„Današnje procjene izgledaju prilično atraktivno“, kaže on. “Neću predviđati da smo dotakli dno, niko ne može, ali investitor na ovom tržištu može biti dobro nagrađen.”
Tokom 70-ih, dodaje on, nisu učinjeni odlučni napori da se smanji ponuda novca sve dok Paul Volcker nije preuzeo Fed 1979. On je pogurao stopu federalnih fondova na preko 19%; trenutni cilj je 1.5% do 1.75%. To je dovelo do dvije recesije, ali je ugasilo stagflaciju i otvorilo dug, stabilan period inflacije i nezaposlenosti.
Siegel za našu inflaciju okrivljuje odgovor Washingtona na pandemiju. „Rast ponude novca u 2020. bio je najveći u 150-godišnjoj istoriji podataka koje imamo“, kaže on. “Umjesto da trošite programe pod Trumpom i Bidenom,” Fed je trebao reći, “'Ako želite te programe, idite na tržište obveznica.' To nije inflatorno.” Danas postoji mnogo „inflacije u cjevovodu koja je već prošla, ali neće ulaziti u statistiku još neko vrijeme“.
Možda smo u tehničkoj recesiji, ali on vidi relativno meko slijetanje, ovisno o tome koliko brzo Fed popusti nakon očekivanog povećanja kamatne stope u julu. “Mi smo u mnogo boljoj formi nego oni” 70-ih.
Prošle sedmice
Dugo, vruće ljeto
Evro je pao ispod pariteta sa dolarom po prvi put od 2002. godine, trezori su porasli, a inverzija krive prinosa se produbila. Utorak i srijeda su bili
Amazon
Prime days. Dionice su pale prije i nakon što je objavljen broj inflacije u junu – usijanih 9.1% u odnosu na prethodnu godinu, što je izazvalo razgovore o povećanju stope od 1%. Ali kako je nafta pala ispod nivoa prije rata u Ukrajini, a maloprodaja u junu nadmašila je očekivanja, dionice su ojačale nakon četiri dana gubitka. Za sedmicu,
Dow Jones Industrial Average
pao 0.16% na 31,288.26; the
S&P 500
pao 0.93% na 3863.16; i
Nasdaq Composite
je izgubio 1.57% na 11,452.42.
Earnings Beat: Banke počinju
U velikim bankama počela je tjeskobna sezona zarada.
JPMorgan Chase
nije pomoglo: profit je pao 28%, poslovi su pali, a otkupi dionica obustavljeni;
Morgan Stanley
promašio prihod od ugovora, ali je nešto vratio u trgovanju;
Citigroup
pobijedio na prihodima, potpomognut rastućim stopama i profitom, ali je dodao rezerve i obustavio otkupe.
Delta Air Lines
propustili, što ukazuje na tešku sezonu za aviokompanije.
Kina i Covid, opet
Kina je ponovo uvela blokade u nekim gradovima jer su se proširili slučajevi nove varijante, zatvarajući kazina u Makau; toplotni talas je takođe zahvatio velika područja zemlje. Vlada kažnjena
Alibaba Group Holding
i
Tencent Holdings
o kršenju antimonopolskih propisa, znak da tehnološka rekonstrukcija još nije gotova. Kineska ekonomija je jedva porasla u ovom kvartalu.
The Widening War
Rusija je prekinula dotok prirodnog gasa u Evropu kroz gasovod Sjeverni tok 1 neposredno prije ljetne pauze za održavanje, što je izazvalo bojazan da se slavine neće ponovo otvoriti. Ukrajina je počela da koristi rakete dugog dometa koje su isporučile SAD, udarajući po ruskim skladištima municije na jugu i sistemima protivvazdušne odbrane u Donbasu. SAD su upozorile da je Iran spreman da isporuči dronove u Rusiju, čak i kada je predsjednik Biden krenuo u Izrael i Saudijsku Arabiju, obje neprijatelje Irana.
cvrkut
Returns Fire
Twitter je imenovao Wachtell Lipton Rosen & Katz kao svoju advokatsku kancelariju, a zatim je tužio
Tesla
Izvršni direktor Elon Musk zbog povlačenja iz ugovora vrijednog 44 milijarde dolara za kompaniju. Slučaj će biti suđen pred Sudom u Delawareu. Twitter je naveo da je Muskov potez "nevažeći i pogrešan" i da je Musk želio da izađe nakon što su se uslovi poslovanja pogoršali. Musk, koji je bio advokat sa Skaddenom, Arpsom, Slateom, Meagherom & Flom, Wachtelovim dugogodišnjim rivalom, i Quinnom Emanuelom Urquhartom & Sullivan, tvitovao je: "Oh ironija lol."
Anali dogovora
Bill Ackman, u pismu za
Pershing Square
dioničari, rekao je da zatvara svoj SPAC i vraća 4 milijarde dolara investitorima. Razlog: nije uspio pronaći odgovarajuću metu...
KKR
prikupio 2.1 milijardu dolara za svoje prvo sredstvo za finansiranje zasnovano na imovini. Firma je već rasporedila oko polovinu sredstava…
Unity softver
rekao je da će kupiti IronSource za 4.4 milijarde dolara, premiju od 74%...Crypto zajmodavac Celsius Network podneo je zahtev za bankrot mesec dana nakon što je zamrznuo imovinu klijenata. Korisnicima duguje oko 4.7 milijardi dolara. Celzijus je pratio drugog zajmodavca,
Digital Voyager
,
koji je također podnio… The Wall Street Journal je objavio da je Elliott Management preuzeo udio od preko 9% u
Pinterest
.
E-mail: [email zaštićen]