The ekonomski uragan Na koji je generalni direktor JPMorgana Jamie Dimon upozorio u junu, moglo bi biti manje intenzivno nego što se prvobitno strahovalo, prema novom izvještaju banke.
Ekonomisti JPMorgana Michael Feroli i Daniel Silver napisali su u srijedu da vide SAD u "blagoj recesiji" u drugoj polovini 2023. dok Fed nastoji da završi svoju misiju sravnivanja inflacije.
"Mi efektivno tražimo ekonomski uragan kategorije 1", napisali su ekonomisti. „Koji su rizici? Slabost bi se mogla nadograđivati sama od sebe, zahtijevajući veći odgovor Fed-a kako bi se ekonomija vratila na pravi put.”
Napomena dolazi za petama boljeg od očekivanog Izvještaj o indeksu potrošačkih cijena (CPI)., što je pokazalo da postoje znakovi da cijene počinju da se smanjuju usred stalno visoke inflacije.
The tržište se oporavilo nakon izvještaja kao investitori pitao se kako bi pozitivne vijesti o inflaciji promijenile kurs Fed-a. Službenici Centralne banke, sa svoje strane, ponovio da bi bilo potrebno više povećanja kamatnih stopa da bi se ugušila inflacija priznavanje ohrabrujuća štampa.
Feroli i Silver vide da Fed nastavlja da pooštrava monetarnu politiku sve do 2023. godine prije nego što napravi pauzu. Ekonomisti su iznijeli očekivanja da će Federalne rezerve povećati stopu federalnih fondova za još 100 baznih poena, uz povećanje od 0.50% u decembru i dva dodatna povećanja od 0.25% u februaru i martu.
To bi stopu federalnih fondova dovelo blizu 5%, što je nivo finansijskog pooštravanja za koji mnogi ekonomisti misle da bi sigurno gurnuo američku ekonomiju u recesiju.
U isto vrijeme Američka ekonomija je ostala relativno otporna: Rast radnih mjesta je ostao pristojan Izdržljiv suočeni s najagresivnijim ciklusom pooštravanja Fed-a u posljednjih nekoliko decenija, dok potrošači nastavljaju da troše - iako sve manje na diskrecione stavke.
Zategnuto tržište rada vjerovatno će se pogoršati u narednim mjesecima, upozorili su Feroli i Silver. Čak iu scenariju blage recesije, slabije tržište rada u rukama Fed-a može uzrokovati da SAD otpuste više od milion radnih mjesta do sredine 1. godine.
„Već postoje znaci da se apetit firmi za zapošljavanjem smanjuje, a očekujemo da će se to nastaviti i sljedeće godine do tačke u kojoj vidimo direktan pad mjesečnog broja radnih mjesta u 2H23“, naveli su ekonomisti. “Tržišta sada nagrađuju kompanije kojima je prioritet smanjenje troškova, a troškovi rada su često najveća kategorija troškova.”
Opadajući rast broja radnih mjesta vjerovatno je potreban da bi se smanjila inflacija i rekalibrirala ekonomija nakon nekoliko godina pandemijskih poremećaja, tvrde ekonomisti, i vjerovatno bi bio ključni faktor da Fed ponovo počne s smanjivanjem stopa 2024.
"Kakav god da bi mogao biti eventualni vrhunac stopa, zvaničnici Fed-a u posljednje vrijeme naglašavaju da je jednako važno koliko dugo stope ostaju u tom restriktivnom okruženju", objasnili su ekonomisti. „Ali čak i ako im vjerujemo na riječ, mislimo da će biti dovoljno dokaza o trajnoj dezinflaciji koju predviđamo ublažavanje 2024. Pod pretpostavkom da će privreda kliziti u recesiju kasnije sljedeće godine i doći će do značajnih gubitaka radnih mjesta, vidimo stopu sredstava smanjuje se za 50bp po kvartalu počevši od drugog kvartala 2., ostavljajući stopu fondova na 24% do kraja 3.5. godine.”
Još jedan razlog zašto recesija ne bi nužno izazvala haos prošlih ekonomskih oluja: investitori i izvršni direktori su se pripremali za pad otkako je Fed počeo da povećava stope.
"Ako dogodine budemo imali pad, to će biti recesija koja se najbolje prenosi u modernom sjećanju", napisali su ekonomisti. “Samo ta činjenica bi trebala promijeniti prirodu usporavanja.”
Grace O'Donnell je urednica za Yahoo Finance.
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android
Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-economic-hurricane-2023-113807227.html