Ključni ljudi iz Fed-a su upravo prestrašili tržišta - evo šta su rekli

Ako je bilo bilo kakvog pitanja o tome gdje su Federalne rezerve po pitanju ključnog pitanja dana - inflacije - dva važna zvaničnika unela su još više jasnoće u utorak.

Guverner FED-a Lael Brainard i predsjednica Fed-a San Francisca Mary Daly objavili su komentare koji su pokazali da oboje predviđaju više stope i, u slučaju prvog, agresivno povlačenje sredstava koje centralna banka drži u svom bilansu stanja.

Investitorima se nije posebno dopalo ono što su čuli, šaljući glavne prosjeke znatno niže na dan i prinos 10-godišnjeg trezora na novi maksimum iz 2022.

“Od najveće je važnosti smanjiti inflaciju,” rekao je Brainard tokom Fed-a u Minneapolisu webinar. Federalni komitet za otvoreno tržište, koji određuje kamatne stope, „nastaviće metodično zaoštravanje monetarne politike kroz niz povećanja kamatnih stopa i tako što će početi da smanjuje bilans stanja brzim tempom već nakon našeg sastanka u maju“.

Komentari su pomogli da se sruši pozitivno otvaranje na Wall Streetu koje se na kraju pretvorilo u gubitak od skoro 1% za Dow Jones Industrial Average. Agresivnije brbljanje Fed-a dolazi i kao 30-godišnja fiksna hipoteka iznad 5%, ključni prag koji bi mogao usporiti tržište nekretnina.

Kasnije u toku dana, rekao je Daly inflacija je na vrhuncu od 40 godina “je štetno kao i ne imati posao.” Obraćajući se Udruženju finansijskih službenika Indijanaca, uvjeravala je grupu da je Fed na slučaju.

“Većina Amerikanaca, većina ljudi, većina preduzeća, nadamo se ljudi u plemenskim nacijama, svi imate povjerenja da nećemo pustiti ovo zauvijek”, rekao je Daly. “Ali ako nemaš to povjerenje, dozvoli mi da ti ga dam.”

Nekoliko puta je uvjerila prisutne da su kamate sve veće, ali je dodala da ne misli da će to izazvati recesiju.

Povećanje stopa „je ono što je neophodno kako bi se osiguralo da ponovo [vi] idete u krevet noću, da ne brinete o tome hoće li cijene biti veće, znatno više sutra“, dodao je Daly.

Fed je već uveo svoje prvo ovogodišnje povećanje kamatne stope, što je rast od 0.25 procentnih poena u martu. Tržišta očekuju povećanja na svakom od šest preostalih sastanaka ove godine, vjerovatno u ukupnom iznosu od 2.5 procentnih poena.

Ono što je komentare dvojice zvaničnika učinilo upečatljivijim jeste to što se smatra da su u taboru Fed-ovih „golubova“ – što znači da obično favorizuju niske stope i manje restriktivnu politiku. To što oboje vide prilično hitnu potrebu za pooštravanjem, naglašava koliko ozbiljno Fed shvata prijetnju.

Brainardin glas ima malo više težine u tome što je bila nominovan za potpredsednika FOMC-a, položaj koji je čini glavnim poručnikom predsjednika Jerome Powell.

Brainard je rekla da očekuje bilans stanja Fed-a od 9 triliona dolara da se „smanji znatno brže“ nego što je to bio slučaj tokom posljednje analize u 2017-19. U toj epizodi, Fed je dozvolio 50 milijardi dolara mjesečno prihoda od dospijeća obveznica da se spusti dok je ostatak reinvestirao. Njeni komentari otvorili su vrata onome što mnogi ekonomisti očekuju da će biti mjesečni pad od 80 do 100 milijardi dolara.

Smanjenje bilansa stanja "će doprinijeti pooštravanju monetarne politike iznad očekivanog povećanja referentne stope", dodao je Brainard.

“Trenutno je inflacija previsoka i podložna je rizicima rasta. Odbor je spreman da preduzme snažnije akcije ako pokazatelji inflacije i inflatorna očekivanja ukažu da je takva akcija opravdana”, dodala je.

Daly je ponovio ideju da bi smanjenje bilansa stanja moglo početi u maju, dodajući da će posvećenost Fed-a borbi protiv inflacije "značiti da će kamatne stope porasti".

„Ali inflacija, ono što ljudi plaćaju iz dana u dan, svima je na pameti, uveče idu u krevet misleći o tome, budi se ujutro razmišljajući o stanarini, prevozu, cijenama benzina, cijenama hrane, tako da mi kao Federalne rezerve su na putu da povećaju kamatne stope”, rekla je ona.