(Bloomberg) — Prošlogodišnji snažan učinak u jeftinijim, takozvanim vrijednosnim dionicama u odnosu na konkurentske kompanije u rastu vjerovatno će se preokrenuti ubrzo kada se ekonomski oporavak uspori, kažu stratezi JPMorgan Chase & Co.
Najčitanije s Bloomberga
Omiljena na tržištu 2022. godine, trgovina vrijednošću počinje gubiti sjaj. Sljedeći potez za investitore u narednih mjesec ili dva mogao bi biti odlazak na "potpuno manju vrijednost u odnosu na rast", napisao je tim koji predvodi Mislav Matejka u bilješci.
“Naš osnovni stav je da će se u drugoj polovini tržište vratiti na trgovinu u recesiji, ali čak i ako suprotan scenario dobije snagu, vrijednost možda nije najbolje mjesto za to”, napisao je u ponedjeljak.
Vrijednosti dionica nedavno su počele da zastoje u odnosu na konkurentske kompanije, nakon što su ih prošle godine nadmašile najviše od dotcom balona iz 2000. Dok su jeftinije dionice dobile poticaj zbog rastućih prinosa na obveznice i inflacije, investitori počinju da cijene više jastrebova politika, što može smanjiti podršku za trgovinu kako prinosi vrhunac.
Vrijednost dionica kao što su finansijske i robne kompanije porasle su od najniže vrijednosti na tržištu u septembru, dok su u isto vrijeme rastuće stope opterećivale dionice rasta jer su visoko cijenjeni sektori, poput tehnologije, patili od smanjenja profita. U početku, trgovinu su takođe podržavali makro podaci bolji od očekivanih.
Ali sada je, kaže Matejka, zamah ekonomske aktivnosti vjerovatno dostigao vrhunac i mogao bi se uskoro preokrenuti, dok zastojna inflaciona očekivanja sugeriraju da faktor vrijednosti ne bi trebao biti tako dobar u odnosu na rast od sada nadalje.
Stratezi trenutno imaju neutralan stav o vrijednosti u odnosu na rast. Iako smatraju da su jeftinije dionice interesantnije od onih u usporedbi s rastom u periodu od dvije do tri godine, očekuju da će grupa ove godine oslabiti.
“Bolje relativne tehničke performanse od onoga što se dogodilo prošle godine osiguralo bi da faktor vrijednosti ove godine ne bude pobjednik,” napisala je Matejka.
– Uz pomoć Kit Reesa.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-prepare-dump-value-103123387.html