JPY prognoza uz pomoć Banke Japana koja održava monetarnu politiku lakom

Brza depresijacija japanskog jena (JPY) u posljednjih nekoliko godina dovela je do jednog od najimpresivnijih poteza viđenih na deviznom tržištu u novijoj historiji. Jen se jednostavno otopio, izgubivši vrijednost u odnosu na sve svoje konkurente – ne samo u odnosu na američki dolar.
Govoreći o američkom dolaru, jen je nedavno pao na preko 131 prije nego što je u posljednjih nekoliko dana zauzeo mjesto. Kako će se jen ponašati do kraja godine i da li je Banka Japana u pravu kada je monetarna politika bila laka?

Banka Japana i dalje vidi inflaciju kao prolaznu

Glavni razlog za smanjenje jena je politika Banke Japana. Centralna banka vidi inflaciju kao prolaznu i, iz tog razloga, održava monetarnu politiku lakom.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Nastavlja da kupuje državne obveznice, uprkos tome što PPI ili indeks cijena proizvođača (tj. inflacija na strani proizvođača) raste na visokom nivou u četiri decenije.

Ali isto je učinio i Fed, prije nego što je odbacio prolaznu riječ kada se govori o inflaciji. Ako se PPI prenese na potrošače, kako bi trebao, onda bi Banka Japana morala promijeniti svoju politiku.

Istini za volju, inflacija u Japanu je decenijama ispod 2%, što narušava kredibilitet Banke Japana. To bi moglo imati dramatične implikacije na FX kontrolnoj tabli ako se znatno izdiže iznad cilja.

Samo da je devizno tržište vodeće. Trgovci špekuliraju i pozicioniraju se dobro prije nego što centralna banka djeluje.

Dakle, da li smo videli najnižu tačku u JPY ili ne?

Dnevni grafikon AUD/JPY ukazuje na mogući preokret

Svi grafikoni JPY parova izgledaju manje-više kao dnevni grafikon AUD/JPY ispod. To pokazuje da je nakon pada pandemije COVID-19 2020. godine tržište neumoljivo ojačalo.

Ali nedavni proboj u 2022. nakon komentara Banke Japana o kontroli krive prinosa samo je posljednji dio inače super dugog trenda. Drugim riječima, jen je prodat mnogo prije komentara Banke Japana. Slijedio je porast na američkom tržištu dionica.

Sada kada je američko tržište dionica u padu (tj. Nasdaq 100 je pao -28% od početka godine), parovi JPY mogu uslijediti. Gornji grafikon AUD/JPY prikazuje mogući obrazac glave i ramena na vrhu koji može samo signalizirati vrh većeg uzorka glave i ramena.

Drugim riječima, ako se nedavni maksimumi zadrže, povratak na 80 ne bi trebao biti diskontovan, posebno ako američke berze nastave da padaju.