JPMorgan vidi povećanje potražnje za globalnim obveznicama od 1 bilion dolara u 2023

(Bloomberg) – Najgore bi uskoro moglo biti iza globalnih obveznica, a ponuda će se smanjiti brže od potražnje, prema JPMorgan Chase & Co.

Najčitanije s Bloomberga

Procjenjuje se da će ključni pokretač biti smanjenje globalne ponude obveznica od 1.6 biliona dolara, nadmašujući procijenjeno pogoršanje potražnje od oko 700 milijardi dolara, napisali su stratezi predvođeni Nikolaosom Panigirtzoglouom iz Londona u istraživačkoj bilješci u četvrtak. Taj pad potražnje bit će veliko poboljšanje u odnosu na prošlogodišnji pad od 5.9 biliona dolara, rekli su oni.

Obveznice su oslabile širom svijeta 2022. godine, što je dovelo do prvog medvjeđeg tržišta u generaciji, jer je povećanje kamatnih stopa centralne banke povećalo prinose i volatilnost. Globalni dug je pao za 16% ove godine, prema Bloombergovom indeksu, prema Bloombergovom indeksu, prvi uzastopni godišnji pad od najmanje 1990. godine. Ipak, mjera je porasla za više od 5% u novembru zbog privlačnosti viših prinosa i mogućnosti sporijeg pooštravanja Federalnih rezervi.

"Nakon neviđenog pogoršanja ove godine, očekujemo da će se poboljšati ravnoteža između potražnje i ponude obveznica", napisali su stratezi JPMorgana. „S obzirom da se analitičari fokusiraju na izglede za 2023., pojavljuje se konsenzus da bi ublažavanje rasta i opadajuća inflacija trebali doprinijeti padu prinosa na obveznice.”

Lower Stockpiles

Centralne banke će vjerovatno prodati više svojih zaliha duga putem kvantitativnog pooštravanja sljedeće godine, dok se od komercijalnih banaka također očekuje da će nastaviti sa smanjivanjem svojih zaliha, prema timu JPMorgana. U međuvremenu, vjerovatno će doći do povećane potražnje od strane menadžera deviznih rezervi, penzionih fondova i maloprodajnih investitora, pri čemu će posljednja dva biti privučena većim prinosima, napisali su.

Povećanje neto potražnje sljedeće godine vjerovatno će smanjiti prinos na Bloomberg Global Aggregate indeks obveznica za oko 40 baznih poena, kažu stratezi. Prinos je trenutno na 3.52%.

Priča se nastavlja

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP