Michael Cembalest iz JP Morgan opisuje slonove u energetskoj sobi

Svake godine u posljednjih 12 godina Michael Cembalest, glavni investicijski direktor u JP Morgan asset management, objavljuje izvještaj o stanju globalnog energetskog prostora. To je sveobuhvatna procjena stanja u svijetu energije, puna grafikona i podataka vezanih za svaki segment industrije.

Cembalest je ovogodišnje izdanje izvještaja naslovio – koji je usluga za korisnike, ali je također javno dostupan – “Slonovi u sobi.” Kao što čitaoci Forbes Energy-a znaju, takvih slonova ima u velikom izobilju širom svijeta dok se svijet sve dublje spušta u ono što obećava da će postati najteža energetska kriza u istoriji.

Nedavno sam se obratio Cembalestu radi intervjua i on je, srećom, prihvatio poziv. Cijeli video intervjua možete naći ovde.

Ispod je sinopsis njegovih komentara.

Pitanje: Kakvo je, po vašem mišljenju, trenutno stanje energetske tranzicije? Mislite li da svijet drži korak sa svim ovim raznim ciljevima „neto nula do 2050.“?

Cembalesta: Ja ne. Ta 2050. je tako apstraktna stvar. I sa bilo kojom tranzicijom, ponekad se najlakše stvari dogode prve. Razmislite o ovome: svijet trenutno koristi optimalna mjesta u smislu brzine vjetra na kopnu i sunčevog zračenja. Kako budete dublje ulazili u tranziciju obnovljivih izvora energije, birat ćete mjesta koja su ljudi prvi put prošli.

Svijet bilježi dobar napredak u jednoj i samo jednoj stvari, a to je postepena dekarbonizacija električne energije, potrošnje električne energije koja se koristi za HVAC. To je u osnovi to.

Odvojeno, vrlo mali napredak je postignut u dekarbonizaciji transporta.

A onda, najveći slon u prostoriji je da je gotovo nula napredak u dekarbonizaciji industrijske potrošnje energije, a to je način na koji pravite plastiku, gumu, cement, čelik, amonijačno gnojivo ili staklo i plastiku.

Pitanje: Taj posljednji element, nedostatak dekarbonizacije u industrijskoj potrošnji energije, jedno je od centralnih pitanja u Evropi, zar ne?

Cembalet: Imamo grafikon koji prikazuje tempo industrijske proizvodnje u gasno intenzivnom energetskom sektoru u Njemačkoj. Imamo podatke koji sežu 40 godina unazad i oni su na najnižem nivou do sada.

Imaju dva problema koja ih pogađaju odjednom: prvo, ne možete izgraditi vjetar i solarnu energiju dovoljno brzo. U većini zemalja, s mogućim izuzetkom Kine, koja u osnovi nema pravila o privatnom vlasništvu, programeri ne mogu izgraditi vjetar ili solarnu energiju dovoljno brzo da istisnu plin iz mreže.

Druga stvar koja ih pogađa je da ne možete lako elektrificirati proizvodnju mnogih stvari koje proizvodi njemačka industrija. To je jedan od najvećih pogrešnih naziva u svim planovima zelene energije. Mnogo stvari koje se prave ne provode struju. Dakle, mnogo je teže koristiti električnu energiju za njegovu proizvodnju. I to je ono za šta se koristi mnogo prirodnog gasa i uglja, za procesnu toplotu na veoma visokim temperaturama za mnoge industrijske proizvode. Zamislite SAD: udio električne energije u industrijskoj upotrebi energije je nepromijenjen od 1980-ih.

Pitanje: Mislite li da trenutno imamo više 'energetskog dodatka' nego 'energetske tranzicije'? Mi dodajemo više kapaciteta za proizvodnju energije u naše mreže sa svim vjetrom i solarnom energijom koja se gradi, ali da li to zaista umanjuje potrebu za onim što smo oduvijek nazivali kapacitetom baznog opterećenja?

Cembalesta: Rekao bih da su oni u zajednici energetskih ljudi oduvijek znali da isprekidana energija nije zamjena za osnovno opterećenje. Ali izvan energetske zajednice, postoje ove previše pojednostavljene stvari poput 'nivelisane cijene energije' koje ne mogu podnijeti koncept povremenog u odnosu na osnovno opterećenje.

