JPM zarada 1Q 2022

JPMorgan Chase rekao je u srijedu da je profit u prvom tromjesečju naglo pao u odnosu na godinu ranije, potaknut povećanim troškovima za loše kredite i preokretom na tržištu uzrokovanim ratom u Ukrajini.

Evo brojeva:

• Prilagođena zarada: 2.76 dolara po dionici naspram procjene od 2.69 dolara.
• Prihod: 31.59 milijardi dolara u odnosu na procjenu od 30.86 milijardi dolara, prema Refinitivu.

Dobit je pala 42% u odnosu na godinu ranije na 8.28 milijardi dolara, ili 2.63 dolara po dionici, njujorška banka rekao. Prilagođena zarada od 2.76 dolara, koja isključuje uticaj od 13 centi vezan za Rusiju, premašila je procjenu analitičara koje je Refinitiv anketirao od 2.69 dolara.

Prihod je pao za skromnijih 5% na 31.59 milijardi dolara, premašivši procjenu analitičara za kvartal, čemu su pomogli bolji rezultati trgovanja od očekivanih.

Dionice banke pale su za 3.5%, dostižući novi najniži nivo od 52 sedmice.

Tromjesečje je ilustrovalo koliko su brzo događaji promijenili izglede industrije. Prije godinu dana, izvršni direktor JPMorgana Jamie Dimon predviđao dugoročni ekonomski Ekspanzija a banke su ubirale koristi jer su bile oslobođene milijarde dolara rezervi za gubitke po kreditima. Sada, usred bujne inflacije i najgoreg evropskog sukoba od Drugog svetskog rata, Dimon je skrenuo pažnju na mogućnost recesije koja je pred nama.  

JPMorgan je rekao da je uzeo 902 miliona dolara za izgradnju kreditnih rezervi za očekivane gubitke po kreditima, u poređenju sa izdavanjem od 5.2 milijarde dolara godinu dana ranije. Banka je također zabilježila gubitak od 524 miliona dolara uzrokovan smanjenjem vrijednosti i povećanjem raspona nakon toga Ruska invazija na suseda.

U kombinaciji, ova dva faktora su smanjila zaradu u ovom kvartalu za 36 centi, saopštila je banka.

Dimon je rekao da je izgradio kreditne rezerve zbog "većih vjerovatnoća rizika pada" u američkoj ekonomiji, posebno zbog uticaja visoke inflacije i sukoba u Ukrajini.  

„Ostajemo optimistični po pitanju ekonomije, barem kratkoročno – bilansi potrošača i poslovanja, kao i potrošnja potrošača ostaju na zdravim nivoima – ali vidimo značajne geopolitičke i ekonomske izazove pred nama zbog visoke inflacije, problema u lancu nabavke i rata u Ukrajina”, rekao je Dimon.

Rezervisanje banke za kreditne gubitke, koje uključuje povećanje rezerve od 902 miliona dolara, iznosilo je 1.46 milijardi dolara, više nego dvostruko od 617.5 miliona dolara koje su očekivali analitičari.

JPMorgan, najveća američka banka po imovini, pomno se prati u potrazi za tragovima kako je Wall Street prošao tokom burnog prvog kvartala. S jedne strane, očekivalo se da će naknade za investiciono bankarstvo pasti zbog a uspori u spajanjima, IPO-ima i izdavanju duga u periodu. S druge strane, skokovi u volatilnosti i tržišne dislokacije uzrokovane ratom u Ukrajini možda su koristili nekim uredima sa fiksnim prihodima.

To znači da bi u ovom kvartalu na Wall Streetu moglo biti više dobitnika i gubitnika nego inače: kompanije koje su se dobro kretale na nestabilnim tržištima mogle bi premašiti očekivanja nakon što su analitičari smanjili procjene posljednjih sedmica, dok bi druge mogle otkriti rast trgovanja.

Zaista, prihod od trgovanja sa fiksnim prihodom od 5.7 milijardi dolara u kvartalu premašio je procjene analitičara za otprilike 800 miliona dolara, a prihod od trgovanja dionicama od 3.1 milijardu dolara premašio je procjene za skoro 500 miliona dolara. Istovremeno, prihod od investicionog bankarstva od 2.1 milijardu dolara pao je ispod procijenjenih 2.37 milijardi dolara.

JPMorgan je prošlog mjeseca rekao da je njegov prihod od trgovine pao za 10% do početka marta, ali da su turbulencije vezane za rat u Ukrajini i sankcije Rusiji dale dalje prognoze nemoguć.

„Tržišta su u ovom trenutku izuzetno podmukla; postoji mnogo neizvjesnosti,” rekao je Troy Rohrbaugh, JPMorgan-ov šef za globalna tržišta, tokom konferencije 8. marta.

Još jedno područje fokusa za investitore je kako industrija koristi prednosti rastućih kamatnih stopa, koje imaju tendenciju da debljaju kreditne marže banaka. Analitičari također predviđaju poboljšanje rasta zajmova jer podaci Federalnih rezervi pokazuju da su krediti banaka porasli za 8% u prvom kvartalu, potaknuti komercijalnim zajmoprimcima.

Neto prihod od kamata u JPMorgan-u popeo se 7% na 13.97 milijardi dolara, premašivši procjenu od 13.7 milijardi dolara.

Ipak, dok su dugoročne stope rasle tokom tromjesečja, kratkoročne su više porasle, a ta ravna, ili u nekim slučajevima obrnuta kriva prinosa podstakla je zabrinutost o predstojećoj recesiji. Banke se rasprodaju kada se investitori zabrinu zbog recesije jer bi to moglo dovesti do porasta gubitaka po kreditima jer zajmoprimci zaostaju.

JPMorgan je prošlog mjeseca rekao da jeste odmotavanje njegove operacije u Rusiji. Dimon je u svom godišnjem pismu dioničarima rekao da, iako menadžment nije zabrinut za svoju izloženost Rusiji, mogao bi „i dalje izgubiti oko 1 milijardi $ prekovremeno."

Tokom razgovora u srijedu s novinarima, finansijski direktor Jeremy Barnum rekao je da je preostalo otprilike 600 miliona dolara izloženosti Rusiji nakon što je povrijeđen kvartal.

Dionice JPMorgana pale su za 16.9% ove godine prije srijede, što je gore od pada indeksa KBW Bank od 10.6%.

Rival banke Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley i Wells Fargo planirano je da rezultate objave u četvrtak.