Kroger pauzira otkupe kako bi dao prioritet smanjenju duga nakon što se Albertsonov ugovor zatvori

Kroger sa sjedištem u Sinsinatiju rekao je u petak da će platiti 24.6 milijardi dolara vrijedan posao gotovinom i prihodima od novog finansiranja duga. Kompanija je osigurala 364-dnevni zajam od 17.4 milijarde dolara

Citigroup Inc.

i Wells Fargo & Co., stoji u prijavi vrijednosnih papira. Zajam je drugi najveći globalni bridge zajam u ovoj godini do danas, zaostaje za njim

Broadcom Inc.

Zajam od 32 milijarde dolara kao dio dogovor objavljen u maju kupiti

VMware Inc.,

prema Dealogic-u, dobavljaču finansijskih podataka.

Kroger će privremeno pauzirati otkupe s ciljem davanja prioriteta smanjenju duga nakon zatvaranja transakcije, saopštila je kompanija u petak. Kompanija je otkupila dionice u iznosu od 309 miliona dolara tokom tromjesečja završenog 13. augusta, a u septembru je rekla da je njen odbor odobrio novi program otkupa od milijardu dolara. Kroger je imao 1 milijardu dolara u gotovini i privremenim investicijama u svom bilansu od 1.1. avgusta, u odnosu na 13 milijardi dolara na početku godine.

„Očekivali bismo, pošto smo pauzirali otkupe, da imamo značajnu količinu gotovine kada zaključimo transakciju,“ glavni finansijski direktor

Gary Millerchip

rekao je u petak tokom razgovora analitičara. Kompanija nije odmah odgovorila na zahtjev da gospodina Millerchipa stavi na raspolaganje za intervju.

Kroger ima za cilj da postigne omjer neto duga i prilagođene zarade prije kamata, poreza i amortizacije od 2.3 puta do 2.5 puta u roku od 18 do 24 mjeseca nakon zaključenja posla, što se očekuje početkom 2024. Ta brojka je iznosila 1.63 puta od avgusta 13. Kompanija u petak nije rekla koliki će biti njen koeficijent poluge nakon zatvaranja transakcije.

Kroger je imao 19.28 milijardi dolara neto duga od 13. avgusta, u poređenju sa 18.98 milijardi dolara godinu ranije, prema S&P Global Market Intelligence, dobavljaču podataka.

„Na ovom trenutnom tržištu, s obzirom na rastuće stope i slabiji ekonomski ciklus, investitori su malo oprezniji u vezi sa kompanijama sa visokim nivoom duga“, rekao je Rupesh Parikh, analitičar investicione firme Oppenheimer & Co Inc., misleći na dodatni dug koji kompanija preuzima finansiranje transakcije. Dionice Krogera pale su u petak za 7 posto, na zatvaranju na 43.16 dolara.

Zaustavljanje otkupa će osloboditi gotovinu u bilansu stanja koju kompanija može koristiti za razduživanje, pored gotovine iz kombinovane zarade dvije kompanije i uštede u troškovima, kažu analitičari. Obje kompanije imaju prodavnice na lokacijama uključujući južnu Kaliforniju, Vašington, Teksas i Vašington, DC, a u petak su saopštile da očekuju da će prodati prodavnice koje se preklapaju kako bi pomogle u dobijanju regulatornog odobrenja za transakciju.

Firma za kreditni rejting

Moody's Corp.

u petak je potvrdio Krogerov investicioni kreditni rejting. Ali, firma je promijenila izglede kompanije u negativne sa stabilnih, uglavnom zbog rizika povezanih sa zatvaranjem i integracijom tako velike transakcije, rekao je analitičar Čedli Milord Luis. Moody's očekuje da će Krogerov omjer bruto duga prema Ebitdi, koji trenutno iznosi 2.5 puta, dostići oko 3.8 puta nakon zatvaranja transakcije i 3.2 puta u roku od 18 do 24 mjeseca nakon transakcije, prema gospođi Milord Louis.

Ipak, dogovor ima strateški smisao s obzirom na veličinu kompanije koju će stvoriti i širinu njene ponude proizvoda, rekla je gospođa Milord Louis. “Ovo je jak konkurent. I uvijek su bili jak konkurent. Ne vidim nužno da će se to promijeniti kupovinom Albertsonsa,” rekla je.

Piši Kristin Broughton u [email zaštićen]