JPMorgan Trader lažirao tako brze kolege nagovarali su led na prstima

(Bloomberg) - Gregg Smith je tako brzo kliknuo mišem na kompjuteru da postavi i poništi lažne narudžbe za zlato i srebro za Bear Stearns Cos. i kasnije JPMorgan Chase & Co. da bi se njegove kolege našalile da je morao staviti led na svoje prste da ih ohladi dole nakon toga, ili da mora biti dvostruko spojen.

Najčitanije s Bloomberga

Tako je njegov bivši štićenik, Christian Trunz, opisao za porotnike kako je gledao kako Smith koristi takozvane "spoof" trgovine - velike narudžbe s namjerom da se manipuliše cijenama koje su brzo otkazane. Trunz, 37, rekao je da je naučio kako da lažira od Smitha i drugih nakon što se pridružio Bear Stearnsu sa koledža 2007. godine, malo prije nego što je banku preuzeo JPMorgan.

Za brzo slanje i otkazivanje narudžbine bilo je potrebno "brzo slijed klikanja mišem", a Smith, glavni trgovac na stolu, bio je posebno dobar u tome, rekao je Trunz federalnom žiriju u Čikagu u utorak. To škljocanje je bilo lako da čuju svi za stolom, prema Trunzu, koji je godinama sjedio pored Smitha i rekao da je često vukao stolicu uz ekran svog mentora kako bi gledao kako trguje.

Trunz je treći bivši trgovac koji je svjedočio na suđenju za prevaru i reketiranje Smithu i dvojici viših zaposlenika u JPMorganovom odjelu za plemenite metale: generalnom direktoru Michaelu Nowaku i prodavaču hedž fondova Jeffreyju Ruffu. Optuženi su da godinama sistematski varaju kako bi pomogli sebi i svojim vrhunskim klijentima.

"Ovo je bila otvorena strategija na stolu", rekao je Trunz, koji je priznao krivicu za lažiranje optužbi i sarađuje s tužiocima. “Nije bilo skriveno.”

Pročitajte više: lažiranje cijene zlata 'uobičajeno' u Bear Stearnsu, kaže bivši trgovac

Brzina je bila ključna za uspješno lažiranje, posebno jer su rastućim udjelom na tržištu plemenitih metala dominirale firme koje koriste kompjuterske algoritme za kupovinu i prodaju fjučers ugovora u djelićima sekunde, tvrdi Trunz.

Priča se nastavlja

"Potpuno smo vjerovali da je ovo bitka" između banke i takozvanih algosa, rekao je Trunz. „Ovo je bio prvi put kada su mašine stupile u interakciju sa ljudima na platformi za trgovanje. Bilo je to čovjek protiv mašine.”

Cilj lažiranja bio je prevariti konkurentske računare da kupuju ili prodaju kako bi se koristila pozicija JPMorgana, korištenjem velikog broja lažnih narudžbi za stvaranje lažnog tržišnog utiska, rekao je on.

„Ti zanati su bili varljivi“, rekao je Trunz o hiljadama lažnih narudžbi koje je stol izdavao tokom godina. “Koristili su se da izazovu reakciju tih algoritama kako bismo uradili ono što nam je potrebno.”

Pročitajte više: JPMorgan Gold Trader koji je postao zviždač priznaje da laže

Trunz, čiji je otac decenijama radio u JPMorganu i bio viši izvršni direktor, trgovao je plemenitim metalima za banku u Njujorku, Singapuru i Londonu od 2007. do 2019. godine, kada je priznao krivicu. Rekao je da idolizira Smitha, Nowaka i Ruffa i da je nastojao naučiti što je više mogao od njih kako bi mogao oponašati njihov uspjeh.

Trunz je rekao da je sjedio pored Smitha pet godina do 2013., a kada se preselio u London 2014., blisko je sarađivao sa Nowakom, kojeg je dobro upoznao. Ruffo je bio "najbolji prodavač na ulici", sa dugačkom listom velikih klijenata, i bio je glavni razlog zašto je JPMorgan sačuvao tim Bear Stearns netaknutim nakon akvizicije, rekao je Trunz.

Smith je lažirao gotovo svaki dan, Nowak je to radio otprilike jednom sedmično, a Ruffo, iako nije trgovac, sjedio bi pored Smitha i ohrabrivao ga da lažira tržište kako bi izvršio naloge klijenata po najboljim mogućim cijenama, rekao je Trunz. Nije bilo neobično čuti kako Ruffo poziva Smitha da „nastavi da klikne, nastavi dalje“, lažnom trgovinom, rekao je Trunz.

„Svi smo trgovali na taj način“, rekao je Trunc. “Iskoristili smo tu strategiju na stolu da zaradimo novac za sebe i za naše klijente.”

Pročitajte više: Prevara je glupo ime za ozbiljnu namještanje tržišta

Smith bi ponekad lažirao tržišta na jedan, pa na drugi način kada je ispunjavao narudžbe za Ruffoove najveće klijente hedž fondova kako bi se uvjerio da se osjećaju kao da dobivaju dobru cijenu, rekao je Trunz.

Tužioci su porotnicima pokazali interne zapise razgovora između Ruffa i Christophera Pia iz Moore Capital Managementa od 3. aprila 2008. godine, u kojima je trgovac hedž fondovima naložio Ruffu da za njega proda 100,000 unci srebra. Smith je ispunio nalog, a zatim brzo postavio veliki broj dodatnih naloga za prodaju koje je brzo otkazao kako je cijena srebra pala.

Ruffo je zatim čestitao Piji na odluci da proda. "Dobro sam prošao s tim, već niže", rekao je u poruci.

Upitan da objasni zašto je Smith napravio lažne trgovine, Trunz je rekao: „Gregg izgleda kao da je bio u stanju da izvrši na odličnom nivou. Chris Pia izgleda kao da je donio odličnu odluku da proda 100,000 unci kada je to učinio.” Trunz je dodao: "Svako ima ego."

Predmet je US protiv Smith et al, 19-cr-00669, Okružni sud SAD, Sjeverni okrug Illinoisa (Čikago)

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP