo "teško realizirati u praksi". Yu je dodao da je još jedna komplikacija to što rudarske operacije u Argentini kontrolišu razne privatne kompanije, za razliku od 13 zemalja koje čine OPEC.

Ako bi se kartel stvorio, to bi moglo značiti veće troškove za litijum. To bi se potom prenijelo na kupce električnih vozila i potencijalno smanjilo potražnju za električnim vozilima, prema Yu.

Organizacija zemalja izvoznica litijuma i više cijene litijuma također bi mogle dovesti do ubrzanog razvoja alternativnih, jeftinijih i bogatijih hemija baterija, kao što je natrijum-jonska, rekao je Yu. U Kini se već digla buka oko upotrebe natrijum-jonskih baterija za tržište električnih vozila.

Ali ima pozitivnih stvari u planu kartela za litijum.

„Diskusija oko stvaranja litijum-OPEC-a ipak odražava veću posvećenost odgovarajućih vlada da dalje razvijaju svoje resurse litijuma i da igraju važniju ulogu u globalnom lancu snabdevanja“, rekao je Yu.

Šta ima sa dionicama litijuma

SQM dionice su pale oko 1% na 98.25 u utorak tokom tržišno trgovanje. Kompanija sa sjedištem u Čileu trenutno ima osnovnu šablonu čaše s ručkom i kupovni poen od 112.45, navodi MarketSmith.

Očekuje se da će SQM zarade do kraja 2002. porasti za 547% na 13.27 dolara, prema FactSet-u. Predviđa se da će prihod ove kompanije sa sjedištem u Čileu porasti za 260 posto na 10.4 milijarde dolara. Analitičari predviđaju da će zarada u cijeloj godini 2023. pasti neznatno na 12.97 dolara, dok će se prodaja povećati na 10.9 milijardi dolara.

Analitičar Morgan Stanleya Javier Martinez de Olcoz Cerdan napisao je 17. novembra da bi se SQM mogao približiti "vrhuncu zarade".

„Samo da budemo jasni, očekujemo odlične rezultate za 4. kvartal 22. i 2023. godine, ali inkrementalni podaci sugeriraju da smo možda oko vrha u ovom ciklusu zarade“, napisao je analitičar.

On je dodao da je kapacitet SQM litijuma blizu 180,000 tona, a radi se na povećanju na 210,000 tona. Morgan Stanley je povećao svoje očekivane kapacitete litijuma u Čileu na oko 360,000 tona. Čile je 2021. proizveo oko 150,000 tona litijuma, nešto više od četvrtine ukupne svjetske proizvodnje litijuma.

Albemarle: američke zalihe litijuma

Isto tako, Wall Street očekuje da će zarada po dionici Albemarlea za 2022. porasti za 411% na 21.08 dolara, dok će prihod porasti za 120% na 7.3 milijarde dolara. Osim toga, analitičari koje je anketirao FactSet očekuju da će zarada ALB-a dodati još 30% u 2023. godini, na 27.36 dolara po dionici. Cilj prodaje za giganta za proizvodnju litijuma je 9.9 milijardi dolara u 2023., što je povećanje od 36% u odnosu na njegov procijenjeni prihod iz 2022. godine.

ALB je u utorak pao 1.7% na 273.39. Dionice su postigle proboj sredinom novembra, a zatim su brzo pale za više od 7% do 8% ispod tačke kupovine. To je pokrenulo pravilo automatskog zaustavljanja gubitka.

Albemarle sa sjedištem u Charlotteu, NC najveći je svjetski proizvođač litijuma i jedan od vodećih dobavljača litijuma za električne baterije. Kompanija već isporučuje Tesli ključni metal. Pored segmenta litijuma, kompanija za proizvodnju hemijskih proizvoda takođe ima operacije rafinacije broma i hemijskih katalizatora.

Albemarle planira punjenje litijuma dugog desetljeća s potražnjom za utrkama u prošlosti

Albemarle dionice imaju 97 Kompozitna ocjena od 99. Ima ekskluzivnu ocjenu relativne snage 90 IBD provjera zaliha mjerač kretanja cijene dionica na vrhu 99. Ocjena EPS dionice je solidnih 91.

Medvjedi dolaze: zalihe i cijene litijuma

Goldman Sachs je nedavno potvrdio svoje medvjeđe izglede za litij, predviđajući da će ponuda početi da nadmašuje potražnju od 2023. nadalje.

Uz slab globalni ekonomski rast koji se očekuje 2023. godine, jedno kritično pitanje je u kojoj će mjeri rastuća potražnja za električnim vozilima prkositi cikličkom pritisku. Goldman Sachs očekuje da će se ponuda litijuma okrenuti sa deficita od 84,000 tona ove godine na višak od 76,000 tona, jer se manja potražnja zadovoljava većom proizvodnjom. Ipak, prognoze o snabdijevanju litijumom imaju istoriju optimističke.

U novembru, Albemarle ponovo potvrdio cjelogodišnje smjernice za EBITDA (zarada prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije) rast od 500% do 550% u litw litijumskoj jedinici. Smjernice su izgradile potencijal za povećanje cijena litijuma, ali i neke moguće negativne strane za rast obima u četvrtom kvartalu, ako rampe proizvodnje dođu do nekih prepreka.

Proizvođači automobila i dobavljači baterija trenutno se trude da zaključaju zalihe litijuma kako bi ispunili ciljeve prodaje električnih vozila za 2024., 2025. i dalje. U julu, General Motors (GM) pristao platiti Liventu 198 miliona dolara unaprijed kako bi osigurao opskrbu počevši od 2025.

