Jeremy Grantham i Michael Burry upozoravaju na još jedan pad tržišta. Izbjegnite ovu početničku grešku kada se berza na kraju ispravi

Kupovati nisko i prodavati visoko je filozofija ulaganja koju je lako slijediti – kada cijene rastu.

Ali sa nekim istaknutim posmatračima tržišta koji predviđaju stvari mogu prevrni se, mučna briga da će vaši dobici ispariti prije nego što se probudite sljedećeg jutra može biti neodoljiva.

Kada taj strah zavlada, rasprodaja portfelja koji depresira prije nego što postane bezvrijedan može se osjećati kao jedina mudra igra.

Nije.

Primarna razlika između novih i iskusnih investitora je spremnost da se izbore sa turbulentnim tržištem. Iznenadni pad cijene dionica mogao bi uzrokovati privremenu mučninu, ali to nije ništa u poređenju sa doživotnim žaljenjem zbog spašavanja dionica ili fonda kada vam to nije bilo potrebno.

Donošenje pravih izbora o oštećenom portfelju nije stvar odluke koje dionice zadržati, a koje prodati. To je posljednji korak u procesu.

Najveće odluke se donose kada sastavljate svoju strategiju ulaganja. Ako možete donositi pažljive odluke i držati ih se, to će učiniti vašu internu raspravu o držanju ili prodaji manje nervoznom.

Rizik nije tvoj neprijatelj

Ne morate biti Warren Buffet ili Jim Cramer da biste znali da tržišta ne rastu zauvijek. U jednom trenutku vrijednosti će pasti.

Tom Trainor, generalni direktor Hanovera Private Client Corporation, sa sjedištem u Torontu, Kanada, kaže da bi investitori trebali očekivati ​​da će tržište redovno opadati.

On kaže da se povlačenja, gdje tržište opada za manje od 10%, uglavnom dešavaju jednom godišnje. Korekcije, koje se odnose na pad od 10 do 20%, dešavaju se otprilike svake dvije do tri godine. Medvjeđa tržišta, pad od 20% ili više, održavaju se svakih pet godina.

„Ove stvari su potpuno očekivane,“ kaže Trainor.

Ali noviji investitori ne znaju da očekuju te događaje; pa čak i mnogi koji su iskusili volatilnost dionica imaju kratko pamćenje i paniku kada cijene dionica padnu.

To može dovesti do panične prodaje, što uništava vrijednost investicionih portfelja. Naučiti kako očekivati ​​i prihvatiti određenu volatilnost tržišta prvi je korak u pobjeđivanju iskušenja da se prodaje nisko.

Priča se nastavlja

U stvari, volatilnost koja je nastala na tržištu dionica je mjesto odakle dolazi najveći dio njegove vrijednosti. Ovaj povećani rizik je razlog zašto su prinosi na dionice veći od onih povezanih s obveznicama i drugim proizvodima s fiksnim prihodom.

„Kada biste definitivno znali da ćete dobiti 7% ili 8% svake godine [od dionica], onda niko ne bi investirao u obveznice. Svi bi investirali u dionice,” kaže Trainor. “To je ta premija rizika koju pokušavate osvojiti.”

Ako ste vi i vaš finansijski planer utvrdili da vaš portfelj treba da generiše sedam do 10% svake godine da biste zadržali svoj životni stil, nećete to dobiti od obveznica ili druge imovine koja ne prati inflaciju.

Ti nivoi prinosa zahtevaju od vas da zadržite jaku poziciju kapitala i da se oduprete iskušenju prodaje u teškim vremenima.

Kada trebate investirati u dionice?

Određivanje s kojim rizikom ste zadovoljni je složena kalkulacija. I to nije čisto psihološka odluka.

Trainor kaže da investitori moraju imati i finansijski cilj i znati vremenski horizont da bi im bio potreban prihod od svojih investicija.

“Ako je to više od pet, ili nadamo se više od 10 godina, samo uložite u dionice,” kaže on. “Ako vam treba novac nazad za dvije do tri godine, vjerovatno ga želite samo uložiti u kratkoročne obveznice.”

Nakon što su ciljevi prihoda razrađeni, vrijeme je da uzmete u obzir svoju toleranciju na rizik.

Možda vaš savjetnik kaže da vaši ciljevi zahtijevaju portfelj koji je težak za dionice, ali vi ste vrsta osobe koja neće piti mlijeko dan prije nego što mu istekne. Ako ste toliko skloni riziku, nemojte kupovati pojedinačne dionice jer postoji prevelika šansa da ćete ih početi prodavati čim cijene počnu padati.

U ovom scenariju, vi i vaš savjetnik želite da kreirate portfolio koji se više oslanja na sredstva sa stalnim prihodom; onaj koji se može sastojati samo od 20% dionica.

Ako ti to odgovara potrebe prihoda nakon odlaska u penziju, vaša izloženost berzi treba da bude dovoljno upravljiva da ne treba postavljati pitanje držanja ili prodaje.

Raznovrsite i dišite lakše

Stručnjaci kažu da je dobro izbalansiran portfolio pouzdana zaštita od nestabilnosti tržišta.

Trainor kaže da komponenta kapitala diverzificiranog portfelja može uključivati ​​15 do 20 različitih pojedinačnih dionica koje predstavljaju mješavinu zemalja i industrija. Ali, dodaje, ulaganje u glavne berzanske indekse je moderniji i pouzdaniji način ulaganja.

Ulaganje na načine koji prate dugoročne performanse TSX ili Nasdaq indeksa je relativno sigurno. Pokušavam odabrati pobjednike i gubitnike sa pojedinačnim dionicama, ne toliko.

Tako je i uskakanje i iskakanje pojedinačnih dionica u pravo vrijeme kako biste ostvarili profit i izbjegli gubitke.

“Istraživanje je kontinuirano pokazalo da niko ne može efikasno mjeriti tržište sa bilo kojim stepenom sigurnosti”, kaže on. “Ne dobijate platu za rizik pojedinačne dionice.”

Umjesto toga, stručnjaci kažu da bi vaš portfolio trebao biti tako strukturiran pad tržišta neće zahtijevati od vas da prodate svoje dionice. I trebalo bi da bude dovoljno višestruko da prinosi od njegove nevlasničke komponente (obveznice ili druge investicije sa fiksnim prihodom) mogu nadoknaditi produženi period pada vrednosti akcija.

„Ne želimo da budemo primorani da prodajemo akcije u vašem portfelju tokom tog vremenskog perioda“, kaže Trainor. “Uvjerite se da je vaš portfelj pravilno strukturiran tako da imate gotovinu kada vam zatreba.”

— Sa fajlovima Samanthe Emann

Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.