Jay Powell sada ima još jedan problem: Morning Brief

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Primajte Jutarnji sažetak direktno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Subscribe

Petak, 10

Današnji bilten je stigao Myles Udland, šef vijesti u Yahoo Finance. Pratite ga na Twitteru @MylesUdland i na LinkedIn. Pročitajte ove i druge vijesti s tržišta u pokretu sa Yahoo Finance App.

Proteklih godinu dana Federalne rezerve su pokušale ostvariti jedan cilj, koristeći jedan alat — sniziti inflaciju podizanjem kamatnih stopa.

Rezultat su referentne kamatne stope porasla za 4.5% za godinu dana a ukupna inflacija pada sa maksimuma od 9.1% u junu na 6.4% od januara. Kao što je predsjednik Fed-a Jerome Powell ponovio u svjedočenju na Capitol Hillu ove sedmice, još uvijek ima posla da se uradi kako bi Fed postigao svoj cilj.

Ali tokom protekle sedmice, akutni izazovi u dvije banke pojavili su se još jedno pitanje s kojim se sada suočava Powell Fed. A to je stabilnost finansijskog sistema.

U srijedu, Silvergate Capital (SI), koji je postao jedan od najvećih bankarskih partnera kripto industrije, najavio da će likvidirati i zatvaranje operacija nakon što su pretrpjeli značajne odlive depozita od svojih klijenata digitalnih sredstava.

Istog dana, banka Silicijumske doline (SIVB), preferirani bankarski partner u venture i startup svjetovima, objavio trebalo bi da izgubi 1.8 milijardi dolara dok likvidira čitavu svoju knjigu kratkoročnih hartija od vrednosti i prikupi 2.25 milijardi dolara svežeg kapitala.

U pismo investitorima, izvršni direktor Greg Becker uvjeravao je investitore da banka ima “dovoljnu likvidnost” i rekao da je poduzela ove radnje “jer očekujemo nastavak viših kamatnih stopa, pritisak na javna i privatna tržišta i povišene nivoe sagorijevanja novca od naših klijenata dok ulažu u svoje poslovanje. ”

Informacija je objavljena u četvrtak popodne da je Becker rekao investitorima u jednom pozivu: „Zamolio bih sve da ostanu mirni i da nas podrže baš kao što smo mi podržali vas u teškim vremenima.

Priča se nastavlja

Malo je izjava koje imaju oštriju publiku od onih kojima se investitorima govori da ostanu mirni u vremenima tržišnog stresa.

U četvrtak su američke dionice slomljene tokom stalne, nemilosrdne rasprodaje koja je bila usredsređena na finansijski sektor. Regionalne banke su nabijene. Velike banke su razbijene. S&P 500 pao 1.8%. Bitcoin pao 7%.

Izazov za Powella je, međutim, to što je dio stresa s kojim se Banka Silicijumske doline suočava bio izazvan djelovanjem Fed-a u borbi protiv inflacije. A strah je da možda nisu sami.

Najjednostavnije rečeno, banka Silicijumske doline je uzela skoro 2 milijarde dolara prodavši obveznice sa gubitkom kako bi kupila različite obveznice koje nude veći prinos. Najnovija firma pokazao je godišnji izveštaj banka je posedovala oko 14 milijardi dolara u trezorskim hartijama od vrednosti sa prosečnim rokom dospeća između jedne i pet godina. Danas jednogodišnji trezorski zapisi donose prinos od 5.25%.

Jednodnevni pad na berzi, naravno, nije razlog za zabrinutost za finansijski sistem. Čak i likvidacija jedne banke i duboka zabrinutost investitora za drugu ne moraju predstavljati brigu na nivou Fed-a za američki bankarski sistem.

Ali ovi potezi služe kao podsjetnici da, iako je uloga centralne banke u podizanju ili snižavanju kamatnih stopa postala žarište pažnje investitora u protekloj deceniji, Fed također ima centralnu ulogu u stabilizaciji tržišta i gušenju strahova investitora u neizvjesnim trenucima poput prisutan.

Prije skoro tačno tri godine, Pauel je održao hitan poziv u nedjelju navečer 15. marta 2020. kako bi najavio niz mjera usmjerenih na podršku ekonomiji dok je pandemija brzo zatvorila globalno poslovanje.

Na taj poziv, Powell podsjetio je okupljeni novinar, „[Da] su centralne banke prvobitno bile dizajnirane da ...pruže likvidnost finansijskim sistemima u stresu, tako da taj posao shvatamo veoma ozbiljno. To je vjerovatno najvažnija stvar koju sada radimo.”

Rastuća anksioznost u bankarskom sistemu kao talasi usled kolapsa kriptovaluta 2022. godine i zaleđivanja usijanog tržišta poduhvata bledi u poređenju sa finansijskom krizom sa kojom se Fed suočio pre tri godine. Ali njihove akcije su tada bile podsjetnik na moć centralne banke i, zaista, njenu centralnu ulogu na finansijskim tržištima.

Kada u petak ujutro bude objavljen februarski izvještaj o zapošljavanju, investitori će proučiti podatke kako bi dešifrovali da li je povećanje stope od 0.25% ili 0.50% od Fed-a vjerovatno opravdano 22. marta.

Ovo je trenutak prema kojem se tržišta razvijaju sedmicama.

Ali nepredviđeni stres koji se sada ubrizgava u bankarski sistem čini petak i dane koji su pred nama značajne za Fed na potpuno drugačiji način.

To predstavlja za Jaya Powella još jednu boru u izazovu pokušaja uvođenja reda u ekonomiju koja je propala i procvjetala za nekoliko kratkih mjeseci.

Šta gledati danas

privreda

zarada

-

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o berzi i detaljnu analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube