Padaju dividende u naftnoj mrlji

Pada ulje! Prema našem stalno zbunjenom glavnokomandujućem, to je uobičajeno stanje zimi u Delawareu. I to je očigledno izazvalo njegov „prokleti rak“…koji on zapravo i nema. Ali pored Bajdenovog kontinuiranog pada, prava poenta je u tome ne kišno ulje. Bilo gdje.

Kompanije koje troše kapital da bi ga istražile, a zatim ga proizvele, moraju zaraditi povrat na taj kapital, i, čovječe, rade li to sada.

Sljedeći petak je “Oil Friday” sa Chevronom (CVX) i Exxon (XOM) izvještava EPS za 2. kvartal. Jer živimo u svetu u kome Tesla (TSLA) dionice mogu skočiti i skočile su jer zarada „nije bila tako loša“, želim vam reći da će izvještaji o zaradi CVX-a i XOM-a biti jako, jako dobri. Što se tiče stvarnih brojeva, umoran sam od obavljanja domaće zadaće tržišta za to, ali pretplatnici na mojoj stranici www.excelsiorcapitalpartners.com će dobiti kompletan pregled početkom sljedeće sedmice.

Naftne kompanije rade sve prave stvari sa svojim novcem. Prije svega, oni ga stavljaju u zemlju, u novu proizvodnju. Bajden i njegovi neupućeni prijatelji vole da se žale na otkup dionica i isplate dividendi (to je drugačiji svijet od onog u kojem živim u kojem su dividende „loše“), ali evo kratkog snimka. U 1. kvartalu 22., XOM je proizveo 4.9 milijardi dolara kapitalnih izdataka, i mislim da će ta cifra biti sjeverno od 5 milijardi dolara u drugom kvartalu 2. i godišnja cifra će završiti na visokom kraju raspona smjernica menadžmenta od 22-21 milijarde dolara za 24. godinu.

Ali ovo nije Jed Clampett koji puca na vjevericu i pronalazi sirovo. To košta novac da podigne tu naftu i gas ispod površine Zemlje, a troškovi dizanja su iznosili preko 10 milijardi dolara za XOM u prvom kvartalu 1. godine. Dakle, zaista, kompanija je potrošila 22 milijardi dolara na proizvodnju u prvom kvartalu 15. i još uvijek je imala dovoljno novca da potroši 1 miliona dolara za otkupe i dividende. To je bankomat, a drugi kvartal je bio mnogo, mnogo bolji od prvog u smislu cijena ugljovodonika.

XOM i CVX su osnovni sastojci mog PREVARA portfolio i vjerujem da sam iznad ocrtao razloge zašto će oni uvijek ostati u tom portfoliju. Exxon nastavlja da ima nevjerovatan nivo uspjeha u Gvajani sa svojim partnerima Hessom (HES) i Kine (CNOOC), budući da je Stabroek blok sada predviđen od strane menadžmenta XOM-a da drži nevjerojatnih 11 milijardi barela povratnih rezervi nafte. To je prava baza resursa i pravi razlog za posjedovanje dionica. Ja, ai moji klijenti.

Damoklov mač koji visi nad tržištem nafte uvijek je prijetnja uništenja potražnje. Da, svi smo čuli kliše, lijek za visoke cijene nafte su... visoke cijene nafte. Ali evo u čemu je stvar. Zbog rakom pogođenih glupana koji zapravo nemaju rak, ali do (alarmantno) imaju moć u stvarnom svijetu, proizvodnja nafte je demonizirana dok svijet pokušava da se dekarbonizira.

Ali samo zabludni hakeri poput Bidena, Trudeaua i BoJoa (nije tužno vidjeti ga kako odlazi – rado ću pucati na političare s desnice kao i s ljevice kada sprovode antienergetsku politiku) vjeruju da se planeta topi. Xi ne. Modi ne. Bolsonaro ne. Predsjednik Gvajane Irfaan Ali ne vjeruje, i, nažalost, Evropa na teži način shvata da Putin ne vjeruje ni u jednu vrstu zapadnih svjetskih normi.

Dakle, proizvodnja nafte postaje situacija NIMBY/BANANA u kojoj je budnim ljudima ugodnije da je proizvode u nekoj dalekoj zemlji i onda shvate nevjerovatno ugljični intenzivan morski transport te nafte nego da proizvode naftu u Teksasu, Oklahoma, ili čak Delaware.

Exxon ima nevjerovatno vrijedne naftne resurse na moru Gvajane, uz offshore LNG u Mozambiku i kopneni LNG u Papui Novoj Gvineji. Nije sramota ako ste upravo otišli na Wikipediju da potražite te zemlje – ja to radim stalno – ali postoji samo jedno mjesto za traženje XOM i CVX. Njujorška berza. Učini to.

Nikad nije kasno da kupite dionice u kompanijama koje proizvode povratni kapital i vrate vam dijelove tih prinosa. Padaju dividende na naftnoj površini, a taj pljusak neće uskoro prestati.