Dakle, na kraju dobijete gomilu izvještaja EIA i medijskih članaka koji govore da su solarna energija i vjetar jeftiniji od plina. Za marginalni kilovat sat, možda. Ali iz perspektive sistema, morate da učitate svoju procjenu troškova vjetra i sunca, stvari poput toga koliko će mi rezervne toplinske energije trebati? Koliko će mi komunalnog skladišta energije trebati?

Ne treba mi to za plin, ali mi treba za vjetar i sunce. I, koliko dodatnih ulaganja u prijenos će mi trebati?

Pitanje: To je bilo moje sljedeće pitanje – vaš izvještaj sadrži veliki dio fokusa na izazove koji su sastavni dio izgradnje adekvatnog prijenosa kako bi se električna energija proizvedena od vjetra i sunca dovela na tržište.

Cembalesta: Znate, toplotna energija ima tendenciju da se gradi veoma blizu centara opterećenja. Možete izgraditi toplotnu energiju tamo gdje je želite. Ali vjetar i solarna energija se obično grade jako daleko od tih centara opterećenja. A prijenos je i skup i politički izuzetno teško izgraditi.

Pitanje: Nije li ovo posebno veliki izazov za vjetar, za razliku od sunca? Solar je mnogo raznovrsniji u tome gdje se može postaviti – s njim možete raditi toliko različitih stvari, kao što je omotavanje ovih novih fleksibilnih panela oko rasvjetnih i strujnih stubova, pokrivanje krovova velikih prodavnica i krovova kuća s njima, itd. Uz vjetar, čini se da je ograničeno na to da tornjevi budu viši, a lopatice duže.

Cembalesta: Naravno, ako pogledate projekcije, solarna energija će prestići vetar u bliskoj budućnosti. Faktori kapaciteta vjetrokapa su oko 40% ili više, čak i na najboljim mjestima u zemlji.

Ali onda su troškovi i izazovi prijenosa i održavanja jednako teški. Dakle, da, solarna energija će privući mnogo više pažnje. I, mnogo solarne energije se gradi zajedno sa zajedničkim skladištima.

Ali opet, postavlja se pitanje koliko će ova tranzicija koštati ako će svaki megavat sat solarne energije morati da bude praćen nekim prilično skupim litijum-jonskim skladištem?

Pitanje: Ali obećavajuće alternative litijum-jonskom se razvijaju, zar ne?

Cembalet: Ima ih, da. Mnogo je istraživanja koje se provode s većim, jeftinijim stacionarnim skladištima kao što su vanadij redoks baterije. I mislim da će na kraju doći do nekog pomaka, ali to neće biti besplatno.

Dakle, ovdje će trebati neko vrijeme da se zaista razdvoje, ako skladištenje postane neodvojiva komponenta solarne energije i ako su vam potrebne sve vrste povećanja i dodatne zaštite za mrežu zbog koncentracije sunčevog zračenja usred dana .

Pitanje: Govoreći o cijeni svega ovoga, Kongres je upravo usvojio zakon koji sadrži 369 milijardi dolara novih subvencija za obnovljivu energiju i hvatanje ugljika i sve te alternative. Mislite li da ljudi zaista razumiju stvarnost da je sve što predstavlja uplatu na to kolika će krajnja cijena svega ovoga stvarno biti?

Cembalesta: Da. Ne znam šta će dobiti u smislu dobrog novca. Jedna stvar koju će to sigurno zakomplikovati je da više nećete moći gledati cijene električne energije u domaćinstvima, komercijalne i industrijske svrhe da biste razumjeli cijenu vašeg energetskog eko-sistema. Zato što postoji toliko nepovezanih subvencija koje se neće pojaviti u vašoj cijeni električne energije, ali će se na kraju pojaviti u vašem poreznom računu.

Mislim, trošak energetskog ekosistema je porez na javni dug koji se koristi za njegovu izgradnju, plus direktno plaćanje cijena električne energije. Tako da će mnogi ljudi podcijeniti cijenu ove tranzicije jer će pogledati koliko plaćamo električnu energiju za ove nove stvari. Ali oni će ignorisati trošak za sve poreske obveznike dodatnih 370 milijardi dolara duga na saveznom nivou.

Pitanje: Na skali od 1 do 10, šta biste rekli da ovaj račun stopira u smislu pružanja potrebnih ekonomskih podsticaja?

Cembalesta: To je trojka u smislu stvaranja puteva koje ljudi mogu izvršiti. Jer, gledajte, Manchinov zakon o lokaciji nije bio dio toga i to je očigledno odloženo, barem privremeno, ako ne i trajno.

I evo savršenog primjera: račun predviđa subvencije od 7,500 dolara za EV, a najmanje pola od tih 7,500 dolara za koje se kvalificirate samo ako kupite sjevernoamerički sklopljeni automobil čija baterija dobija svoje kritične minerale ili sastav baterije u Sjedinjenim Državama ili iz njegovog zatvaranja saveznici.

Pitanje: Da, i nijedan EV trenutno proizveden u SAD-u se ne kvalifikuje za to, zar ne?

Cembalesta: Koliko možemo zaključiti, skoro nijedan EV se trenutno ne bi kvalifikovao za to. Možda jednog dana u budućnosti, jer postoji mnogo pogona za sklapanje baterija na tabli za crtanje.

Ali, hajde da vidimo šta se dešava kada ljudi počnu da apliciraju za dozvole u Nevadi ili Utahu za eksploataciju i preradu i preradu litijuma. Pretpostavljam da će za takve stvari trebati 15 godina.

Jedna od vježbi koju smo uradili...izložili smo sve pretpostavke koje su iznijeli Manchin i Schumer kada govore o padu emisije stakleničkih plinova od 40% do 2030. Oni nisu koristili te brojke. Očigledno, dobili su ih od energetske konsultantske firme. Dakle, otišao sam u konsultantsku firmu i dobio sve njihove pretpostavke.

Pretpostavljaju sedmostruko povećanje tempa povećanja kapaciteta solarne energije u odnosu na posljednje tri godine. To je ratni napor sletanja na Mjesec, vrsta tempa izgradnje koji bi bio bez presedana u istoriji Sjedinjenih Država. I mislim da je, praktično govoreći, vrlo nevjerovatno s obzirom na sve izazove lociranja i prijenosa za koje znamo da postoje.

Dakle, sigurno postoji mnogo ekonomskih podsticaja za ljude da žele da izgrade tu solarnu energiju. Njihova sposobnost da izvrše i isporuče je sasvim drugo pitanje.

Pitanje: Mislite li da kreatori politike u Washingtonu razumiju stvarnost da će naša zemlja i Kanada i Evropa i zaista svi na svijetu morati da se vrate u eksploatacioni posao na veoma veliki način?

Cembalesta: U principu, mislim da su svjesni da su napravili prijedlog zakona koji treba da podstakne repatrijaciju i držanje određenih rudarskih aktivnosti na kopnu. Ono što mislim da im nedostaje je da su te aktivnosti gravitirale dijelovima svijeta koji imaju minimalne ili nikakve kontrole, ili domaće pravne lijekove za zagađenje okoliša.

Po svom nivou BDP-a, Kina je najzagađenija zemlja na svijetu i svi smo svjesni zagađenosti zraka. Ali, zagađenje vode je gore od zagađenja vazduha, a zagađenje tla je gore od oba.

Dakle, mnoge od ovih aktivnosti gravitirale su Kini, podsaharskoj Africi i sličnim mjestima. Znate, to je nešto kao zakon o čipovima, zakon o poluprovodnicima koji je upravo usvojen. Mi svakako možemo napraviti te male čipove u Sjedinjenim Državama, a možemo i kopati i rafinirati litijum i kobalt i mangan.

Ali, da vidimo koliko će to koštati i koliko će trajati. Ako se radi na način koji je u skladu sa zapadnim standardima. Mislim da im nedostaje vrijeme i trošak u vezi sa ponovnom obalom i repatrijacijom tih aktivnosti.

[Kraj]

rezime

U punoj verziji ovog intervjua ima još mnogo toga, ali u pola sata koje smo za to izdvojili, Cembalest i ja smo samo mogli da zagrebemo po površini obilja informacija sadržanih u njegovom izvještaju. Pozivam sve da ga pročitaju.

U zanimljivom preokretu, samo nekoliko dana nakon našeg intervjua, Generalni direktor JP Morgan Jamie Dimon, u an intervju na CNBC, rekao je voditelju da "Mislim da dobijamo energiju potpuno pogrešno." Cembaletov izvještaj nije baš tako grub, ali svi slonovi u prostoriji o kojima je u njemu naveo neumoljivo vode do sličnog zaključka.