Međunarodna agencija za energetiku (IEA) je također predvidjela da će godišnja potražnja za litijem porasti na 2.5 miliona tona do 2030. godine, sa oko 500,000 tona danas.

Dionice litijuma: Morgan Stanley Outlook

Izvještaj analitičara Morgan Stanleya o izgledima tržišta litijuma od 28. novembra kaže da se "s obzirom na naviku potražnje, vjerujemo da je kratkoročna korekcija cijene (litijuma) na vidiku."

Morgan Stanley predviđa da se snažna potražnja za električnim vozilima u 2022. godini vjerovatno neće prenijeti u 2023. Do sada je u 2022. globalna prodaja električnih vozila porasla za 70%, ili oko 2 miliona jedinica, prema Morgan Stanleyu.

“Vidimo promjenu cijena u 2023., jer će usporavanje rasta potražnje ublažiti zategnutost tržišta. Međutim, dugoročni nedostatak litijuma mogao bi usporiti tranziciju EV.

Morgan Stanley očekuje povećanje prodaje električnih vozila od 22% u odnosu na prethodnu godinu ili povećanje od oko 1.8 miliona jedinica u 2023.

U Kini, gdje je prodaja električnih vozila porasla za 90% na godišnjoj razini, Morgan Stanley kaže da "izgleda da postoji 'prekomerna proizvodnja' baterija."

Uz postepeno ukidanje subvencija za kupovinu električnih vozila 2023. godine, analitičari predviđaju da će kineska prodaja EV također usporiti. Pad prodaje bi zauzvrat smanjio cijene litijuma u Kini. Morgan Stanley predviđa cijene od 67,500 dolara po toni u prvoj polovini 2023., da bi u drugoj polovini godine pasti na 47,500 dolara po toni.

"Dolazi do korekcije cijena, jer će se ekstremna zategnutost tržišta vjerovatno popustiti 2023.", napisali su analitičari. Morgan Stanley predviđa povećanje potražnje za litijumom za 10% u 2023.

Zakon o smanjenju inflacije, Tesla i litijum

Zakon o smanjenju inflacije (IRA) Bidenove administracije uključuje milijarde dolara poticaja za električna vozila. Snažan dio te podrške ohrabruje domaće američke operacije s litijumom, u nastojanju da se olabavi kineska zateza u preradi litijuma.

U novom zakonu postoje mjerila koja električna vozila moraju ispuniti da bi bila kvalifikovana za poreske olakšice. Do 2024. godine, EV baterije moraju imati najmanje 40% minerala ekstrahovanih ili prerađenih u zemlji. To bi poraslo na 80% 2027. Druga opcija je nabavka iz zemlje koja ima sporazum o slobodnoj trgovini sa SAD

Tesla (TSLA) već gleda u perspektivu izgradnja postrojenja za preradu litijuma u Teksasu, jer kompanija nastoji preuzeti veću kontrolu nad ključnim proizvodnim komponentama usred rastućih cijena.

Tesla je saopštila da bi komercijalna proizvodnja mogla da počne do kraja 2024, ako projekat dobije odobrenje. Takođe, u Teslinom izveštaju o zaradama u drugom kvartalu krajem jula, Musk je nešto tražio za trgovinu litijumom.

„Zaista bih još jednom ohrabrio poduzetnike da uđu u posao prerade litijuma. Ne možete izgubiti. To je dozvola za štampanje novca”, rekao je Musk.

Albemarle će vjerovatno dobiti federalnu podršku kroz Zakon o smanjenju inflacije. Albemarle ima jedini rudnik litijuma koji trenutno radi u SAD. Kompanija je 19. oktobra objavila da će dobiti oko 150 miliona dolara iz računa predsjednika Bidena za infrastrukturu. Sredstva će ići na proširenje proizvodnje litijumskih baterija u SAD-u, saopštila je kompanija.

Zalihe litijuma: litijumski projekti dolaze u SAD

Yu, iz S&P Global Commodity Insights, rekao je da se očekuje da će Zakon o smanjenju inflacije "ubrzati puštanje u rad novih litijumskih projekata u SAD-u"

Yu je dodao da će SAD trebati svoje partnere iz Sporazuma o slobodnoj trgovini kako bi zadovoljili potražnju za plug-in električnim (PEV) baterijama.

S&P Global Insights procjenjuje da će američka proizvodnja litijuma zadovoljiti samo 25% potražnje litijuma u zemlji u putničkim PEV-ovima do 2026. Yu je rekao da kombinovana proizvodnja litijuma iz Kanade, Meksika i SAD povećava ovu vrijednost na oko 99%.

"Mogli smo vidjeti promjenu dinamike ulaganja kao rezultat IRA-e, što bi dovelo do pojave novih tokova ulaganja litijuma", rekao je Yu.

Kanada je nedavno naredila tri kineske kompanije da se oslobode svog udjela u tri kanadska rudara litijuma, navodi Yu.

„Taj potez pokazuje da se sjevernoamerički lanac opskrbe PEV-om aktivno udaljava od Kine – kao izvora i materijala i kapitala“, rekla je ona.

Pratite Kit Norton na Twitteru @KitNorton za veću pokrivenost.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA

Fjučersi: Tržište snažno, ali evo zašto biste trebali biti oprezni

Najveći fondovi kupuju u 1. lidera u industriji blizu proboja sa rastom od 364%

Dobijte prednost na berzi uz IBD Digital

Tesla na putu za najgoru godinu ikad

Kako je Disneyjev otpušteni izvršni direktor dobio 44 miliona dolara da se izgubi